HSBC понизил рейтинги акций Goldman Sachs и Morgan Stanley после недавнего ралли

Аналитики HSBC отказались от рекомендаций покупать акции банков Goldman Sachs и Morgan Stanley, снизив их рейтинги. По их мнению, подорожание бумаг в этом году повысило ожидания инвесторов в отношении банков, которым будет сложнее достигнуть поднятой планки. Дальнейший потенциал роста акций обоих банков HSBC считает ограниченным.

Детали

Команда аналитиков HSBC под руководством Сола Мартинеса понизила рейтинги бумаг Goldman Sachs и Morgan Stanley с Outperform до Hold, по сути отказавшись от рекомендации покупать их в пользу совета держать в портфеле, передает Bloomberg. Одновременно аналитики повысили целевые цены акций для Goldman Sachs с $569 до $608, а для Morgan Stanley — c $128 до $131. Оба новых таргета находятся примерно на том же уровне, что и текущая цена акций банков на рынке.

Соотношение риска и прибыли для инвесторов перестало быть привлекательным после недавнего ралли, убеждены аналитики HSBC. После президентских выборов в США акции Morgan Stanley и Goldman Sachs подорожали на 13% и 14% соответственно, поскольку рынок ждет от избранного президента Дональда Трампа снижения налогов и дерегулирования. В свою очередь аналитики HSBC считают, что потенциал дальнейшего роста акций этих банков ограничен. Они призывают инвесторов быть осторожными с аргументами о том, что предполагаемый «суперцикл» в инвестиционном банкинге после победы Трампа может значительно поднять котировки, согласно Bloomberg. Кроме того, аналитики предупреждают, что рост акций повысил ожидания инвесторов в отношении финансовых результатов банков, которым будет сложнее достигнуть новой планки, передает Investing.com.

«Мы считаем, что ожидания рынка сейчас намного выше, чем раньше, что оставляет место для разочарований», — сказал Мартинес (цитата по Bloomberg).

Несмотря на ухудшение рейтингов, аналитик HSBC улучшил прогноз по фундаментальным показателям для обоих банков. Он повысил свои оценки прибыли на акцию для двух банков с учетом ожидаемого роста комиссионных доходов за инвестиционно-банковские услуги и управление активами, а также значительно увеличенные программы обратного выкупа акций, пишет Bloomberg.

Как отреагировали акции

Котировки Morgan Stanley в ходе торгов 26 ноября снижались на 3,8%, но к закрытие торгов сократили падение до 1,8%. Всего с начала года акции Morgan Stanley подорожали на 40%.

Акции Goldman Sachs на торгах 26 ноября падали на 1,7%, но завершили торги ростом на 0,4%. В этом году бумаги Goldman Sachs подорожали на 56%. 

Что говорят другие аналитики

Помимо HSBC, в ноябре свои рейтинги и целевые цены на акции Morgan Stanley также пересмотрели аналитики Citigroup и Wells Fargo. Citigroup поднял целевую цену на акции инвестбанка с $105 до $135 и оставил им рейтинг Neutral (рост в соответствии с рынком). Аналитики Wells Fargo подняли целевую цену со $107 до $142, что подразумевает рост еще на 6,7%, а также повысили рейтинг с Underweight (рост ниже рынка) до Equal Weight (рост в соответствии с рынком).

По данным MarketWatch, из 24 аналитиков, следящих за акциями Morgan Stanley, только один советует продавать их (Underweight). Еще шестеро рекомендуют акции банка к покупке (рейтинги Buy и Overweight), остальные 17 – держать (Hold).

Для Goldman Sachs ситуация более оптимистичная. В ноябре аналитики Wells Fargo подняли целевую цену акций Goldman Sachs с $600 до $680, что означает рост еще на 12%, и сохранили им рекомендацию покупать (Overweight). Из 24 аналитиков, присвоивших им рейтинги, 15 советуют покупать акции банка, восемь – держать, и только один – продавать.