Oppenheimer вернул акции Target в список фаворитов, несмотря на слабый отчет

Oppenheimer вернул акции американской сети супермаркетов Target в список своих фаворитов и ожидает их роста на 30%. Бумаги ретейлера сейчас стоят на 12% дешевле, чем в начале года. Но аналитики считают, что они уже достигли дна или находятся близко к нему после ухудшения настроений инвесторов из-за пессимистичных прогнозов на четвертый квартал.

Детали

Oppenheimer в понедельник вернул акции Target в свой список Top pick (лучший выбор) и сохранил по ним рейтинг Outperform (ожидание роста лучше рынка) с целевой ценой в $165, написал TipRanks. Банк исключил Target из списка самых привлекательных акций в сентябре, когда бумаги компании стоили примерно $157. Теперь же, когда акции подешевели примерно на четверть, аналитики увидели «очень убедительный сценарий соотношения риска и прибыли» для инвесторов, передает Investing.com со ссылкой на записку Oppenheimer.

Аналитики назвали несколько причин позитивного взгляда на Target. Они считают, что после недавнего падения акции ретейлера находятся на дне или близки к нему, и видят возможность для роста. Кроме того, Oppenheimer отмечает, что прогноз компании на четвертый квартал выглядит реалистичным, а целевой уровень операционной маржи в 6% остается достижимым. Еще одним фактором поддержки стоимости акций, по их мнению, будет привлекательная дивидендная доходность.

Контекст

На прошлой неделе Target опубликовал самый слабый финансовый отчет за последние два года. Прибыль на акцию (EPS) в третьем квартале оказалась на 20% меньше прогнозов Уолл-стрит, что стало наибольшим разрывом с 2022 года, писал CNBC. Кроме того, ретейлер впервые с 2023 года не оправдал ожидания по выручке: показатель вырос на 1,1% по сравнению с тем же периодом прошлого года — до $25,67 млрд. Аналитики, опрошенные LSEG, предсказывали $25,9 млрд. Чистая прибыль упала на 12% в годовом выражении — до $854 млн. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,85, тогда как аналитики предсказывали $2,3. Сопоставимые продажи — ключевой показатель для ретейлеров, который исключает эффект от расширения сети (считается по магазинам, работающим как минимум 13 месяцев) — выросли лишь на 0,3%, в пять раз ниже ожиданий. Target также понизил годовой прогноз по прибыли всего через три месяца после повышения, также не оправдав прогнозы аналитиков.

Глава Target Брайан Корнелл сообщил, что на финансовые результаты компании за квартал отрицательно повлиял низкий спрос покупателей на товары не первой необходимости. Кроме того, ретейлер столкнулся с дополнительными расходами, связанными с ускоренной доставкой и подготовкой к кратковременной забастовке портовых работников в США в октябре.

После выхода отчета акции Target за день обвалились больше чем на 20%. Сейчас они стоят на 12% дешевле, чем в начале года (по данным на закрытие торгов 22 ноября). В понедельник, когда вышел позитивный обзор Oppenheimer, акции в моменте росли на 5,4% — до $131,79.

Что говорят другие аналитики

После выхода отчета за третий квартал Citi понизил рейтинг акций Target с Buy (совет покупать) до нейтрального (эквивалентно «держать»), а целевую цену бумаг — со $188 до $130.

«Хотя некоторые проблемы, с которыми столкнулся Target в третьем квартале, возможно, были уникальными, мы считаем, что очень плохие результаты (и не вдохновляющий прогноз) показывают, что сеть, вероятно, уступает [рыночную] долю Walmart», — написал аналитик Citi Пол Лежуез в заметке.

BMO Capital Markets снизил таргет акций со $160 до $120, сославшись на сокращение продаж в магазинах, проблемы с онлайн-продажами и рентабельностью цепочки поставок. TD Cowen также пересмотрел целевой ориентир для Target со $165 до $145, сохранив рейтинг Hold (рекомендация держать акции). Jefferies понизил целевую цену на Target со $195 до $165, сохранив рейтинг Buy. Piper Sandler оставил без изменений рейтинг Neutral, снизив ценовой таргет со $156 до $130. DA Davidson снизил целевую цену Target со $190 до $150, оставив без изменений рейтинг Buy.

Большинство аналитиков сейчас рекомендуют держать акции компании: у них 20 рейтингов Hold из 39 в сумме, по данным MarketWatch. 18 аналитиков советуют покупать акции ретейлера (рейтинги Buy и Overweight) и лишь один — продавать. Средняя целевая цена акций Target составляет $143,3 — это на 14,6% выше уровня закрытия в пятницу, 22 ноября.