«Голубые фишки» в Китае упали до минимума за пять лет
Наиболее популярные и ликвидные китайские акции («голубые фишки») упали в среду до минимума почти за пять лет. Это стало реакцией рынка на ухудшение прогноза Moody’s по кредитному рейтингу Китая из-за нестабильного восстановления экономики и крупных проблем в секторе недвижимости.
Детали
Китайский индекс CSI300, в который входят 300 крупнейших акций, торгующихся на биржах Шанхая и Шэньчжэня, в ходе торгов 6 декабря упал до самого низкого уровня с февраля 2019 года, сообщил Reuters. После этого индекс отыграл потери и закончил торговый день небольшим ростом на 0,16%. В сравнении с началом 2023 года CSI300 сейчас примерно на 12% ниже: его результат по итогам года может стать одним из худших в регионе, отметил Reuters. Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite Index упал по итогам торгов 6 декабря на 0,11%. Гонконгская биржа чувствует себя лучше: индекс Hang Seng, который включает акции 73 крупнейших по капитализации компаний на площадке, прибавил по итогам торгов 6 декабря 0,83%.
CSI300 понес наибольший ущерб по стоимости, поскольку компании индекса привлекают больше капитала от иностранных инвесторов, заявил Reuters директор по исследованиям компании Nanjing RiskHunt Investment Management Пан Сичунь. Учитывая влияние решения Moody’s, индекс вскоре может достичь нижней точки и перейти к восстановлению, считает он.
«Решение Moody’s ухудшить прогноз по долгу Китая стало последним звеном в цепочке недавних разочарований для инвесторов в китайские акции», — сообщил агентству инвестиционный аналитик The Motley Fool Яссер Эль-Шими.
Курс юаня в ходе торгов в среду немного снизился по отношению к доллару.
Что значит решение Moody’s для экономики Китая
Moody’s 5 декабря понизило прогноз по кредитному рейтингу Китая со «стабильного» до «негативного», но пока подтвердило сам рейтинг на прежнем уровне A1. Агентство предупредило о рисках, которые представляют собой долги региональных правительств, муниципалитетов и госкомпаний, а также кризис на рынке недвижимости, где несколько застройщиков оказались на грани банкротства. 6 декабря Moody’s изменило на «негативный» также прогнозы по 18 китайским компаниям, пишет Reuters. Решения Moody’s стали новым ударом по нестабильному восстановлению экономики Китая после пандемии и геополитической напряженности с США, отметило агентство.
Moody’s ухудшило до «негативного» прогноз по кредитному рейтингу Китая
Участники рынка говорят, что будут следить за предстоящим заседанием политбюро Китая и ежегодной конференцией по экономике, которая пройдет в декабре: на ней обычно обсуждаются решения и прогнозы для экономики страны, сообщил Reuters. Без решительных и эффективных решений на макроэкономическом уровне настроения рынка останутся негативными, и решение Moody’s уверенности не добавит, процитировало агентство записку аналитиков Citibank.
Решение Moody’s спровоцирует отток зарубежных инвесторов из китайских активов и приведет к росту стоимости финансирования в Китае, что может стать причиной ухудшения качества активов, заявил Reuters основатель компании Water Wisdom Asset Management Юань Юйвэй. Давление на китайские акции и экономику в целом, скорее всего, усилится, если стоимость страхования суверенного долга страны продолжит расти и начнутся операции по спасению проблемных компаний, отметил экономист Американского института экономических исследований Райан Йонк. Китай уже задействовал многие инструменты для повышения спроса, но эффект был ограниченным: возвращать уверенность инвесторов в рынок будет крайне сложно, считает руководитель исследований в Азиатско-Тихоокеанском регионе банка ING Роб Карнелл. Китай должен увеличить фискальные расходы и разобраться со скрытыми долгами региональных правительств, отметил старший управляющий портфелем компании Federated Hermes Кельвин Чзан.
Контекст
Рейтинг A1 — пятый сверху в шкале Moody’s. Рейтинг Китая на этом уровне Moody’s сохраняет с 2017 года. Тогда агентство понизило его на одну ступень — с Аа3, тоже сославшись на риски замедления экономического роста и увеличения объема госдолга. Рейтинг A означает, что качество долгов заемщика выше среднего, а кредитные риски низкие.
Китайский инвестфонд рекомендовал избегать инвестиций в искусственный интеллект
Другие рейтинговые агентства — Fitch Ratings и S&P Global Ratings — свои кредитные рейтинги Китая в последнее время не меняли: у обоих остаются A+ со стабильным прогнозом, сообщил Reuters. При этом руководитель отдела группы суверенных и наднациональных рейтингов Fitch Джеймс Маккормак говорил в интервью Bloomberg, что агентство может пересмотреть суверенный кредитный рейтинг Китая в случае увеличения долговой нагрузки. Министерство иностранных дел Китая в ответ на решение Moody’s заявило, что страна уверена в себе и способна достичь стабильного долгосрочного развития. Министерство финансов Китая сообщило, что разочаровано мнением Moody’s, поскольку экономика восстанавливается, а риски, связанные с сектором недвижимости и долгами муниципалитетов, находятся под контролем.
