Распродажа бондов в Азии усилилась после ускорения инфляции в США

Облигации в Азии упали на данных об ускорении инфляции в марте в США. Более высокий, чем ожидалось, рост цен ослабил надежды на скорое снижение процентной ставки и стоимости заимствований.

Детали

Доходность 10-летних облигаций Австралии и Новой Зеландии выросла более чем на 10 базисных пунктов, пишет Bloomberg. Их японский аналог вырос до максимума с ноября. Госбонды США немного восстановились после того, как распродажа накануне повысила доходность 10-летних трежерис до  уровня выше 4,5% — максимума за шесть месяце.

Глобальные облигации в среду продемонстрировали худшие показатели с февраля 2023 года. Падение стоимости трежерис стало самым сильным с августа 2022 года, говорится в статье.

Высокие процентные ставки приводят к росту доходности по новым облигациям. Это делает их более привлекательными по сравнению с уже выпущенными облигациями с фиксированным купоном. В результате инвесторы продают старые облигации, что приводит к снижению их цены.

«Последствия зафиксированной вчера инфляции в США выше ожиданий отразятся на региональных фондовых рынках сегодня”, — цитирует Bloomberg аналитика IG Australia Pty Тони Сикамора. Слабость ключевых азиатских валют,  включая японскую йену и южнокорейскую вону, обеспечит поддержку экспортерам», — добавил Сикамор.

Акции в Гонконге в четверг упали с четырехмесячных максимумов, пишет гонконгская газета South China Morning Post. Падение спровоцировали потеря надежд на скорое снижение ставки в США,  а также мартовские данные об околонулевой инфляции в Китае — свидетельство слабого потребительского спроса. В марте цены в Китае выросли лишь на 0,1% год к году при консенсус-оценке в 0,4%.

Базовый гонконгский индекс Hang Seng к обеденному перерыву на бирже в Гонконге потерял 0,8%. Индекс Hang Seng Tech, в который входят акции 30 крупнейших технологических компаний Гонконга, снизился на 1,3%. В то же время материковый китайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,4%.

Сектор недвижимости Гонконга понес убытки по всем направлениям, отмечает SCMP.  Инвесторы опасаются, что стоимость займов еще долго будет оставаться высокой. Акции New World Development упали почти на 4%, акции Sun Hung Kai Properties — на 2,5%. Также сильно упали котировки NetEase (на 3,1%) и China Life Insurance (на 2,4%).

Контекст 

Инфляция в США в марте неожиданно ускорилась до 3,5%. Аналитики в среднем прогнозировали ускорение роста цен до 3,4%. За данными о темпах роста потребительских цен в стране внимательно следит Федрезерв. Ускорение инфляции снижает вероятность скорого смягчения денежно-кредитной политики.

После выхода данных по инфляции за март ФРС опубликовала протокол последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое прошло 19-20 марта. Из документа следует, что ФРС хочет получить больше сигналов о замедлении инфляции.

«Участники заседания в целом отметили неопределенность в отношении продолжительности периода высокой инфляции и выразили мнение, что недавние данные не повысили их уверенность в том, что инфляция устойчиво движется по направлению к [целевому] уровню в 2%», — говорится в протоколе.

«Практически все участники пришли к выводу, что переход к менее ограничительному курсу денежно-кредитной политики в какой-то момент этого года будет оправданным, если ситуация в экономике будет развиваться ожидаемым образом», отмечается в протоколе. По мнению руководителей ФРС, геополитическая неопределенность и рост цен на энергоносители остаются рисками, которые могут ускорить инфляцию.