Юанизация Казахстана начнется в этом году

Сейчас 99% расчетов во взаимной торговле Казахстана и Китая происходят в долларах США. Однако все может измениться уже в этом году, если, как надеется глава Нацбанка Казахстана Григорий Марченко, переговоры МВФ с Народным банком Китая о свободной конвертации юаня будут завершены успешно. Кроме того, в юани будет переведена часть золотовалютных резервов страны.

«Для того чтобы в состав золотовалютных активов Казахстана входил юань, он должен признаваться международным сообществом как свободно конвертируемая валюта и как резервная валюта», – сказал Григорий Марченко во вторник на традиционной ежемесячной пресс-конференции Нацбанка, добавив, что это может произойти уже в 2011 году. «Тогда, соответственно, какая-то часть золотовалютных активов в юань будет переведена», – сообщил глава Нацбанка РК, не уточнив однако, какая это будет часть.

Кроме того, Нацбанк Казахстана договорился с Народным банком Китая о валютных своп-операциях. «Мы им будем предоставлять тенге, а они нам – юани. Но это будет учитываться отдельно и в состав золотовалютных активов формально пока входить не будет», – сказал он.

Аналогичная договоренность достигнута и с Центральным банком России, «…поскольку и юани, и рубли, как мы рассчитываем, будут все более и более востребованы для обслуживания внешней торговли Казахстана с Китаем и Россией», – прогнозирует Григорий Марченко.

С учетом все возрастающей кредитной зависимости Казахстана от Китая и создания Единого экономического пространства с Россией не исключено, что снижение долларизации казахстанской экономики пойдет отнюдь не по рекомендациям экспертов МВФ. Вполне возможно, что она просто постепенно заменится юанизацией и (в меньшей степени, ввиду разницы в размерах экономик и темпов роста Китая и России) рублизацией.

Впрочем, переход глобальной политики КНР по внедрению юаня в валютную корзину МВФ из теоретической плоскости в практическую станет событием и для мира. Пекин не скрывает своей стратегической цели: юань должен стать одной из мировых резервных валют. В середине апреля в Вашингтоне прошла встреча, которую некоторые аналитики сочли исторической. На этой встрече замглавы Народного банка Китая И Ган обсуждал с представителями Всемирного банка и МВФ вопрос внесения коррективов в состав корзины мировых валют МВФ, по которой определяют специальные права заимствования (SDR). Сейчас в корзину входят евро, доллар США, иена и фунт стерлингов. Причем, корректировалась она всего год назад (по уставу МВФ, это происходит раз в 5 лет).

Вторая экономика мира решила поторопить время, что, в общем-то, логично. Аргументы – в состав корзины МВФ входят валюты стран или альянсов с самой высокой стоимостью экспорта, а Китай – один из бесспорных мировых лидеров-экспортеров; да, состав корзины рассматривается раз в 5 лет, но, с учетом посткризисных сложностей доллара и евро, МВФ вполне мог бы пойти на уступки. Некоторые эксперты полагают, что наличие мощной базы в виде реального конкурентоспособного производства дает юаню желанную стабильность, которой, увы, нет теперь ни у евро, ни у доллара.

Однако причина отсутствия юаня в этой корзине заключается не только в несговорчивости и паразитизме «старых грандов», как любят утверждать политики развивающихся стран. Китай долго не соглашался отпустить юань, реальная стоимость которого относительно доллара, по мнению финансовых властей США, значительно выше, чем установленная сейчас китайскими властями. Аналитики также считают, что юань будет расти. ИК «Тройка Диалог» солидарна с консенсус-прогнозом Bloomberg, согласно которому средний курс юань/доллар на начало 2012 года будет 6,00 юаня за доллар, то есть укрепится на 7,5%. «Соответственно, курс юань/тенге будет пересчитываться через курс доллар/тенге. Если в 2012 году курс тенге будет 145 тенге за доллар, то курс юань/тенге будет 24,15 тенге за юань», – прогнозируют для «Къ» аналитики инвест-компании.

Кроме того, юань – не только не свободно конвертируемая валюта, но и не свободно используемая. По данным Банка международных расчетов, в прошлом году международные расчеты в юанях составили только 0,9% от общего числа, в то же время на долю доллара США пришлось 84,9%, евро – 39,1%, иены – 19,0%, фунта – 12,9%.

Впрочем, тут у монетарных властей Китая есть рычаги. Если в первом квартале 2010 года расчет в юанях проводился в 0,5% внешнеторговых операций КНР, то по итогам первого квартала 2011 года этот показатель достиг уже 7%.

По данным американского The Wall Street Journal, в настоящее время Народный банк Китая рассматривает новые правила, которые облегчат процедуру репатриации средств в юанях, полученных в результате оффшорных операций. Это снимет ограничения, мешающие развиваться юаневым рынкам в Гонконге и других финансовых центрах за пределами материкового Китая (сейчас на ввоз значительных сумм любых валют, включая юань, требуется получить разрешение властей).

После реформы валютного регулирования китайские и иностранные компании получат доступ к дешевому финансированию в Гонконге – за счет размещения долговых обязательств, номинированных в юанях, а затем смогут ввезти эти средства в КНР – для финансирования своей деятельности на ее территории. Кроме того, отмена ряда ограничений приблизит свободную конвертацию юаня, что позволит рынку, а не регуляторам, определять реальную стоимость китайской валюты. Однако авторы не согласны с главой казахстанского Нацбанка по срокам – они считают, что ждать полной конвертируемости юаня придется еще очень долго.
Впрочем, руководитель аналитического бюро ForexClub Андрей Диргин считает, что конвертация юаня не окажет существенного влияния на курс рубля и тенге к юаню, так как Пекин уже постепенно переходит во взаиморасчетах на национальные валюты. «К слову сказать, в Москве недавно начались торги юанем на валютной бирже, а в КНР торгуется российский рубль. С одной стороны, процесс конвертации должен привести в постепенной ревальвации курса китайской валюты и как результат сокращения огромного сальдо текущего баланса Китая» — прокомментировал он «Къ». По его мнению, свободная конвертация нацвалюты выгодна именно Китаю, поскольку позволит экспортерам вести расчеты в юанях, что снизит издержки компаний. А вот доллар в долгосрочной перспективе подешевеет, поскольку Китай является одним из крупнейших держателей американских долговых обязательств, а конвертация юаня неизбежно приведет к снижению процента долларов и долларовых бумаг в международных резервах различных стран.

Это совпадает с выводом The Wall Street Journal , который считает, что в случае успеха расклад сил на мировых валютных рынках уже никогда не будет прежним и в конечном итоге юань может сменить доллар – в качестве основной резервной валюты мира.

Возможно, именно с целью поторопить МВФ глава Народного банка Китая Чжу Сяо Хуань в конце апреля заявил, что валютные запасы КНР состоят из долларов США «чрезмерно» и должны быть срочно диверсифицированы. После этого стали появляться утечки информации о том, что КНР собирается сбросить около $2 трлн из $3,04 трлн, которыми она располагает, и перевести их в другие валюты, активы и долговые обязательства, не связанные с долларом. Фактически Китай выставил ультиматум: либо «экспортный юань» начинает котироваться в корзине SDR и получает нормальный статус резервной валюты, либо китайские банки скидывают два триллиона американской бумаги на биржевые рынки.