Утро в Нью-Йорке: ускорение инфляции не остановило рост 

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне 

В ходе торгов 12 марта на американских фондовых площадках преобладала положительная динамика. Dow Jones прибавил 0,61%, NASDAQ Composite вырос на 1,54%, S&P 500 поднялся на 1,12%, закрывшись на историческом максимуме. Лишь индекс компаний малой и средней капитализации Russell 2000 завершил день в символическом минусе (−0,02%). Доходность 10-летних трежерис поднялась в район 4,16% годовых, достигнув пиковой отметки за неделю.

На открытии основной сессии отыгрывалась макростатистика. Февральский индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,4% м/м и 3,2% г/г при консенсусе 0,3% м/м и 3,1% г/г. Базовый показатель потребительской инфляции в годовом выражении оказался на 0,1 п.п. меньше январского и составил 3,8%, а в помесячном выражении вырос на 0,4%. Таким образом, фактический результат лишь на 0,1% превысил общерыночный ориентир, хотя уложился в рамки прогнозов многих аналитиков крупных инвестбанков.

Первичная реакция на данные инфляции была резко негативной, но рынок довольно быстро перешел к росту. Статистика указывает на то, что определенное инфляционное давление сохраняется, но ориентиром для начала цикла смягчения монетарной политики ФРС на сегодня остается июнь. Участники рынка не изменили и свои прогнозы по ключевой ставке. К тому же сильным драйвером роста для инфляции в феврале стали цены на топливо, а это частично сезонный фактор. Базовая инфляция замедляется, что воспринимается как позитивный сигнал. По мнению экономистов, февральский отчет также подтверждает разовый характер всплеска цен в январе, учитывая замедление как супербазовой инфляции, так и роста цен на основные услуги.

Новости компаний 

— New York Community Bancorp (NYCB: +5,9%) отчитался о завершении анонсированного на прошлой неделе раунда финансирования в объеме $1,05 млрд, привлеченных от пула инвесторов, которые получают в собственность около 39,6% компании. Также рассматривается обратный сплит акций в соотношении 1 к 3.

— Котировки Boeing (BA: −4,29%) продолжили падение на новости о планах FAA провести дополнительную проверку поставщиков запчастей. Акции авиаконцерна вблизи минимума за четыре с половиной месяца. Southwest Airlines (LUV: −14,86%) и American Airlines Group (AAL: −4,71%) заявили о рисках сбоя поставок самолетов из-за кризиса производителя, что усилило давление на котировки BA. 

— 3М (МММ: +4,97%) сообщила о назначении Уильяма Брауна (William Brown) на должность СЕО с 1 мая. Прежний руководитель Майкл Роман (Michael Roman) перейдет на другую позицию. 

Мы ожидаем 

Сегодня в фокусе внимания мало важных корпоративных событий и макростатистики. Утром будут опубликованы еженедельные данные по запасам нефти и ситуации на ипотечном рынке, что слабо повлияет на акции. Фьючерсы на основные индексы демонстрируют нейтральную динамику. Новостной фон относительно спокоен. Триггеров для коррекции не просматривается. Мы ожидаем низкую волатильность, баланс рисков по-прежнему позитивен. Ориентируемся на диапазон 5150–5190 пунктов по индексу S&P 500, что соответствует коридору от −0,5% до +0,2% от уровня предыдущего закрытия. Лидерами роста могут стать акции технологического сектора. Спрос на альтернативные и защитные активы остается высоким. Биткоин продолжает обновлять максимумы, вместе с ним дорожают акции, связанные с криптоиндустрией. Для сектора энергетики поддержкой может стать публикация статистики и ожидания продления параметров сделки ОПЕК+. Также внимание участников рынка приковано к отчетам ретейлеров. Сегодня результаты представит дискаунтер Dollar Tree, а завтра отчитается Dollar General. Их котировки выросли более чем на 50% с октября прошлого года, что во многом обусловлено глубоким падением в третьем квартале прошлого года. Полагаем, что игроки начнут фиксировать длинные позиции после квартальных отчетов, которые не обещают быть сильными.

В поле зрения

— СМИ со ссылкой на источники в IBM (IBM) сообщили о возможных сокращениях в подразделениях маркетинга и связей с общественностью компании. Точные параметры программы оптимизации штатов не раскрываются. 

— Консенсус в отношении квартальной выручки и прибыли на акцию Dollar Tree (DLTR) предполагает результаты $8,66 млрд и $2,66 соответственно — по нижней границе и по середине гайденса компании. Среднесрочный прогноз предусматривает, что сопоставимые продажи сети дискаунтеров Family Dollar увеличатся на горизонте двух кварталов. Руководство DLTR по итогам года ориентировалось на рост сопоставимых продаж на уровне низкого однозначного процента в сети дискаунтеров и на уровне среднего однозначного процента в сегменте Dollar Tree. Котировки ретейлера приблизились к максимуму с прошлого августа, прибавив с октября более 50%. Техническая картина указывает на наличие устойчивого восходящего тренда, ближайшее сопротивление — $154.