Главное за неделю: снижение ставки ФРС, угроза от ЕС для Apple, Индия обошла Китай
ФРС США снизила ставку впервые с начала пандемии, Apple получила предупреждение от ЕС, а Google добился отмены штрафа в 1,5 млрд евро в Европе. Вес Индии в инвестиционном индексе MSCI впервые превысил вес Китая. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре главных событий уходящей недели.
ФРС снизила ставку впервые с 2020 года. Что дальше?
ФРС США снизила ставку сразу на 0,5 процентных пункта, до 4,75-5%. Теперь аналитики пытаются спрогнозировать, какое влияние этот шаг окажет на экономику и на рынок. Cтарший экономист Annex Wealth Management Брайан Джейкобсен считает, что ФРС «заняла роль догоняющего и пытается нагнать упущенное время». Аналитики BofA Global Research теперь ждут, что ФРС в четвертом квартале 2024 года может снизить ставку на 0,75 процентных пункта, а в 2025 году — еще на 1,25 процентных пункта. Решение ФРС повлияет на действия других центробанков и может вызвать у участников рынка подозрение, что экономика США замедляется и грозит потянуть за собой мировую экономику, предупредил старший экономист EFG Bank Штефан Герлах. Финансовый советник Keil Financial Partners Джереми Кил считает, что инвесторам стоит присмотреться к акциям за пределами технологического сектора и перебалансировать портфель.
Инвестбанки выпустили рекомендации для компаний, связанных с ИИ
Инвестбанк William Blair приступил к аналитическому покрытию акций полупроводниковых компаний Nvidia, ARM и Broadcom, присвоив всем оценку Outperform как бенефициарам бума искусственного интеллекта. В записке для клиентов аналитик William Blair Себастьен Наджи написал про акции Nvidia: «В этом поезде еще есть место». Он считает, что рост акций компании не окончен, несмотря на то, что с начала года ее бумаги подорожали почти на 130%.
В Goldman Sachs считают, что пришло время покупать подешевевшие акции компаний, связанных с ИИ, и бумаги генерирующих компаний, поставляющих электроэнергию в дата-центры. Банк ожидает, что чистый доход от ИИ-компаний примерно удвоится в следующие 12 месяцев, а капитальные инвестиции в ИИ будут толкать вверх цены акций энергетических компаний.
В Morgan Stanley, напротив, понизили целевую цену акций американской компании Micron Technology почти на 30%. Аналитики считают их переоцененными и обращают внимание на избыточное предложение на рынке высокоскоростной памяти HBM, производителем которой является компания.
BMO Capital Markets выпустил «самый оптимистичный» прогноз для S&P 500
BMO Capital Markets подготовил самый оптимистичный прогноз по фондовому рынку США на 2024 год, написал CNBC. Главный инвестиционный стратег компании Брайан Бельски поднял свой целевой показатель широкого индекса на 500 пунктов, до 6 100 пунктов. Это примерно на 9,5% выше среднерыночного прогноза. В пятницу вечером, 20 сентября, индекс находился на уровне 5 695 пунктов.
Вес Индии в MSCI впервые в истории превысил вес Китая
Вес Индии в инвестиционном индексе MSCI вырос до 2,35%, что впервые превысило вес Китая — 2,24%, подсчитали в Morgan Stanley. Этому способствовали устойчивый экономический рост Индии и большой приток капитала. Аналитики Morgan Stanley считают, что растущий вес Индии в индексах MSCI приведет к дополнительному притоку капитала на рынки этой страны, пишет Reuters. Базовые индексы Индии — NSE Nifty 50 и S&P BSE Sensex — в этом году выросли на 17% и 15% соответственно. В то же время китайский индекс Shanghai Composite упал на 9% из-за снижения темпов роста экономики и кризиса в секторе недвижимости. Самый большой вес в индексе MSCI занимает рынок США — его доля более 63%.
Google добился отмены штрафа по делу о конкуренции в ЕС
Google добилась отмены штрафа в 1,5 млрд евро, наложенного Еврокомиссией в 2019 году за злоупотребление доминирующим положением на рынке онлайн-рекламы. Европейский суд принял большинство доводов регулятора, но аннулировал решение о штрафе, так как нашел ошибки в расследовании. Это не единственный штраф компании. В сентябре Европейский суд утвердил штраф для Google на сумму 2,4 млрд евро, который Еврокомиссия наложила в 2017 году за то, что компания отдавала предпочтение собственному сервису поиска покупок в ущерб сервисам конкурентов.
Риски наказания компании учтены рынком: бумаги Alphabet, материнской компании Google, существенно подешевели по сравнению с июльским пиком, они торгуются почти с 18-кратным соотношением котировок к прогнозируемой прибыли. Это делает эти бумаги самыми дешевыми среди акций «Великолепной семерки» технологических компаний США, написал 17 сентября Bloomberg.
ЕС потребовал от Apple открыть прошивку iPhone для конкурентов
Эксклюзивность программного обеспечения Apple всегда была ее основным конкурентным преимуществом. И вот теперь оно под ударом, поскольку Евросоюз потребовал от Apple гарантировать, что смарт-часы, наушники и устройства виртуальной реальности конкурирующих производителей будут работать с iPhone и iOS. Предупреждение со стороны ЕС — первый шаг к началу антимонопольного расследования в отношении Apple. Оно может грозить компании штрафом в размере до 10% их годового оборота.
Microsoft объявила новый байбэк на $60 млрд
Microsoft объявила об обратном выкупе акций на рекордные для себя $60 млрд. Эта сумма сопоставимый по размеру с годовой чистой прибылью компании, в последний раз она объявляла о столь крупном байбэке в 2021 году. Это третья по размеру программа байбэка в США в этом году. Кроме того, Microsoft на 10% повысила квартальные дивиденды. C ноября инвесторы начнут получать по $0,83 на акцию. Но инвесторы довольно слабо отреагировали на такие новости – акции компании за неделю прибавили чуть более 1%. Слабая реакция инвесторов может объясняться тем, что программа выкупа акций бессрочная, и ее фактический эффект будет растянут на годы.
Mercedes вышел из СП с BYD в Китае
Немецкий производитель автомобилей премиального класса Mercedes-Benz вышел из Denza, СП с китайской BYD по выпуску люксовых электро- и гибридных автомобилей для китайского рынка. Эту компанию стороны основали еще в 2010 году, первоначально Mercedes-Benz и BYD владели в ней по 50% акций. В 2021 году Mercedes-Benz снизил свою долю до 10%, продав часть китайскому партнеру. В Китае немецкий автопроизводитель столкнулся с замедлением продаж. Кроме того, проблемы в китайской экономике привели к сокращению расходов местного среднего класса. Еще одна причина — обострение торговой напряженности между Китаем и Европой, Еврокомиссия планирует ввести дополнительные пошлины до 36,3% на китайские электромобили.
