Акции PepsiCo упали после отчета о снижении выручки и прогноза хуже ожиданий

Акции PepsiCo подешевели почти на 4% после открытия торгов в Нью-Йорке. Выручка компании упала впервые за 14 кварталов, а ее прогноз на текущий год не оправдал ожиданий аналитиков. Последние годы PepsiCo для защиты прибыли повышала цены, что привело к конфликту с ретейлерами. Вряд ли компании могут быть успешными в долгосрочной перспективе, увеличивая цены и продавая меньше товара, считают аналитики.

Детали

Стоимость акций PepsiCo после начала торгов упала ниже $167. Падение достигало примерно 4% в сравнении с ценой закрытия торгов 8 февраля.

О чем сообщила PepsiCo

• Чистая выручка в IV квартале сократилась на 0,5% — до $27,8 млрд. Это первое падение для компании за 14 кварталов. Аналитики ожидали роста на 1,4% — до $28,4 млрд, сообщил Reuters со ссылкой на данные LSEG. По итогам всего года выручка выросла на 5,9% — до $91,5 млрд.

• Чистая прибыль за квартал составила $1,3 млрд, за год — $9 млрд. Базовая прибыль на акцию за квартал равна $1,78 — это больше оценок аналитиков, отметил Bloomberg.

• PepsiCo спрогнозировала прибыль по итогам 2024 года в размере $8,15 на акцию. Это соответствует прогнозам ($8,14). Но прогноз по органическим продажам (доход от деятельности компании) не оправдал ожидания. PepsiCo считает, что они увеличатся как минимум на 4%, тогда как аналитики рассчитывали на прогноз роста на 5,2%, написал Bloomberg.

• Компания также анонсировала увеличение годовых дивидендов на 7%.

Что это значит

Падение квартальной выручки и прогноз о замедлении роста чистой выручки в 2024 году стали неожиданными, считает Reuters. Это указывает на то, что многочисленные повышения цен могут отрицательно влиять на спрос на напитки и чипсы Lay’s, выпускаемые компанией, пишет агентство.

PepsiCo почти два года защищала свою прибыль, перекладывая растущую стоимость производства на потребителей, и теперь сталкивается с замедлением потребления своей продукции, утверждает издание. Число проданных единиц продукции компании в США снизилось на 8% в ноябре и на 7% в октябре и декабре, привело оно статистику YipitData. Решения компании поднять цены встречают противодействие в том числе со стороны ретейлеров. Например, в январе французская торговая сеть Carrefour отказалась от закупок и продажи продукции PepsiCo из-за «неприемлемого» повышения цен. 

«Объемы снова не впечатляют… Они [PepsiCo] не получают улучшения в сочетании со сдерживающими ценами… это, вероятно, будет давить на них в ближайшем будущем», — считает аналитик Wedbush Джеральд Паскарелли. С ним согласен консультант индустрии напитков Джон Сичер: «Я не думаю, что компания может быть успешной в долгосрочной перспективе, повышая цены и меньше продавая», — отметил он в изложении Bloomberg.

Глава PepsiCo Рамон Лагуарта посетовал на повышенную инфляцию, макроэкономическую волатильность, геополитическое напряжение и международные конфликты, повлиявшие на бизнес в 2023 году. В 2024-м он ждет хороших результатов от бизнеса, нормализации роста всей категории продуктов и возвращения потребительского поведения к допандемийному уровню.

Что делать инвесторам

Акциям PepsiCo 12 аналитиков из 22 присвоили рейтинг Hold, что означает рекомендацию держать бумаги, следует из данных Barron’s. Девять аналитиков советуют покупать акции (рейтинг Buy или Overweight — «выше рынка»), один — продавать. В январе Deutsche Bank подтвердил рейтинг Hold и повысил целевую цену со $181 до $184. Barclays сохранил рейтинг Overweight и увеличил таргет со $179 до $181.