Рекорд стоимости золота, прогнозы по S&P 500, предупреждение JPMorgan по инфляции

Wells Fargo повышает целевое значение S&P 500 до 5 535, Джейми Даймон из JPMorgan обеспокоен инфляцией и высокими ставками в США, стоимость золота достигла новых максимумов. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 8 апреля.

Wells Fargo повышает целевое значение S&P 500 до 5535

Банк Wells Fargo поднял целевой показатель широкого индекса США на конец 2024 года до 5 535 пунктов, что подразумевает дополнительный рост более чем на 6% по сравнению с уровнем торгов понедельника. Также аналитики прогнозируют рост оценки прибыли на одну акцию в 2025 году $270 (ранее — $250), а соотношение цены и прибыли индекса на уровне 20,5. Это связано с улучшением экономического роста и «значительным увеличением маржи» за счет высокодоходных акций в секторах информационных технологий.

Это максимальный прогноз из ныне действующих. Дать такую оценку аналитикам позволяет увлечение искусственным интеллектом, динамика бычьего рынка и потенциальное снижение ставки ФРС, пишет Market Watch.

Тем не менее в первой половине 2024 года в Wells Fargo ожидают «всплеска волатильности» на фондовом рынке США, а во второй половине называют спад наиболее вероятным сценарием. Лучший способ управлять рыночным риском и доходностью портфеля сейчас — это «утяжелить» сектор IT более надежными акциями из секторов здравоохранения и коммунальных услуг, считают аналитики.

Джейми Даймон из JPMorgan обеспокоен инфляцией и высокими ставками

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил в письме акционерам, что он обеспокоен рядом рисков в США, которые могут «привести к резкому росту инфляции и более высоким ставкам, чем ожидают рынки». В их числе большие госрасходы и усилия ФРС по сокращению своего баланса, продолжающиеся войны на Ближнем Востоке и в Украине, цитирует инвестора Yahoo Finance.

Все это может нарушить работу рынков основных сырьевых товаров, миграцию и геополитические отношения. «Эти значительные и беспрецедентные факторы заставляют нас сохранять осторожность», — сказал Даймон, отметив, что его банк готов к процентным ставкам ФРС «от 2% до 8% или даже выше».

Золото достигло новых максимумов

Цены на золото достигли новых максимумов в начале недели, причем импульс был обусловлен главным образом покупками центральных банков, сообщает WSJ. Июньские фьючерсы на Нью-Йоркской товарной бирже выросли на 0,5% до $2 357 за тройскую унцию, достигнув нового рекорда. За последнюю неделю золото прибавило 4,4%, а за последний год — почти 11%.

Примечательно, что драгоценный металл дорожает, несмотря на ожидание скорого снижения процентных ставок в США, что традиционно толкает инвесторов в сторону акций. Таким образом золото разрывает свою тесную связь с растущими казначейскими облигациями США, которые, наоборот, дорожают в периоды спада акций и ужесточения ФРС.

По мнению аналитиков, эта тенденция сохранится. Помимо Китая, центробанки других стран с формирующимся рынком, в частности Индии, будут увеличивать свои резервы в этом году, считает Кришан Гопол, старший аналитик Всемирного совета по золоту в регионе EMEA. Согласно отчету Commitment of Traders за неделю, завершившуюся 2 апреля, длинные позиции по золоту достигли 178 тыс. контрактов, что является самым высоким показателем с июля 2020 года.

Если снижение ставок задержится, доллар останется сильным

Французский инвестбанк Natixis считает, что процентные ставки в США в 2024 году снизятся на 100 базисных пунктов, что ниже предыдущей оценки в 150 б.п. Поэтому июльское послабление может чуть опустить доллар, но не сильно. К ослаблению может привести также «мягкая посадка» экономики США, пишет WSJ в своем обзоре валютного рынка.

Pimco отдает сейчас предпочтение доллару перед евро и другими европейскими валютами, такими как швейцарский франк и шведская крона. Capital Economics ожидает, что индекс доллара DXY снизится до 98,34 только к концу 2024 года и до 97,84 к концу 2025 года. Natixis Research прогнозирует меньшее падение индекса DXY — до 102,300 через шесть месяцев и постепенное снижение до чуть ниже 100,000 через 15 месяцев.

В связи с этим аналитики советуют сохранить длинные долларовые позиции. Это основано на теории, согласно которой доллар укрепляется в периоды экономического подъема или неопределенности, но ослабевает в периоды умеренного роста.

Коротко

ЦБ Китая запустит программу льготного кредитования технологического сектора на 500 млрд юаней. Кредиты будут выдавать под 1,75% в 21 коммерческом банке страны.

Объем промышленного производства в ФРГ в феврале увеличился на 2,1% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило Федеральное статистическое управление страны (Destatis). Аналитики в среднем прогнозировали повышение показателя на 0,3%.

По мнению главы хедж-фонда Citadel Себастьяна Баррака, во второй половине 2024 года нефтяные рынки станут «чрезвычайно напряженными», поскольку картель ОПЕК+ смог установить контроль над стоимостью нефти, пишет FT.