Существует ли универсальный инвестиционный портфель

Сравниваем модельные наборы активов, которые, по мнению их создателей, должны выдержать любой шторм на фондовом рынке.

Инвесторы во все времена, как алхимики древности, искали и ищут один-единственный универсальный рецепт успешного инвестирования. Есть ли такой набор инвестиционных инструментов, который позволяет постоянно получать прибыль от своих вложений? Причем желательно без чрезмерных усилий со стороны инвестора.

Так появились «универсальные», «вечные», «всепогодные» и так далее портфели. Почти каждый известный инвестор предложил своим последователям универсальный, на его взгляд, портфель на все времена, не требующий больших усилий по его созданию и ведению. Рассмотрим самые известные из таких портфелей.

1. Общепринятый 60/40

Это, пожалуй, самый известный инвестиционный портфель, который долгое время считался эталоном простых, но эффективных инвестиций. Он на 60% состоит из акций американских компаний и на 40% – из американских облигаций инвестиционного рейтинга, как государственных, так и корпоративных. Такой портфель можно реализовать всего из двух ETF-фондов, что делает его крайне простым в управлении. Основная задача инвестора – поддерживать выбранные пропорции между активами, проверяя портфель хотя бы несколько раз в год. Это можно делать как с помощью продажи/покупки имеющихся позиций, так и за счет пополнений портфеля.

2. Всепогодный Рэя Далио

Рэй Далио считается одним из гуру инвестирования. Эту славу он заслужил как основатель хедж-фонда Bridgewater Associates и автор фундаментальных книг по финансам и инвестициям. Его портфель более диверсифицирован и состоит из акций, облигаций разного срока погашения, золота и товарных активов. Пропорции между этими активами – 30/55/15.

Основная идея портфеля не в максимизации доходности, а в уменьшении риска вложений за счет диверсификации между активами, цены на которые по-разному ведут себя в разных рыночных условиях. За счет этого, по его идее, достигается рост капитала на долгосрочном горизонте.

3. Портфель Уоррена Баффета 90/10

Однажды, а точнее в 2013 году, на ежегодной конференции компании Berkshire Hathaway знаменитый инвестор Уоррен Баффет сказал, что завещал своей жене вложить все ее деньги следующим образом: 90% – в индексный фонд, повторяющий индекс американского рынка акций S&P500, а 10% – в краткосрочные государственные облигации США.

Основная стратегия портфеля – это владение значительной долей американского бизнеса через акции компаний из списка 500 крупнейших, а 10% использовать как депозит на случай непредвиденных расходов.

4. Вечный портфель Гарри Брауна

Портфель Гарри Брауна можно считать долгожителем среди себе подобных – он предложил его еще в 1970-х годах. Стратегия портфеля заключается в диверсифицированном, универсальном на все времена способе инвестирования, который генерирует доход при любом рынке.

В основе лежит идея о том, что рынки управляются четырьмя факторами: инфляцией, дефляцией, экономическим ростом и экономическим спадом. Чтобы портфель был эффективным, Браун разделил его на четыре части, которые лучше всего работают при каждом состоянии рынка. 25% инвестируются в акции, 25% – в долгосрочные облигации, 25% – в краткосрочные облигации и 25% – в золото.

5. Портфель из четырех фондов Джона Богла

Джон Богл заслужил славу и признание на фондовых рынках тем, что именно он изобрел индексное инвестирование. Можно без преувеличения сказать, что это тот человек, который изменил мир инвестиций. Его фанаты, которые называют себя boggleheads, создали портфель из четырех фондов под управлением инвестиционной компании Vanguard, которую долгое время возглавлял Богл.

Портфель состоит из 50% акций американских компаний, 30% акций развитых стран, 15% американских облигаций и 5% облигаций других стран.

В таблице собраны основные параметры таких универсальных портфелей, которые позволяют сравнить их среднегодовую доходность, волатильность, максимальную просадку и даже дивидендную доходность.

Самым доходным оказался портфель 90/10 Уоррена Баффета, из-за того что в нем 90% акций. И он же самый волатильный. То есть инвестор должен иметь стальные нервы, чтобы не обращать внимания на колебания стоимости своего капитала.

Меньше всех колебался вечный портфель Гарри Брауна – его волатильность всего 7%. У него же самая малая просадка, но и самая низкая среднегодовая доходность – 4,67%.

Поэтому давайте сделаем основной вывод: высокая доходность всегда идет рука об руку с высокими рисками. Но на длительном горизонте это оправданно.

А вот удалось ли создать универсальное решение для инвестирования на рынке – вопрос по-прежнему открытый.

Мы рассмотрели только пять портфелей из великого множества попыток создать «философский камень» инвестирования. Больше портфелей можно увидеть здесь.