Эксперт снизил рейтинг Tesla из-за связанных с Маском проблем

Проблемы, связанные с Илоном Маском, представляют угрозу развитию Tesla и ее возвращению к обеспечению доходности инвесторам, считает Daiwa Capital Markets Фото: Reuters/Lucy Nicholson

Аналитик Daiwa Capital Markets Джайрам Нейтан впервые за два года понизил рейтинг акций Tesla, выразив опасения по поводу проблем, связанных с главой компании Илоном Маском. Капитализация Tesla с начала года снизилась примерно на $210 млрд. Для сравнения, капитализация Nvidia за то же время выросла лишь на немногим меньше того, сколько сейчас стоит вся Tesla.

Детали

Нейтан понизил рейтинг акций Tesla с Outperform, который означает ожидания доходности выше средней по рынку, до нейтрального, сообщил MarketWatch. Рейтинг Outperform аналитик сохранял с февраля 2022 года. Также Нейтан уменьшил целевую цену акций Tesla на 20% — с $245 до $195.

Нейтан выразил опасения по поводу повышенного внимания к проблемам управления компанией, связанным с гендиректором Илоном Маском. В частности, аналитик отметил решение суда, которое лишило Маска компенсации в размере $56 млрд. Судья решила, что Маск является образцом «генерального директора-суперзвезды», который «доминировал» над советом директоров в процессе подготовки и подписания соглашения о вознаграждении. Кроме того, Нейтан упомянул статью The Wall Street Journal о выходящих за рамки деловых связях Маска с членами совета директоров. Эта статья создала неопределенность по поводу возможных изменений в совете директоров Tesla и ее руководстве, пояснил аналитик Daiwa Capital Markets.

Инвесторы Tesla в долгосрочной перспективе еще могут заработать на восстановлении спроса на электромобили, но всплывающие проблемы в руководстве делают путь к этому более сложным, считает Нейтан. Негативные факторы, ограничивающие склонность Tesla к инвестициям, ее стремление преодолевать технологические и производственные барьеры и привлекать лучшие таланты могут повлиять на долгосрочный прогноз, написал он в записке. Эти риски в сочетании с жестким спросом, вероятно, лишат акции компании всякой поддержки, полагает аналитик.

Как дешевела Tesla в 2024 году

За пять недель с начала года акции Tesla потеряли 27% стоимости и 5 февраля опустились до минимума за девять месяцев. Tesla стала худшей акцией в индексе S&P 500, который отслеживает американские компании с наибольшей капитализацией.

Рыночная стоимость Tesla в этом году снизилась примерно на $210 млрд — до $580 млрд. Tesla сейчас стоит меньше, чем крупнейшая фармкомпания мира Eli Lilly, которая, напротив, за пять недель подорожала на $140 млрд. Другой пример для сравнения: капитализация производителя процессоров Nvidia за счет ралли в начале 2024 года увеличилась примерно на $500 млрд — это немногим меньше, чем стоит вся Tesla.

Консенсусный рейтинг акций Tesla — Hold (рекомендация держать). Такой рейтинг бумагам присвоили 22 аналитика из 49, следует из данных Barron’s. 19 аналитиков в сумме советуют бумаги покупать, восемь — продавать. В январе аналитики Edward Jones и KGI Securities понизили рейтинг акций Tesla с Buy до Hold, UBS, Goldman Sachs и Jefferies подтвердили нейтральный рейтинг, а RBC и Wedbush — рейтинг Outperform. При этом Wedbush исключил акции Tesla из списка «лучших идей для инвестиций». Рекомендации продавать бумаги придерживается, например, JPMorgan.

Падение акций Tesla ускорилось после того, как компания спрогнозировала «заметно меньший» рост поставок в 2024 году относительно 2023-го (тогда было +21% год к году). Tesla объяснила это тем, что работает над созданием электромобиля следующего поколения. Инвесторы ждут конкретики по его поводу: модели в текущей линейке устаревают, отметили аналитики Piper Sandler. Это одна из причин, почему Tesla снижает цены, а это еще один повод для разочарования инвесторов.