Ситуация в экономике Европы, что будет со ставками в США, стоит ли вкладывать в какао

Рынок труда в США по-прежнему стабилен, Европа пытается выйти из рецессии, нефтетрейдер Пьер Андюран неплохо заработал на какао. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 4 апреля.

Рынок труда США по-прежнему силен

Данные по заявкам на пособие по безработице свидетельствуют о хорошем состоянии экономики. Американцы обратились за выплатами на 9 тыс. раз больше на прошлой неделе, — была подана 221 тыс. заявка, сообщает министерство труда страны. По информации Reuters, всего за пособием обратились 1,791 млн американцев. И примечательно, что эта цифра снижается, так как люди продолжают находить работу практически сразу после увольнения.

Отчет также показал, что рост количества увольнений не говорит о сокращении рабочих мест, а значит рынок труда по-прежнему стабилен. В секторе строительства сохраняется дефицит рабочих. Устойчивость рынка труда укрепляет экономику. В феврале на каждого безработного приходилось 1,36 вакансий по сравнению с 1,43 в январе, показали правительственные данные на этой неделе.

Это тревожные данные для фондового рынка, поскольку из-за сильных показателей экономики ФРС может сдвинуть сроки смягчения денежно-кредитной политики.

Президент ФРБ Ричмонда не торопит снижать ставки

Президент Федеральной резервной системы Ричмонда Томас Баркин заявил, что ФРС следует не торопиться снижать процентные ставки, цитирует его слова Market Watch. Это, по его мнению, было бы разумно. «Никто не хочет возобновления инфляции… И, учитывая сильный рынок труда, у нас есть время, прежде чем начинать процесс снижения ставок», — полагает он.

Глава ФРБ Ричмонда назвал отчеты по инфляции за январь и февраль «немного менее обнадеживающими», поскольку затраты производителей по-прежнему быстро растут. Тем не менее существующий высокий уровень ставок продолжит замедлять экономику и приблизит инфляцию к цели в 2%. По его словам, больше всего ФРС беспокоит более высокая инфляция в сфере жилья и услуг. Это может привести к тому, что предпочитаемый ФРС индекс цен PCE окажется выше нашего целевого показателя.

Инвесторы рассчитывают, что первое снижение ставки в США произойдет в июне, но замечания Баркина и других официальных лиц ФРС предполагают, что сроки и размер потенциального снижения все еще обсуждаются.

Европа пытается выйти из рецессии

Великобритания находится на пути к тому, чтобы начать выходить из рецессии, несмотря на замедление роста в сфере услуг, показывают данные PMI. Как пишет Reuters, глобальный сводный индекс менеджеров по закупкам S&P, который охватывает компании частного сектора услуг и обрабатывающей промышленности, снизился до 52,8 в марте с 53,0 в феврале. Опрос показывает, что дела британских предприятий идут лучше, чем во Франции и Германии, где активность сократилась, но отстают от роста в Италии и Испании.

«Уверенный темп роста, достигнутый в марте, подтверждает мнение о том, что восстановление показателей сектора услуг помогает экономике Великобритании выйти из прошлогодней неглубокой рецессии», — сказал Тим Мур, директор по экономике S&P Global. Официальные данные по валовому внутреннему продукту за первый квартал будут опубликованы не ранее 10 мая.

Между тем активность в секторе услуг Германии стабилизируется, показывает тот же опрос PMI. Reuters пишет, что деловая активность прекратила падать и стабилизировалась. Индекс менеджеров по закупкам в сфере конечных услуг вырос до 50,1 в марте с 48,3 в феврале. Напомним, на рост указывают значения выше 50.

«Сектор услуг играет стабилизирующую роль в экономике, — сказал Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank. — Однако этого вряд ли будет достаточно, чтобы предотвратить еще одну четверть снижения ВВП в начале этого года».

Ставки по ипотечным кредитам в США продолжают расти

Как сообщает FOX Business, количество заявок на ипотеку в США сокращается три недели подряд, поскольку ставки по кредитам по-прежнему очень высоки – в пределах 7%.

Последнее исследование Freddie Mac рынка первичной ипотеки, опубликованное в четверг, показывает, что средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке выросла до 6,82%. Неделей ранее она была 6,79%. Если смотреть значение годовой давности, то оно составляло 6,28%. В то же время средняя ставка по 15-летней фиксированной ипотеке снизилась до 6,06% после 6,11% на прошлой неделе. Год назад она составляла в среднем 5,64%.

«Хотя поступающие экономические сигналы указывают на более низкие темпы инфляции, мы не ожидаем существенного снижения ставок в ближайшей перспективе», — сказал Сэм Хейтер, главный экономист Freddie Mac. Сочетание роста ставок и рекордно высоких цен привело к тому, что рынок жилья застопорился на несколько месяцев.

Ассоциация ипотечных банкиров США сообщила, что количество заявок на покупку жилья падает три недели подряд, что сдерживает обычно напряженный весенний сезон. Покупатели отказались от сделок.

Пьер Андюран хорошо заработал на какао

Известный нефтетрейдер Пьер Андюран в начале марта, в преддверии серьезного роста цен на какао, занял небольшую длинную позицию по нему, несмотря на то, что другие спекулянты не стали этого делать. Андюран угадал и в прошлом месяце цена на какао взлетела на 60%.

«Мы считаем, что сможем превысить отметку в $20 тыс. в этом году», — сообщил Андюранд Bloomberg, имея в виду рост цен на этот продукт. По его словам, производство какао-бобов в мире сократится как минимум на 18% в годовом исчислении, по сравнению с ожиданиями большинства аналитиков в 10-11%. «Это означает, что мы завершим год с самым низким соотношением запасов к помолу за всю историю и потенциально исчерпаем запасы к концу года», — добавил он.

Андюранд ожидает также, что соотношение, которое измеряет запасы к годовому спросу, к концу сезона 2023-2024 годов составит около 16% в базовом сценарии. Но в середине 1970-х годов соотношение было еще ниже. И тогда тонна какао стоила $5 тыс. (с поправкой на инфляцию – современные $26 тыс.)

Торговля этим продуктом становится все более рискованной, хотя цены на него растут. Дело в том, что кризис повышает вероятность банкротства компаний-производителей. Финансовые менеджеры в целом удерживают наименьшую чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам в какао за последний год.