Главное за неделю: рекорды S&P 500, войны чипмейкеров и производителей электрокаров

Индекс S&P 500 обновил исторический максимум, но аналитики предупреждают о возможной коррекции. Google, Intel и Qualcomm собираются объединиться против Nvidia, а между производителями электрокаров разгорелась настоящая ценовая война. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре главных событий уходящей недели.

S&P 500 показал лучший результат в первом квартале за пять лет

Индекс S&P 500 на этой неделе вновь обновил исторический максимум. С начала года рекорд обновлялся уже 22 раза, а в целом широкий рынок показал лучший первый квартал с 2019 года, прибавив 10,2%. При этом март стал пятым подряд месяцем роста и есть шансы на продолжение ралли два квартала подряд. Ранее такое было в 2012 году, а с 1945 года происходило всего семь раз. 

Однако главный стратег по глобальным акциям JPMorgan Chase Дубравко Лакос-Бужас предупредил клиентов, что они могут «застрять на неправильной стороне» импульсной торговли. По его мнению, концентрация капитала в лучших акциях рынка и их стремительный рост повышает риск неминуемой коррекции. Сейчас на акции так называемой «Великолепной семерки» — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — приходится 29% капитализации индекса S&P500.

«Любимый индикатор Баффета» указал на риск падения рынка

Предпочитаемый инвестором-миллиардером Уорреном Баффетом индикатор оцененности рынка поднялся до максимума за два года. Это также может указывать на приближение скорого падения акций.

«Индикатор Баффета» высчитывается делением общей рыночной стоимости всех публичных компаний (используется индекс Wilshire 5000) на оценку размера ВВП за последний квартал. Полученный результат умножается на 100% для выражения в процентах.

В Berkshire Hathaway считают результат в 100% справедливой оценкой; если он ближе к 70% — то акции торгуются по выгодным ценам, если достигает почти 200%, то «инвесторы играют с огнем». По состоянию на 27 марта, «индикатор Баффета» составил почти 190% — это максимум за два года. В последний раз показатель был столь высоким в 2022 году: на пике он достиг тогда 211%.

Уточненный рост экономики США в четвертом квартале оказался лучше, чем сообщалось ранее

Американское Бюро экономического анализа (BEA) на этой неделе улучшило оценку ВВП страны за IV квартал 2023 года с 3,2% до 3,4%. Впрочем, его рост все равно оказался медленнее, чем был в III квартале. Реальный валовый внутренний доход вырос на 4,8%, что в два раза превышает темпы роста в III квартале (1,9%). Также это максимальный квартальный прирост за два года.

Валовый внутренний доход оценивает расходы на производство услуг и товаров и полученную с их продажи выручку, а ВВП — расходы на эти товары. Высокий рост обоих показателей указывает на то, что экономика США продолжает расширяться. Теоретически это дает ФРС возможность более долгий период держать ставку на высоком уровне, чтобы достичь своего целевого показателя по инфляции 2% в год. 

Amazon сделал крупнейшую венчурную инвестицию в своей истории

Amazon инвестирует $2,75 млрд в одного из лидеров в области искусственного интеллекта — стартап Anthropic. Общая сумма вложений Amazon в Anthropic выросла до $4 млрд.

Между тем Google, Intel и Qualcomm собираются объединиться против Nvidia, чтобы выпустить объединенную разработку для ИИ. Google уже инвестирует в разработку собственных графических процессоров, ориентируясь на высокий спрос и дефицит чипов. Глава отдела искусственного интеллекта и машинного обучения Qualcomm Винеш Сукумар сообщил, что будет создан консорциум для создания нового стандарта, чтобы убедить разработчиков ИИ «как перейти с платформы Nvidia».

За 15 месяцев стоимость Nvidia выросла почти на $2 трлн, и новый чип Blackwell, скорее всего, подкрепит это положение, а также в целом ралли на рынке. AMD – главный конкурент Nvidia – также ведет активные разработки, планируя выпуск чипов для ИИ.

Нефть может подорожать до $100 за баррель в этом году

По мнению аналитиков J.P. Morgan, нефть в этом году может подорожать до $100 за баррель из-за сокращения добычи в России. США потенциально могут высвободить нефть из своего стратегического резерва до 60 млн баррелей, чтобы удержать цены. Однако это всего на четыре месяца компенсирует сокращение добычи в РФ.

Рост стоимости нефти может поддержать энергосектор. Акции энергетических компаний лидируют в марте (+9%) — энергетика стала одним из самых прибыльных секторов S&P 500, уступая только услугам связи и информационным технологиям. Это связано с ростом стоимости нефти – фьючерсы выросли более чем на 13% с начала 2024 года из-за падения запасов, атаки беспилотников на российские нефтеперерабатывающие заводы и продолжающееся сокращение добычи ОПЕК+.

Ценовая война производителей электрокаров набирает обороты

Биржевые инвестиционные фонды Кэти Вуд, известной симпатиями к Tesla, на этой неделе приобрели крупный пакет акций автопроизводителя. Вуд не раз покупала акции Tesla, когда они дешевели после слабых данных. А положение компании сейчас непростое. 

Во вторник акции Tesla выросли почти на 7%, обновив двухнедельный максимум. Поводом стала новость о том, что компания предоставит автовладельцам возможность в течение месяца бесплатно протестировать технологию автопилота. Однако к концу недели падение продолжилось. 

Американская инвесткомпания Wedbush, один из главных оптимистов на Уолл-стрит в отношении Tesla, также снизила на 5% целевую цену акций производителя электрокаров. Причиной стали проблемы с поставками в первом квартале.

А вот котировки Xiaomi в конце недели выросли на 12% после объявления цены на первый электрокар компании. Он будет продаваться на $4 тыс. дешевле самой популярной в Китае Tesla Model3, прием заказов открылся в четверг.

В ценовой войне производителей электрокаров активно участвует и BYD – компания снизила цены почти на все модели своих электрических и гибридных автомобилей. Это может стать серьезной угрозой не только для Tesla, но и Toyota, Volkswagen и Nissan Motor. 

Причем китайских производителей поддерживает государство. Правительство КНР готовит иск против США, обвиняя Вашингтон в создании дискриминационных правил, которые запрещают американским производителям электромобилей закупать в Китае сырье и материалы для аккумуляторов. Евросоюз также готовится ввести пошлины на китайские электромобили, указывая на государственное субсидирование при их производстве. 

Сэма Бэнкмана-Фрида приговорили к 25 годам тюрьмы

Основателя криптобиржи FTX Сэма Бэнкмана-Фрида приговорили к 25 годам заключения по обвинению в мошенничестве. Кроме того, он должен выплатить больше $11 млрд в виде штрафа. FTXбыла одной из крупнейших криптобирж на рынке, пока не рухнула в 2022 году.

Суд отверг заверения предпринимателя, что пострадавшим выплатили бы все долги. «Вор, который везет краденое в Лас-Вегас и успешно ставит эти украденные деньги, не может рассчитывать на смягчение приговора за то, что использует выигрыш для возврата того, что он украл», — подчеркнул судья.