Rosenblatt ухудшил рейтинг акций Alphabet из-за рисков снижения рекламных доходов

Аналитики Rosenblatt понизили рейтинг для акций Alphabet (материнская компания Google) и их целевую цену. Rosenblatt увидел ряд рисков для бизнеса компании и рекомендует понаблюдать, как она будет с ними справляться. В частности, аналитики обращают внимание на потенциальные риски для рекламного бизнеса Alphabet. 

Детали

Аналитики Rosenblatt понизили рейтинг акций Alphabet с уровня Buy до Neutral и целевую цену со $182 до $181, написал Investing.com. Это почти на 2,5% меньше стоимости акций на закрытии торгов накануне ($185,41). При этом самый оптимистичный таргет на Уолл-стрит сейчас предполагает рост акций Alphabet более чем на 20% – до $225.

Почему Rosenblatt понизил рейтинг

По мнению аналитиков Rosenblatt, добавление сгенерированных искусственным интеллектом ответов в поиск Google может негативно сказаться на доходах компании от поисковой рекламы. Кроме того, Rosenblatt отмечает риск потери доли рынка поисковика Google в пользу Bing. 

Аналитики Rosenblatt предсказывают: в будущем доходы от поисковой рекламы, которая традиционно была очень важна для выручки Alphabet, могут начать уменьшаться. Это связано с тем, что крупные ретейлеры, такие как Walmart, начнут активно развивать свои собственные рекламные сети, подобно тому, как это делает Amazon, поясняет Rosenblatt. 

Аналитики также подчеркивают другие риски, в частности, агрессивный выход Amazon на рынок видеорекламы. С этого года реклама на платформе Prime Video, принадлежащей Amazon, будет показываться по умолчанию. В мае Amazon начал активно продавать рекламное время заранее (предварительные продажи), что привлекает рекламодателей и их бюджеты к Prime Video, но может оказать негативное влияние на динамику продаж рекламы на YouTube, подконтрольном Alphabet. Кроме того, усиленная конкуренция может подтолкнуть Alphabet к более значительным капиталовложениям в ИИ, чем ожидалось ранее, резюмируют эксперты. 

Что говорят другие 

В среду сразу два инвестбанка – Commerzbank и Jefferies – повысили целевую цену акций Alphabet. Аналитики Jefferies опросили пользователей и выяснили, что Alphabet – самая узнаваемая компания в области ИИ среди потребителей: ее результат оказался лучше, чем у OpenAI, Meta и Microsoft. Commerzbank отметил перспективы рекламного бизнеса Alphabet, особенно связанного с доходами от поисковых систем и рекламой на YouTube. По мнению аналитиков, он продолжает «динамично расти и имеет дополнительный потенциал дохода».  

Jefferies повысили целевую цену акций Alphabet до $215, а Commerzbank – до $220 целевую цену акций Alphabet класса C (не имеют права голоса). Потенциал роста – на 16% и 18,5% соответственно от стоимости закрытия в четверг.

Что делать с акциями

Акции Alphabet на премаркете в пятницу снижаются меньше чем на 1%. Накануне, 27 июня, акции обновили исторический максимум, достигнув в ходе торгов отметки $187,5. 

С начала года бумаги Alphabet прибавили больше 30%, а за последние 12 месяцев – 55%. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по цене на акции Alphabet класса A составляет $192,61, что подразумевает рост на 3,8%. По данным MarketWatch, 49 из 63 аналитиков, отслеживающих бумаги компании, рекомендуют покупать их, и 14 экспертов советуют держать ранее купленные акции. Рекомендаций продавать нет.