«Азия Авто» приехала к дефолту

«Казкоммерцбанк» и его дочерние компании подали судебные иски о взыскании просроченной задолженности с АО «Азия Авто» по облигациям, держателями которых они являются. По данным «КазТАГ», в пределах заявленных требований наложен арест на имущество АО «Азия Авто», что, по мнению директора консалтинговой компании «Qncepto» Олега Алферова, является лишь дополнительным «аргументом» банка в переговорах, зашедших в тупик.

По словам президента АО «Азия Авто» Ержана Мандиева на недвижимость, которая относится к производственному комплексу завода, наложено ограничение на реализацию и не более того. Разумеется, планов по продаже этого имущества компания не имела и не имеет. Поэтому пока примененные санкции в отношении активов предприятия его деятельности не препятствуют.

«Казкоммерцбанком» подано исковое заявление о взыскании просроченной задолженности, в размере 522,25 млн тенге ($3,5 млн), АО «Казкоммерцполис» – на сумму 232,09 млн тенге ($1,57 млн), АО «Казкоммерц Секьюритиз» – на 135,44 млн тенге ($920 тыс.), АО «Казкоммерц-Life» – на 73,4 млн тенге (около $500 тыс.). По данным облигациям был допущен дефолт по выплате вознаграждения за шестой купонный период (с 3 июля 2009 года по 3 января 2010 года) и по выплате основного долга.

Олег Алферов называет технический дефолт по облигациям событием прозаическим, мерками других рынков, но экзотичным для Казахстана. «Поскольку сам факт выхода отечественного предприятия не сырьевого и не финансового сектора на фондовый рынок – уже событие. А для автобизнеса – это первый прецедент. Кроме того, в случае с «Азия Авто» мы, вероятнее всего, имеем дело с облигационным займом, эмитированным по предложению самого банка-кредитора, который и является основным держателем купонов», – добавляет г-н Алферов.

Его слова подтверждает Ержан Мандиев: «Выпуск долговых инструментов с фиксированной доходностью стал ничем иным, как способом снижения долговой нагрузки – ставки вознаграждения по облигационным займам привлекательнее условий банковского финансирования. Средства, полученные в ходе размещения облигационных займов, направлялись, главным образом, на погашение кредитов, предоставляемых «Казкоммерцбанком»».

Между тем, по сведениям ККБ, судебные исполнители планируют прибыть на завод вместе с представителями банка для производства описи и ареста имущества. Данные меры направлены на предварительное обеспечение исполнения решения суда в случае, если суд вынесет решение в пользу банка о взыскании долга. После этого активы завода будут выставлены на торги. Причем банк действует исключительно в правовом поле, как отмечали в банке.

На взгляд Олега Алферова, судебный рычаг в данном случае использован кредитором лишь как аргумент в рамках переговоров, доведенных до фазы конфликта. Ведь факт дефолта по облигациям среди казахстанских компаний не первый и не последний. И нельзя даже говорить о предбанкротном состоянии «Азия Авто» – выпуск облигаций не был единственным источником финансирования завода. В случае, если урегулировать отношения во внесудебном порядке не удастся, наиболее вероятным сценарием видится привлечение стратегического инвестора либо кредитора.
Банк в этой ситуации должен осознавать, что процесс продажи материальных активов завода в текущих условиях может занять больше времени, чем требуется «Азия Авто» на погашение долга за счет продолжения производственной деятельности.

По информации ККБ, предоставленной ранее, в порядке досудебного урегулирования спора на предмет реструктуризации задолженности банк проводил серию переговоров с руководителями и акционерами компании АО «Азия Авто». Однако условия, выдвигаемые сторонами, не удовлетворили оппонентов ни одной из них, и обращение банка в суд явилось вынужденной мерой. Также по словам представителей банка, условия реструктуризации, предложенные эмитентом, оказались неприемлемыми для большинства держателей облигаций.

В свою очередь Ержан Мандиев утверждает, что «Азия Авто» заблаговременно обратилась к главному держателю облигаций компании – «Казкоммерцбанку» – с предложением о реструктуризации сроков очередного погашения купонных обязательств. Но по истечении длительного периода времени ответ со стороны банка так и не был получен. Более того, к досрочному погашению были предъявлены абсолютно все кредиты, предоставленные «Казкоммерцбанком», просрочка по которым отсутствовала, а сроки погашения не наступили. По словам Ержана Мандиева, «Азия Авто» по-прежнему открыта к диалогу и совместной с ККБ выработке взаимоприемлемых решений, однако вынуждена приступить к поиску альтернативных источников финансирования.

По предположению г-на Алферова, представители банка делают ставку на то, что проект «Азия Авто» – один из немногих символов тех перспектив, которые получает Казахстан в рамках Таможенного союза. Поскольку проект, который находится в поле зрения премьера, президента вполне может претендовать на «руку помощи» от государства в сложной ситуации. В этом Олег Алферов видит причины несговорчивости «Казкоммерцбанка», который «авансом» записывает новые возможности предприятия на его счет и именно поэтому не спешит уступать в обсуждении схем реструктуризации.

Напомним, что совсем недавно председатель Национальной экономической палаты Казахстана (НЭПК) «Союз «Атамекен» Азат Перуашев говорил, что единственным реальным автопроизводителем в Казахстане является «Азия-Авто». Также он отмечал, что автомобильная промышленность тянет за собой множество смежных отраслей. Теперь же в НЭПК «Атамекен» отказываются комментировать сложившееся положение «Азия-Авто», как и то – будет ли оказывать государство какую-либо помощь производителю.

Да и со стороны Министерством индустрии и торговли РК нет никаких комментариев, кроме того, что по проекту «Строительство автозавода полного цикла и технопарка по производству автокомпонентов в Усть-Каменогорске и ВКО» проектной мощностью 120 тыс. автомобилей в год, инициатором которого является АО «Азия-Авто», подготовлено положительное отраслевое заключение, предполагается поддержка проекта министерством. Также он рекомендован для включения в Карту индустриализации.

Олег Алферов думает, что для решения своих проблем компания может привлечь нового инвестора или банка-кредитора. Но в период разбирательств «Азия Авто» может испытывать дефицит оборотного капитала. Однако такое положение вряд ли примет затяжной характер – отечественные и зарубежные финансовые институты, располагающие ликвидностью, сегодня сталкиваются с банальной нехваткой объектов капиталовложения. В новых условиях Таможенного союза, даже с поправкой на временные трудности с исполнением обязательств по ценным бумагам, этот проект приобретает особую привлекательность для кредиторов. Тем более что стоимость активов предприятия с лихвой покрывает объем его задолженности перед держателями облигаций.

Ержан Мандиев подтверждает факт проводимых в данный момент переговоров на предмет привлечения средств из альтернативных источников. По его словам, их результаты будут обнародованы в обозримом будущем.

Автозавод АО «Азия Авто»Был введен в эксплуатацию в 2003 году, наладив сборочное производство автомобилей «Нива» российского «АвтоВАЗа». В настоящее время предприятие выпускает «Нивы», Skoda Octavia, Skoda Superb, Chevrolet Captiva, Chevrolet Lacetti, Chevrolet Epica, Cadillac Escalade.
«Азия Авто» – единственный казахстанский завод, попавший в список 20 автопредприятий, которым разрешено ввозить комплектующие по льготным ставкам – от 0 до 5%.

Балансовые показатели «Азия Авто» на 01.10.09
Валовый доход – 632 652 тыс. тенге
Чистый убыток – 589 508 тыс. тенге