Утро в Нью-Йорке: торги обойдутся без резких движений 

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 26 июля на американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. S&P 500 вырос на 1,11%, NASDAQ поднялся на 1,03%, Dow Jones прибавил 1,64%. Russell 2000 снова опередил остальные индексы, подскочив на 1,67%. В лидерах роста оказались сектора недвижимости (XLRE: +1,67%), промышленности (XLI: +1,72%) и сырья (XLB: +1,68%). Больше 1% прибавила ИТ-индустрия.

Базовый ценовой индекс PCE (расходы на личное потребление) за июнь поднялся на комфортные 0,18% м/м (в рамках консенсуса) и на 2,6% г/г (вблизи мартовских минимумов). Этот индекс ФРС учитывает в качестве основного для себя индикатора инфляции, а стабильность дезинфляционного тренда укрепляет уверенность в том, что к смягчению ДКП регулятор приступит в сентябре. Рынок закладывает в свои прогнозы три снижения ставки до конца года. Вкупе с ослаблением опасений по поводу рецессии благодаря сильной статистике это может оказать поддержку рынку акций США. 

Потребительские настроения от Мичиганского университета в июле повысились до 66,4 пункта, как и ожидалось. Реальное потребление в июне увеличилось на 0,2% м/м, но пересмотр прошлых данных указал на неблагоприятный тренд: уровень сбережений сократился до 3,4% — минимума с четвертого квартала 2022-го. Тем не менее, учитывая уверенный восходящий импульс в экономике, риск рецессии в обозримой перспективе по-прежнему оцениваем как низкий.

Новости компаний

— Во втором квартале прибыль 3M (MMM: +23%) на акцию значительно превзошла среднерыночные прогнозы благодаря улучшению маржинальности. Продажи также оказались почти на 3% выше ожиданий. Компания пересмотрела вверх гайденс по EPS за год, хотя он остался ниже консенсуса, и оставила ориентиры по выручке без изменений. 

— Bristol Myers Squibb (BMY: +11,4%) отчиталась прибылью и выручкой выше консенсуса, а также повысила прогнозы EPS и валовой маржи на 2024 год. 

— Выручка, прибыль на акцию и органический рост продаж у Colgate-Palmolive (CL: +3,0%) за второй квартал превзошли средние прогнозы рынка. Компания улучшила ориентиры по EPS и органическим продажам на 2024 год.

— Во втором квартале Dexcom (DXCM: −40,7%) превзошла ожидания по EPS, однако выручка оказалась немного ниже консенсуса. Прогноз выручки на третий квартал и весь год был снижен.

Мы ожидаем 

Важных публикаций макроданных сегодня не планируется. Наиболее интересными корпоративными новостями на премаркете станут релизы квартальных отчетов McDonald’s (MCD) и ON Semiconductor (ON). Волатильность ожидаем среднюю, так как инвесторы наверняка будут корректировать позиции перед ключевыми событиями недели — заседанием ФРС, отчетами бигтехов, статистикой по рынку труда и производственному PMI. Внешний фон сегодня положительный: гонконгский Hang Seng поднимается на 1,29%, японский Nikkei прибавляет 2,25%. Фьючерсы на американские индексы также торгуются в плюсе. Баланс рисков оцениваем как умеренно положительный. Некоторую поддержку рынку может оказать возобновление рядом эмитентов программ обратного выкупа. Ориентировочно около 50% компаний выходят из периода ограничения buy back уже в начале этой недели. 

Усиление политической неопределенности может привести к повышению волатильности. Недавний опрос показал, что рейтинг кандидата от Демпартии Камалы Харрис растет. Согласно некоторым данным, она отстает от Дональда Трампа лишь на пару процентных пунктов.

Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5420–5510 пунктов (от −0,7% до +0,9% к уровню закрытия 26 июля).

В поле зрения 

— Суд присяжных обязал Abbott (ABT) выплатить $495 млн в качестве компенсации ущерба по искам, связанным с детским питанием, пишет The Wall Street Journal.

— По информации Air Current, кандидатура экс-главы Rockwell Collins рассматривается на пост гендиректора Boeing (BA).

— Новые функции ИИ от Apple (AAPL) станут доступны только в октябрьском обновлении, то есть на несколько недель позже релизов iOS 18 и iPadOS 18.