Халык выкупает свою долю

АО «Народный Банк Казахстана» намерен осуществить обратный выкуп своих привилегированных (конвертируемых и неконвертируемых) акций на сумму до 20 млрд тенге. Предложение от банка поступит неограниченному кругу акционеров. Аналитики по рынку ценных бумаг считают, что в скором времени ожидать повышенного интереса инвесторов к бумагам банка не приходится.

Цена вопроса — от 140 до 145 тенге за одну акцию, в зависимости от рыночного предложения, на общую сумму, не превышающую 20 млрд тенге. В своем сообщении о выкупе акций эмитент подчеркивает, что операция не является исполнением опционного соглашения об обратном выкупе привилегированных акций банком и ФНБ «Самрук-Казына». Выкуп планируется осуществить на Казахстанской фондовой бирже (KASE), финансовым консультантом по организации обратного выкупа акций на рынке назначен АО «Halyk Finance». Условия выкупа акций будут объявлены дополнительно.

Согласно промежуточной консолидированной отчетности банка по состоянию на 30 сентября 2011 года, АО «Народный Банк Казахстана» было разрешено к выпуску неконвертируемых «префов» на 600 млн шт. и конвертируемых — 80 225 222 шт. Акций в обращении имеется 285,887,217 неконвертируемых «префов» и 79 929 031 конвертируемых «префов».

В марте 2011 году банк заплатил 12,8 млрд тенге за приобретение у АО «Холдинговая группа «АЛМЭКС» опциона на покупку 213 млн простых акций банка у фонда, по фиксированной цене исполнения равной 126,8 тенге за акцию. Банк реализовал опцион и выкупил 213 млн собственных простых акций за 27 млрд тенге. На дату операций рыночная цена за простые акции АО «Народный Банк Казахстана» составляла 360 тенге за акцию. На 30 сентября 2011 года АО «Холдинговая группа «АЛМЭКС» владели следующие акционеры, чья доля превышает 5% от итогового выпущенного капитала группы: Тимур и Динара Кулибаевы владеют 44,51% долей в выпущенных акциях, АО «ФНБ «Самрук-Казына» — 11,55% и другие акционеры — 43,94% от выпущенных акций. Причем, доля голосующих акций Тимура и Динары Кулибаевых в АО «Холдинговая группа «АЛМЭКС» составляет 90,33%, а других акционеров – оставшиеся 9,67%.

«Выкуп акций по завяленным ценам подразумевает дисконт в 7-9% к рынку», — считают аналитики ИК «Тройка Диалог». По их мнению, при выкупе «префов» по этой операции, число этих акций сократится на 80%, капитал сократится на 7%, а коэффициент достаточности капитала первого уровня снизился на 1 п. п., а экономия на дивидендах составит до 2,2 млрд. тенге (0,8% собственного капитала). Они также вносят сомнение в выкупе привилегированных акций, принадлежащих государству, по крайней мере, в ближайшее время. Как итог, эксперты ИК «Тройка Диалог» вынесли свой «вердикт»: «Хотя оценки (коэффициент «цена / капитал 2012о» 0,7 и «цена / прибыль 2012о» 4,7) выглядят чрезмерно заниженными с учетом долгосрочных прогнозов, мы считаем, что инвесторы вряд ли в ближайшее время проявят активный интерес к акциям, т. к. в части роста кредитов и снижения просроченных кредитов существенных успехов пока не наблюдается».

Представители АО «Народный Банк Казахстана» от комментариев воздержались.

Об акционерахНапомним, что 9,59% привилегированных акций банка принадлежит АО «НПФ Народного Банка Казахстана» и 11,55%, принадлежащих АО «ФНБ «Самрук-Казына». Еще одним акционером банка, на этот раз уже простых акций (по данным KASE) является АО «Холдинговая группа «АЛМЭКС», владеющая 755 997 382 акций. В марте 2009 года АО «ФНБ «Самрук-Казына» приобрело 259 064 909 простых акций банка за 26,951 млн тенге. В мае 2009 года фонд приобрел 196 232 499 неконвертируемых привилегированных акций банка за 33,049 млн. тенге. В марте 2011 года АО «ФНБ «Самрук-Казына» частично продало свою долю в банке.