Главное к утру: прогнозы по S&P 500, рекорд Super Micro, новые IPO

Goldman Sachs прогнозирует в 2025 году более чем двукратный рост количества IPO в США, добавились позитивные прогнозы и в целом по американскому рынку. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 25 ноября.

RBC и Barclays ожидают 6 600 пунктов от S&P 500 к концу 2025 года, Deutsche Bank — 7 000

Стратеги RBC и Barclays прогнозируют рост индекса S&P 500 к концу 2025 до 6 600 пунктов, что на 10,5% выше текущего уровня, сообщает Yahoo Finance. Прогноз основан на ожиданиях устойчивого роста экономики и прибыли компаний. Снижение инфляции также должно сохранить повышенный коэффициент цена/прибыль индекса S&P 500.

«Согласно данным, еще один год устойчивого экономического роста и роста прибыли, некоторые политические попутные ветры и некоторое дополнительное снижение инфляции могут способствовать росту акций в предстоящем году», — написала в записке для клиентов глава отдела стратегии на рынке акций США компании RBC Capital Markets Лори Кальвасина.

Вену Кришна, глава отдела стратегии по акциям США в Barclays, написал, что «при продолжающейся нормализации инфляции, устойчивой макроэкономической ситуации и сохранении лидерства технологических компаний по росту EPS» индекс S&P 500 должен продолжить рост.

Стратеги уточнили, что при этом вероятнее всего доходность «сверхкапитализированных» компаний будет «сужаться». Прогноз прибыли на 2025 год по-прежнему указывает на замедление роста больших компаний IT-сектора, а вот доходы оставшихся компаний широкого индекса будут увеличиваться. Однако стратеги также предупреждают и о потенциальных рисках, включая возможное падение индекса S&P 500 на 5–10%.

Deutsche Bank в понедельник установил целевой показатель в 7 000 пунктов для индекса S&P 500 к концу 2025 года, пишет Reuters, это предполагает рост на 17,2% от текущего уровня. Аналитики заявили, что, с точки зрения спроса и предложения, рынок акций США остается стабильным, а движущие силы последних двух лет — большой приток инвестиций и активный выкуп акций — сохранятся и в 2025 году.

Напомним, на прошлой неделе с оптимистичным прогнозом на 2025 год по S&P 500 выступили стратеги UBS (+16%), Wells Fargo (+13%), Morgan Stanley (+11%) и Goldman Sachs (+10%).

Goldman Sachs прогнозирует в 2025 году более чем двукратный рост числа IPO

По словам Уилла Коннолли, главы отдела рынков акционерного капитала технологических компаний Goldman Sachs, более активный рынок первичных продаж акций приведет к росту числа технологических компаний, выходящих на биржу. Стратег ждет, что количество IPO технологических компаний увеличится более чем вдвое в 2025 году и приблизится к среднегодовому показателю, пишет Bloomberg.

IPO в сфере технологий медленно возвращаются к допандемическим уровням. Напомним, в пандемию провели IPO на рекордные $160 млрд. Хотя ранее среднегодовой показатель в течение 10 лет находился в пределах $31,1 млрд (данные Bloomberg).

«Есть огромное количество крупных компаний в сфере технологий, которые являются кандидатами на IPO, и существует большой спрос на то, чтобы вложить деньги… — отметил Коннолли. — Вопрос в том, насколько быстро люди смогут перестроиться на более активный рынок IPO».

По его мнению, на рынке приближается переломный момент, когда компании выстроятся в очередь, чтобы выйти на биржу.

Результаты листингов крупных технологических компаний с 2022 года указывают, что у инвесторов есть аппетит к качественным бумагам. В пример приводятся акции семи компаний, собравших более $1 млрд за этот период, включая британскую фирму по производству микросхем Arm, индийский стартап по доставке еды Swiggy и казахстанский финтех Kaspi.

Акции Super Micro рекордно растут после падения

Компания-производитель серверов и разработчик искусственного интеллекта Super Micro, которая еще недавно была под угрозой делистинга, вновь набирает обороты. Бумаги растут двузначными темпами, пишет Market Watch. Так, только за торговую сессию 25 ноября бумаги поднялись почти на 16%, за последнюю неделю они прибавили 104%.

Напомним, Super Micro стала одним из основных бенефициаров бума ИИ — ее продажи в прошлом финансовом году выросли более чем вдвое, а бумаги с января по март 2024 года прибавили в цене почти 200%. Однако летом у Super Micro начались разногласия с ее аудитором EY из-за проблем в бухучете, а затем компания пережила атаку шортистов из Hindenburg Research, которые, помимо недостатков в отчетности, обвинили ее еще и в нарушении санкционных режимов при поставках оборудования.

В результате акции Super Micro упали с пикового значения в $118,81 (март 2024 года) до $18,01 в середине ноября. Ситуация изменилась после того, как две недели назад компания сообщила, что нашла нового аудитора и планирует привести свою отчетность в порядок, чтобы избежать делистинга с NASDAQ.

Аналитик Mizuho Виджай Ракеш отметил, что Super Micro по-прежнему является технологическим лидером в области серверов с ИИ, даже несмотря на падение заказов из-за серии скандалов с отчетностью.

Доходность гособлигации США падает на фоне выдвижения Скотта Бессента

Доходность долгосрочных казначейских гособлигаций резко упала в понедельник на фоне оптимизма, связанного с выдвижением Скотта Бессента на пост министра финансов в правительстве Дональда Трампа. Как указывает Bloomberg, доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась на 8 б.п. и составила 4,303%. Десятилетки упали на 12 б.п., до 4,298%. Доходность тридцатилетних бумаг также сократилась на 12 б.п. и составила 4,487%.

Будущее назначение на пост министра финансов Скотта Бесента, который за свою карьеру работал с легендарными инвесторами Джорджем Соросом и Стэнли Дракенмиллером, вселяет в инвесторов надежду, пишет Market Watch.

«Они в какой-то степени верят, что Бесент будет работать над сокращением дефицита США», — считает Том ди Галом, глава отдела торговли облигациями с фиксированным доходом в Curvature Securities.

«Этот выбор должен обрадовать рынки, учитывая глубокое понимание Бессентом финансовых рынков и экономики, в частности рынка облигаций, — заявили стратеги Evercore ISI во главе с Кришной Гухой. — Это особенно важно, если администрация Трампа хочет успешно реализовать свою экономическую программу».

Коротко

Фьючерсы на золото накануне упали на 3% на фоне новости о выдвижении кандидатуры Скотта Бессента на пост министра финансов США. Золото традиционно рассматривается как безопасная инвестиция в периоды экономических и политических рисков, в то время как некоторые стратеги полагают, что назначение Бессента позволит избежать потрясений на финансовых рынках, пишет Reuters.

Между тем нефть Brent накануне потеряла в цене 2,6% после новостей о возможном прекращении огня между Израилем и «Хезболлой».