Китай ограничил розничным инвесторам доступ к зарубежным бумагам

Инвестфонды под давлением финансовых властей Китая ограничивают доступ розничных инвесторов к зарубежным ценным бумагам, пишет The Financial Times. Пекин пытается смягчить переток из Китая средств населения на растущие фондовые рынки США и Японии.

Детали 

Около трети китайских фондов, предлагающих инвестиции в иностранные ценные бумаги, приостановили либо ограничили продажи розничным инвесторам «для поддержания стабильной деятельности и защиты интересов инвесторов». Пекинский менеджер фонда, специализирующегося на акциях США, заявил газете, что его фонд получил неофициальное указание от Шанхайской фондовой биржи сократить продажи продуктов, ориентированных на зарубежные рынки, после того как спрос на них поднялся «запредельно».

В том числе China Asset Management вчера приостановила подписку на два взаимных фонда, которые отслеживают американские индексы Nasdaq и S&P 500, выяснил Bloomberg. Инвесткомпания предупредила о растущей премии по одному из своих ETF и заявила, что ограничения призваны защитить инвесторов и обеспечить стабильную работу фонда. Китайская Bosera Asset Management ограничила суммой в 1 млн юаней ежедневные покупки продуктов взаимных фондов, связанных с Bosera S&P 500 ETF QDII.

Государственная схема квалифицированных внутренних институциональных инвесторов позволяет банкам, брокерским компаниям и управляющим активами обходить строгий контроль за движением капитала в Китае. Покупка в фонды, предлагаемые по схеме QDII, является единственным законным способом для китайских розничных инвесторов инвестировать в иностранные акции и облигации.

FT подсчитал, по данным из открытых источников, что 79 китайских фондов QDII приостановили продажи розничным инвесторам, а 53 – ограничили их. Вместе они составляют около 30% всех фондов QDII, ориентированных на зарубежные рынки за пределами Гонконга. Некоторыми из них управляют североамериканские JPMorgan Asset Management и Manulife Investment Management.

Отток капитала

Происходящее, отмечает Bloomberg, является отражением попыток властей ослабить отток из Китая средств местных инвесторов, которые гонятся за ралли фондовых индексов США, в то время как китайские фондовые индексы обновили пятилетний минимум. По данным информагентства, аппетит китайских трейдеров к акциям все больше перемещается за границу: в 2023 году запущено 49 взаимных фондов и ETF, которые инвестируют в зарубежные активы. Это самый высокий показатель за всю историю. 

Ограничение сделок с продуктами взаимных фондов, которые отслеживают популярные в США ETF, перекроет многим китайским инвесторам канал для участия в ралли за рубежом. Этот шаг также создает барьер для инвесторов, которые покупают ETF с помощью Alipay и подобных приложений.

Контекст

За последний год базовый фондовый индекс Китая CSI 300 потерял 20,4% из-за опасений инвесторов по поводу медленного восстановления экономики и разочарования нерешительными мерами господдержки. За первые три недели нового года CSI 300 снизился на 3,4%. Американский S&P 500 прибавил за тот же период 2%, японский Nikkei 225 – 8%.

С 23 января CSI 300 растет на новостях о планах Пекина создать стабилизационный фонд и влить в него 2 трлн юаней ($278 млрд) для скупки китайских акций. Но эти новости, отмечает Bloomberg, могут дать лишь короткую передышку наиболее пострадавшим в этом году акциям мира.