Вложения в акции США достигли пика за 11 лет, но Citi ожидает замедления ралли

Вложения инвесторов в американские акции после президентских выборов в США достигли самого высокого уровня за последние 11 лет, показал опрос Bank of America. Инвесторы оптимистично ждут усиления экономического роста благодаря «проамериканской» политике Дональда Трампа. Однако ралли американских акций, которое началось после победы Трампа, может скоро закончится: фондовые индексы достигли максимумов, и инвесторы начинают фиксировать прибыль, предупредили стратеги Citi.

Детали

Инвестиции в акции компаний из США после президентских выборов в стране подскочили до самого высокого уровня с 2013 года, написал стратег Bank of America Майкл Хартнетт в записке, которую цитирует Bloomberg. Американские акции резко подорожали после победы Дональда Трампа: инвесторы рассчитывают, что его протекционистская политика будет способствовать росту активов внутри страны, пишет агентство. Американские акции будут лучшим классом активов в следующем году, а за ними последуют мировые рынки, полагают управляющие фондами, которых опросил BofA. 

Исследование стратегов банка охватывало участников рынка с активами под управлением на $503 млрд, около 22% респондентов ответили после появления результатов выборов 6 ноября. Опрос показал «взлет числа оптимистов», говорят стратеги BofA. Сейчас почти четверть (23%) опрошенных ожидает более сильного глобального роста в следующем году. Для сравнения: в октябрьском опросе доля «пессимистов», ожидающих ослабления экономики, составила лишь 10%. Доля управляющих фондами, которые увеличили свои вложения в американские акции, почти утроилась среди участников ноябрьского опроса и достигла 29%, отметил Хартнетт.

Те инвесторы, которые ответили на опрос BofA после объявления результатов выборов, считают, что наибольший рост в следующем году покажет индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000. Кроме того, они ожидают ускорения роста инфляции и рассматривают ее в качестве главного риска, передает Bloomberg.

Что думают стратеги Citi

Ралли американских акций, которое началось после победы Трампа, скоро может себя исчерпать, поскольку инвесторы начинают фиксировать прибыль, написал Bloomberg со ссылкой на мнение Citi. Вложения в S&P 500 достигли максимального уровня за последние три года, а долгосрочные позиции в «технологический» индекс Nasdaq 100 и индекс Russell 2000 также свидетельствуют о «крайне бычьем настрое», считают стратеги банка во главе с Крисом Монтагу.

«S&P 500 и Russell 2000 уже достаточно выросли, что может привести к фиксации прибыли в ближайшей перспективе и ограничит дальнейший рост», — написал в заметке Монтегу, ее цитирует Bloomberg.

Контекст

6 ноября, после того как Трамп объявил о своей победе на президентских выборах, инвесторы вложили $20 млрд за день в биржевые фонды, инвестирующие в американские акции, подсчитал BofA. Это стало крупнейшим притоком за последние пять месяцев. Акции компаний из индекса Russell 2000 получили наибольший приток с марта — $3,8 млрд.

Победа Трампа на выборах и второе подряд снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США (ФРС) позволило S&P 500 подняться до исторического максимума. В понедельник, 11 ноября, индекс обновил рекорд, достигнув 6 017,31 пункта.

По мнению Goldman Sachs, ключевым драйвером дальнейшего роста ценных бумаг станет повышение корпоративной прибыли. Аналитики банка ожидают, что в следующем году прибыль компаний из S&P 500 вырастет на 11%, а в 2026 году — еще на 7%. Впрочем, по мнению экспертов, эти оценки могут увеличиться или, наоборот, сократиться из-за возможных изменений в налоговой и тарифной политике Трампа.