Halyk Finance спрогнозировал замедление инфляции до 8,5% к концу года

Halyk Finance ожидает, что инфляция к концу года продолжит замедляться и составит 8,5% по сравнению с 9,8% в декабре 2023-го. Тем не менее аналитики отмечают, что показатель останется выше своей исторической нормы (учитывалась статистика с 2000 года) в 7,4%. Об этом говорится в свежем обзоре брокерской компании.

Аналитики предупреждают, что на инфляции определенное время будут сказываться последние вливания из Нацфонда (1,3 трлн тенге на покупку акций «КазМунайГаза»). Они указывают на низкую вероятность бюджетного импульса на фоне рекордных трансфертов из Нацфонда на сумму 5,3 трлн в 2023 году, но отмечают, что процикличность бюджетной политики сохранится. Она предполагает сокращение госрасходов и повышение налогов во время замедления экономики и наоборот.

Halyk Finance ожидает, что будет продолжено повышение тарифов ЖКХ, но в то же время отмечает, что данный компонент занимает наименьшую долю в потребительской корзине. Также эксперты считают, что снабжение ГСМ на внутреннем рынке должно улучшиться после ремонтов на основных НПЗ, тем самым увеличится предложение и снизятся цены на топливо. Ситуация в мире, где ожидается «мягкая посадка» экономик развитых стран, свидетельствует о более сдержанном характере инфляционных процессов.

Эксперты отмечают «поступательную стабилизацию» инфляции на фоне адаптации экономики к внешним шокам и нормализации роста цен в мире. По их словам, на ситуацию также повлияло укрепление тенге, среднегодовой обменный курс которого составил 456,3 тенге. Причем, такая картина наблюдается впервые с 2017 года, добавили аналитики.

По итогам 2023-го годовая инфляция замедлилась в два раза – с 20,3% в конце 2022-го до 9,8%. При этом среднегодовой показатель почти не изменился и был близок к рекордному. По расчетам аналитиков, он составил 14,8%, что незначительно отличается от аналогичного показателя 2022 года (14,9%).

«Эффект высокой базы прошлого года продолжил сказываться на годовом показателе, который достиг нового минимума в 9,8%. С учетом общего замедления темпов инфляции все ключевые компоненты сложились ниже в годовом выражении: продовольственные товары – 8,5% (9,2% в ноябре), непродовольственные товары – 9,1% (9,8%), кроме платные услуг, которые достигли 12,4% (12%)», — пишут аналитики.

Месячная инфляция в декабре прошлого года замедлилась с 1% (по состоянию на ноябрь) до 0,8%. Рост цен ускорился только по продуктам питания с 0,7% до 0,9%. По непродовольственным товарам инфляция осталась на уровне 0,5%, а рост тарифов замедлился с 1,7% до 0,8%.

Летом 2023 года Нацбанк пересмотрел цель по инфляции с интервальных значений (4–5% на 2023–2024 годы, 3–4% – на 2025-й) на точечное — 5% на среднесрочную перспективу. Инфляцию в 2024-2025 году регулятор оценивает на уровне 7,5–9,5% и 5,5–7,5% соответственно.  В ноябрьском макроэкономическом опросе Нацбанка отмечается, что инфляция в 2024 году составит 8%, а к 2025 году замедлится до 7%.

В законе о республиканском бюджете на 2024-2026 годы целевой коридор инфляции определен на уровне 6-8% в 2024 году, 5,5-7,5% в 2025 году с последующим снижением до 5% в 2026-2028 годах. Аналитики, опрошенные «Курсивом», прогнозировали замедление инфляции по итогам 2024 года в диапазоне от 7% до 10%. По их мнению, на показатель будет влиять «российский фактор», ситуация в мировой экономике и более сбалансированная бюджетная политика.