Главное к утру: реакция рынков на победу Трампа, прогнозы по нефти, что будет с ФРС

СМИ анализируют последствия возвращения Дональда Трампа в Белый дом. Если индийские и японские акции растут, то китайские индексы падают. Также растет доходность облигаций, поскольку инвесторы делают ставку на рост инфляции. Под вопросом и судьба ФРС – не исключено, что Трамп решится на кардинальную реформу, чтобы убрать Джерома Пауэлла с поста председателя. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 6 ноября.

Доходность облигаций растет на фоне победы Трампа

Доходность казначейских облигаций США выросла в среду, после победы Дональда Трампа на выборах президента США, поскольку инвесторы делают ставку на рост инфляции, сообщает Bloomberg.

Больше всего подорожали 30-летние облигации, их доходность выросла на 24 базисных пункта, до 4,68%. 10-летние бумаги прибавили 21 базисный пункт доходности, до 4,48%, что является самым высоким показателем с июля 2024 года. «Рынок облигаций ожидает более активного роста и, возможно, более высокой инфляции, — сказал Стивен Довер, глава Института Франклина Темплтона. — Такое сочетание может замедлить или даже остановить ожидаемое снижение процентных ставок ФРС».

Тревога по поводу возвращения высокой инфляции в США привела к тому, что двухлетняя ставка по инфляционным свопам выросла на 20 базисных пунктов, до 2,62%. Это самый высокий показатель с апреля 2024 года. Динамика напоминает ситуацию после выборов 2016 года, когда победил Трамп.

Для многих инвесторов на рынке казначейских фьючерсов прошедшая ночь была очень бурной, отмечает Bloomberg. Они корректировали сделки после того, как накануне выборов поверили опросам СМИ о лидерстве в президентской гонке кандидата от демократов – Камалы Харрис. «Объём торгов в течение ночи был огромным, — сказал Тони Фаррен, управляющий директор по продажам и торговле валютой в Mischler Financial Group. — Эти сделки совершались небездумно».

Победа Трампа опустила китайские индексы и подняла японские

Акции в Гонконге и валюты по всей Азии резко упали из-за возвращения в Белый дом Дональда Трампа, но акции технологических компаний в Японии и Индии выросли, сообщает Asia Financial. В целом азиатские рынки показывают неоднозначную динамику.

Индекс Shanghai Composite вчера сначала незначительно вырос, но к вечеру закрылся снижением на 0,09%. Индекс CSI300, в который входят акции крупнейших компаний Китая, также упал на 0,5%. Hang Seng China Enterprises, отслеживающий ценные бумаги материкового Китая, котирующиеся в Гонконге, резко упал на 2,84% из-за опасений инвесторов по поводу повышения тарифов.

Для Китая победа Дональда Трампа означает усиление торговой войны и новые вызовы для экономики. «Рынки сосредоточены на перспективах введения тарифов, потому что это самый простой рычаг, который можно задействовать напрямую в соответствии с президентским указом», — отметил Ронг Рен Го, портфельный менеджер отдела фиксированных доходов в Eastspring Investments.

С 2016 по 2020 годы Трамп уже утвердил ряд мер в отношении КНР. В частности, финансовые санкции в отношении китайских организаций, дальнейшее ограничение доступа Китая к технологиям и т.д.

Опасения относительно новых санкций привели к значительному падению акций китайских технологических компаний, зарегистрированных в Гонконге. Акции гиганта электронной коммерции JD.com упали на 5,2%, а акции Alibaba и Meituan снизились на 4% и 3,7% соответственно.

Однако японские акции находятся в эйфории от событий в США. Инвесторы скупали акции производителей микросхем и оборонных компаний, что привело к тому, что индекс Nikkei завершил торги на трёхнедельном максимуме (+2,61%). Более широкий индекс Topix вырос на 1,94%. Среди лидеров роста — Advantest, акции которого выросли на 8%. Акции оборонных компаний, таких как IHI, Mitsubishi Heavy Industries и Kawasaki Heavy Industries, также резко выросли в цене.

Победа Трампа также была воспринята положительно в Индии, где акции технологических компаний показали лучший результат за четыре месяца.

Победа Трампа бросает тень на ФРС

На рынке растут опасения, что Дональд Трамп будет давить на ФРС при принятии решений по ставке и в целом вмешиваться в его политику, пишет Bloomberg. Предвыборная программа Трампа связана с торговыми войнами и ограничениями для мигрантов, что окажет повышательное давление на цены, заработную плату и дефицит федерального бюджета. Это усложнит задачу ФРС по сдерживанию инфляции.

Председатель ФРС Джером Пауэлл часто вызывал гнев Трампа во время его первого президентского срока. Эти нападки продолжались, и совсем недавно, в августе, Трамп заявил, что Пауэлл «немного поторопился и немного опоздал» с решениями по ставке. Трамп также заявил, что президент США должен иметь «право голоса» по этому вопросу.

Вся риторика Трампа наводит на мысль, что он может попытаться ограничить автономию ФРС и разрушить многолетнюю практику, позволяющую Федрезерву проводить денежно-кредитную политику независимо от исполнительной власти. Во время первого президентского срока Трамп рассматривал возможность увольнения Пауэлла, что, по мнению ученых-юристов, было бы беспрецедентным и юридически сомнительным шагом.

Будущее нефтяного рынка при Трампе по-прежнему неопределённо

Как пишет CNBC, американские производители нефти рассчитывают на ослабление регулирования добычи сырой нефти при Трампе, что означает увеличение предложения нефти и, следовательно, снижение цен. Однако есть несколько нюансов.

Например, Трамп также пообещал ввести дополнительные санкции в отношении иранских и венесуэльских нефтекомпаний, а это означает, что мировой рынок может лишиться определённого объема баррелей. При этом усиление торговых войн может замедлить рост мировой экономики и снизить спрос на нефть.

Влияние Трампа на нефтяной сектор неоднозначно. Среднесрочные риски снижения спроса на нефть и, следовательно, цен, связаны с рисками снижения мирового ВВП из-за потенциальной эскалации торговой напряжённости, отмечают аналитики Goldman Sachs. Однако есть и другое мнение. Так, Амрита Сен, основатель и директор по исследованиям лондонской компании Energy Aspects, указывает на тот факт, что при Джо Байдене значительно ослабла «санкционная дисциплина». В частности, на рынке присутствует «огромное количество баррелей иранской нефти, на которые наложены санкции». Если Трамп будет последователен в реализации своей программы и действительно будет добиваться исполнения санкций, рынок может потерять миллион баррелей в день только иранской нефти, отметила Сен.