Межфирменный рост долга

По данным Национального банка РК, за первое полугодие 2010 года валовый внешний долг Республики Казахстан без учета межфирменной задолженности снизился на $3,7 млрд и составил $59,4 млрд. В основном это было обусловлено снижением внешнего долга банковского сектора.

Вместе с тем, рост межфирменной задолженности резидентов за первое полугодие в объеме $5,1 млрд обеспечил прирост валового внешнего долга.

В результате, валовый внешний долг страны (с учетом межфирменной задолженности) вырос на $1,4 млрд и составил $114,6 млрд. В общем долге страны межфирменная задолженность составляет более 48%.

Валовый внешний долг банковского сектора снизился с $30 млрд в конце 2009 года до $25 млрд

Доля внешних обязательств банков (включая АО «Банк Развития Казахстана») составляет около 22% по сравнению с 26,6% на начало 2010 года.

Доля внешнего долга банков снизилась благодаря проведенной реструктуризации внешних заимствований АО «Альянс банк» и АО «Темирбанк». По мнению РА РФЦА, результаты реструктуризации внешнего долга АО «БТА Банк» будут отражены в статистике 3-го квартала текущего года.

По данным Национального банка РК, задолженность других секторов экономики составляет $86,2 млрд, их доля увеличилась с 70,6% на начало года до 75% (см. диаграмму).

Подавляющая часть прироста долга других секторов в первом полугодии приходится на долгосрочные займы, привлеченные для финансирования крупных инфраструктурных и иных проектов. Так, межфирменная задолженность в основной своей сумме состоит из долгосрочных ссуд, большей частью привлеченных на финансирование Северо-Каспийского, Тенгизского, Карачаганакского проектов, а также по проектам предприятий, занимающихся проведением геологической разведки и строительством нефте- и газопроводов.

Диаграмма. Динамика внешнего долга на конец соответствующего периода

Источник: Национальный банк РК

Доля государственного долга в последние годы поддерживается на низком уровне и составляет 3,2% по сравнению с периодом 1995-1998 годов(в среднем 42,7%). Основную долю по-прежнему составляет долг, не гарантированный государством (96,8%).

Восстановление экономики Казахстана, выраженное в росте темпов ВВП, позволило уменьшить соотношение валового внешнего долга к ВВП, являющегося важным макроэкономическим показателем.

С учетом межфирменной задолженности отношение валового внешнего долга к ВВП снизилось до 89,6% с 98,6% (на начало текущего года). Данное значение выше рекомендуемого в 80%, характеризующего страну с умеренной задолженностью.

Ожидается, что данный показатель сохранится в течение ближайших лет в связи с притоком иностранных кредитов в сырьевые проекты.

Следует учесть, что значительную часть внешнего долга Казахстана составляет межфирменная задолженность (48%) и, в соответствии с международной практикой, рассматривается как подверженная наиболее низкому риску дефолта.

Важно отметить, что увеличение межфирменной задолженности не представляет серьезной потенциальной угрозы для государства.