Утро в Нью-Йорке: внимание на индекс цен производителей
Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 12 августа на американском фондовом рынке прошли спокойно. S&P 500 завершил сессию на уровне предыдущего дня. NASDAQ Composite повысился на 0,21%. Dow Jones снизился на 0,36%, а Russell 2000 — на 0,91%. Индекс волатильности VIX остался вблизи 20 пунктов, что соответствовало его значению в ходе сессии 9 августа. Лидерами роста накануне стали сектора технологий и энергетики: XLK ETF прибавил 0,82%, XLE ETF – 0,49%.
Динамика на биржах США была обусловлена ненасыщенным новостным фоном и движениями на внешних площадках. Последний обзор потребительских ожиданий ФРБ Нью-Йорка показал, что инфляционные ожидания на год вперед не изменились и составили 3%, а на три года – снизились на 0,6 п.п., до 2,3%, минимума за серию ведения этой статистики с 2013 года. Сектор энергетики был поддержан ростом цены на нефть марки Brent выше $80 за баррель после публикации прогноза ОПЕК и на фоне обострения геополитической напряженности. Доходность десятилетних трежерис осталась вблизи 3,9% годовых.
Новости компаний
— JetBlue (JBLU: −20,66%) объявила о размещении пятилетних конвертируемых нот на сумму $400 млн. Премия к цене закрытия 12 августа составляет около 28%. S&P Global и Moody’s снизили кредитные рейтинги компании на одну ступень, до В, из-за ее высокой долговой нагрузки.
— Bloomberg сообщает о том, что Johnson & Johnson (JNJ: −0,46%) могла собрать достаточное количество голосов кредиторов по соглашению на сумму $6,5 млрд. Компания продолжает предпринимать усилия по защите от банкротства из-за претензий потребителей.
— Scotiabank (BNS: −3,56%) объявил о покупке 14,9%-ного пакета в KeyCorp (KEY: +9,10%) за $2,8 млрд. Сделка пройдет в два этапа, в случае одобрения ФРС второй транш на сумму $2 млрд будет проведен в первом квартале 2025 года.
Мы ожидаем
В фокусе внимания участников торгов сегодня будет публикация индекса цен производителей (PPI) за июль (консенсус для общего и базового показателя: +0,2% м/м). Скорее всего, мы увидим существенное замедление в компоненте базовых услуг, который за июнь поднялся на высокие 0,6% м/м. Если фактические данные PPI совпадут с ожидаемыми, это будет способствовать росту на фондовом рынке. Замедление инфляционного компонента будет воспринято как очередной сигнал к началу активного снижения ставки ФРС с сентября. Статистика текущей недели должна помочь ответить на вопрос о шаге пересмотра ставки: в зависимости от результатов ее могут уменьшить сразу на 50 б.п. или на традиционные 25 б.п. Рынок фьючерсов указывает на примерно равную вероятность обоих решений, мы склоняемся к снижению с шагом 25 б.п.
Комментарии по текущей ситуации в экономике сегодня даст председатель ФРБ Атланты Рафаэль Бостик.
На текущей неделе инвесторы пристально следят за потребительским сектором. В частности, выйдет индекс розничных продаж Redbook. Вторую неделю подряд наблюдается оживление потребительской активности после ее заметного снижения в июле.
Рынки АТР продолжили восстанавливаться после обвала: японский Nikkei вырос на 3,5% по завершении трехдневных выходных, отыграв уже более 60% падения с начала августа.
Складывается позитивный баланс рисков. Ориентируемся на диапазон 5300–5410 пунктов по индексу S&P 500, что соответствует диапазону от −0,7 до +1,2% от уровня закрытия в понедельник.
В поле зрения
— Bloomberg сообщает, что Starbucks (SBUX) ведет переговоры с фондом Элиотта (Eliott) о включении его представителей в совет директоров. Ранее стало известно, что долю в сети кафе приобрел Starboard Value.
— Отчет BofA (BAC) указывает на снижение ожиданий глобального роста среди крупных инвесторов до минимума с начала года и на резкое сокращение маржинальных позиций в акциях (31% против 51% в июле).
— Глава Expedia Group (EXPE) Ариан Горин (Ariane Gorin) в эфире Yahoo Finance отметила ослабление клиентского спроса и ухудшение ситуации в текущем квартале. Ранее схожими наблюдениями поделились представители Airbnb (ABNB).
