Инвестор из «Игры на понижение» ставил на Китай до рекордного ралли: что он купил
Инвестор Майкл Бьюрри, чья история известна по фильму «Игра на понижение», до начала текущего ралли китайских бумаг поставил на них почти половину своего инвестпортфеля. Эта неделя для компаний из Китая стала лучшей с 2008 года, а расписки ряда IT-гигантов из страны подорожали на 25–40% за неделю. В какие акции инвестировал Бьюрри и как сильно они выросли за последнее время?
Детали
Майкл Бьюрри в 2000-х руководил хедж-фондом Scion Capital и прославился тем, что стал одним из немногих, кто смог предсказать крушение рынка недвижимости и ипотеки США, которое вылилось в мировой финансовый кризис 2008 года. В последние два года Бьюрри поставил примерно половину своего инвестиционного портфеля на Китай: он стал активно покупать бумаги компаний из этой страны в четвертом квартале 2022 года, сообщил Business Insider. Его ставка наконец оправдывается, считает издание.
Последние доступные данные о портфеле компании Бьюрри Scion Asset Management, относятся, при этом, к 30 июня. Эту информацию компания, которая занимается управлением активами на общую сумму около $200 млн, раскрыла в отчетности по форме 13F, поданной в Комиссию по ценным бумагам и и биржам США (SEC). Всего три акции китайских компаний занимали тогда в сумме около 46% ее портфеля, сообщил Business Insider.
Какие это акции
— Alibaba. Бумаги китайского гиганта онлайн-ретейлера занимают самую значительную долю в портфеле Scion Asset Management — больше 21% от общей стоимости бумаг. По состоянию на 30 июня, доля Scion стоила порядка $11,2 млн. Причем Бьюрри увеличил ее за второй квартал почти на четверть. Расписки Alibaba в Нью-Йорке подорожали в сравнении с концом июня на 46% (по состоянию на закрытие торгов 26 сентября). 27 сентября бумаги обновили максимум с февраля 2023 года, а цена поднималась до $109,4. За неделю стоимость расписок увеличилась примерно на 24%.
— Baidu. Расписки этого интернет-гиганта из Китая занимали в конце июня примерно 12% портфеля Бьюрри. По стоимости эта доля была четвертой — почти $6,5 млн. Бумаги Baidu в США на закрытии 26 сентября стоили на 18,6% дороже, чем было в конце июня. 27 сентября в ходе торгов рост продолжился до максимума с 20 мая 2024 года — $107,7. Это на 25% больше, чем было в конце прошлой недели.
— JD.com. Бумаги еще одного китайского технологического гиганта в сфере онлайн-торговли в конце июня также составляли больше 12% портфеля Бьюрри и пятое место по стоимости — $6,46 млн. Расписки JD.com с конца июня и к закрытию торгов 26 сентября выросли на 47%. В пятницу 27 сентября они продолжили дорожать и достигли максимума с августа 2023 года — $39,74. Таким образом, рост за неделю в моменте составлял 39%.
Ралли китайских акций на этой неделе означает, что стоимость портфеля Бьюрри должна была значительно увеличиться, особенно благодаря Alibaba, написал Business Insider со ссылкой на HedgeFollow, который собирает данные из отчетностей 13F. По данным сервиса, средняя стоимость акций Alibaba, по которой их покупал Бьюрри, составляет $78,8. Исходя из текущей цены бумаг компании, прибыль инвестора можно оценить примерно в 34%, считает HedgeFollow. Однако это при условии, что Бьюрри не продавал эти активы после 30 июня. На момент публикации этого текста не было известно, совершала ли Scion Asset Management какие-либо сделки с бумагами в период, прошедший после публикации формы 13F.
Еще один пример
Инвестор-миллиардер Дэвид Теппер 26 сентября заявил CNBC, что сейчас наступил момент, когда стоит «покупать все» связанное с китайскими акциями. Его хедж-фонд тоже увеличил покупки китайских бумаг и занял по ним более длинную позицию, сообщил Теппер. По его словам, даже несмотря на резкий рост на этой неделе, бумаги компаний из Китая остаются относительно дешевыми.
В портфеле фонда Теппера Appaloosa — как и у Бьюрри — бумаги Alibaba занимают самую большую долю: 12% при общем объеме фонда в $6,2 млрд, отметил Business Insider.
Контекст
Акции и расписки китайских компаний резко подорожали на этой неделе после того, как власти страны анонсировали ряд мер поддержки экономики и потребителей. Например, они снизят ставки по ипотеке, смягчат требования к капиталу банков и предоставят ликвидность рынку недвижимости и фондовому рынку. Политбюро правящей коммунистической партии решило увеличить бюджетную поддержку.
Это вызвало большой энтузиазм у инвесторов: китайские акции показали лучшую неделю с 2008 года: индекс «голубых фишек» материкового Китая CSI 300 подскочил на 15%. Гонконгский индекс Hang Seng прибавил за неделю 12,5%. Ралли акций в Гонконге стало самым длинным с 2018 года.