Прогноз по рейтингу ЕАБР ухудшен до «негативного»

Агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингу Евразийского банка развития (ЕАБР) со «Стабильного» на «Негативный». Долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента подтверждены на уровне «BBB/A-2».

Быстрый и сконцентрированный рост портфеля ЕАБР привел к значительному сокращению достаточности капитала банка, говорится в сообщении S&P. Дальнейший быстрый рост портфеля при сохранении сложных условий ведения операционной деятельности может оказать негативное влияние на качество активов ЕАБР, полагают в S&P. Прогноз «Негативный» отражает возможное дальнейшее снижение оценки капитализации ЕАБР на фоне волатильности экономики и последующего роста баланса банка. 

Рассчитываемый S&P коэффициент капитала банка снизился с 27,8% по состоянию на 30 июня 2018 года до 16,3% в конце 2019-го – в основном вследствие значительного роста финансирования проектов в Беларуси и Казахстане. Россия и Казахстан остаются крупнейшими рынками ЕАБР – на их долю приходится около 80% кредитного портфеля банка. На долю Беларуси приходится большая часть остального кредитного портфеля. Продолжающийся быстрый рост баланса ЕАБР, особенно если он останется концентрированным в географическом плане и по сегментам рынка, будет оказывать дополнительное давление на капитализацию банка, считают в S&P.

В то же время аналитики агентства отмечают, что банк принимает ряд мер, призванных защитить его от влияния текущего экономического спада. С учетом опыта банка, приобретенного в периоды снижений цен на сырьевых рынках, большая часть кредитов ЕАБР в национальной валюте финансируется в той же валюте. Более того, ЕАБР часто финансирует инфраструктурные проекты при поддержке государственных организаций (на долю проектов с госучастием приходится около трети портфеля банка), и эти проекты нередко имеют стратегически важный характер, например, проекты строительства автодорог или трубопроводов. 

По мнению S&P, эти обстоятельства могут способствовать снижению некоторых рисков, связанных с качеством активов, которые могут возникнуть вследствие ухудшения операционной среды. «В настоящее время доля проблемных кредитов ЕАБР является небольшой — 1,4%, но мы ожидаем, что она может увеличиться по мере того, как заемщики начнут испытывать давление, несмотря на указанные выше благоприятные факторы. В то же время мы не ожидаем, что она достигнет максимального уровня в 6%, отмечавшегося в 2016 году», – считают аналитики. 

Прогноз «Негативный» отражает возможность дальнейшего ухудшения показателей капитала ЕАБР, что может обусловить понижение рейтинга банка. Также рейтинги могут быть понижены, если текущая сложная ситуация на финансовых рынках приведет к ухудшению возможностей банка по привлечению фондирования. «Мы можем пересмотреть прогноз на «Стабильный», если акционеры будут поддерживать показатели капитализации банка в период экономической нестабильности. Это будет подкреплять наше мнение о значимости ЕАБР с точки зрения выполнения политически важных задач», – подчеркнуло S&P.

ЕАБР учрежден в 2006 году в соответствии с межправительственным соглашением стран, входящих в его структуру собственности. Доля России в капитале банка составляет 66%, Казахстана — 33%, Беларуси — 1%, Таджикистана — 0,03%, Армении и Кыргызстана — по 0,01%. На конец 2019 года инвестиционный портфель ЕАБР составил $4,3 млрд против $3,4 млрд в конце 2018-го.