Утро в Нью-Йорке: фокус на данных Минтруда

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Основная сессия 5 декабря на американских фондовых площадках завершилась в отрицательной зоне на фоне отсутствия важных публикаций или новостей. S&P 500 и NASDAQ потеряли по 0,2% каждый, но их коррекция была бы глубже без поддержки со стороны бигтехов. Russell 2000 упал на 1,3%, Dow Jones снизился на 0,6%. В числе аутсайдеров оказались представители сырьевого и промышленного секторов, а также индустрия здравоохранения.

Число первичных заявок на пособие по безработице за предыдущую неделю составило 224 тыс. при консенсусе 214 тыс. Небольшой непредсказуемый рост фиксируется впервые за последние пять недель, но показатель остается вблизи нижней границы 2024 года, находящейся на отметке 200 тыс., и не сигнализирует о существенном ухудшении ситуации на рынке труда. 

Количество повторных обращений за пособием по безработице сократилось до 1871 тыс. против ожиданий на уровне 1910 тыс. и предыдущего значения 1896 тыс. Показатель рос с середины сентября, свидетельствуя о том, что не все уволенные быстро находят себе работу. Сегодняшний отчет Минтруда добавит ключевой пазл в имеющуюся картину.

Новости компаний

— SentinelOne (S: −13,2%) отчиталась за третий квартал выручкой и чистым расширением базы клиентов, превысившими средние прогнозы. В то же время EBIT недотянула до ожиданий рынка. Тревожным сигналом для инвесторов стали менее уверенные заявления о потенциальном вытеснении с рынка конкурентов, прежде всего CrowdStrike.

— Synopsys (SNPS: −12,4%) представила консервативные прогнозы на текущий квартал, ее гайденс по выручке на 2025-й также оказался ниже ожиданий рынка. Менеджмент основывает свои ориентиры на таких факторах, как сезонность выручки, слабый рост за пределами инфраструктуры ИИ и макроэкономическая неопределенность.

— Избранный президент номинировал CEO финтеха Fiserv (FI: −5,5%) Фрэнка Бизиньяно на должность главы администрации социального обеспечения. 

Мы ожидаем

Сегодня в фокусе внимания инвесторов будет отчет Минтруда за ноябрь. Этот релиз особенно важен для биржевых игроков, так как его результаты непосредственно повлияют на предстоящее решение ФРС в отношении ставки на заседании 17–18 декабря. Наши расчеты указывают на высокую вероятность повышения безработицы с 4,14% до 4,19% (консенсус: 4,1%, на уровне прошлого месяца). Число занятых в несельскохозяйственном секторе, по нашему консервативному прогнозу, увеличится на 110 тыс. (консенсус: 200 тыс.). 

Член совета управляющих ФРС Мишель Боуман выступит на конференции Ассоциации банкиров штата Миссури. Данные CME Group на момент подготовки этого материала оценивали вероятность снижения ставки в декабре на 25 б.п. в 72%.

Фьючерсы на основные индексы акций США показывают околонулевую динамику в ожидании выхода макроэкономических данных. На предстоящую сессию мы прогнозируем среднюю волатильность. Баланс рисков оцениваем как нейтральный, поскольку даже умеренно слабую статистику рынка труда инвесторы могут воспринять как повод для более активного снижения ставки ФРС на ее следующих заседаниях. В то же время акции могут оказаться под давлением, если данные занятости существенно отклонятся от консенсуса в ту или иную сторону: в обоих случаях рынок начнет сомневаться в правильности выбранного Федрезервом курса. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6050–6100 пунктов (от −0,4% до +0,4% к уровню закрытия четверга).

В поле зрения

— Дональд Трамп назначил венчурного капиталиста Дэвида Сакса руководителем политики Белого дома в области ИИ и криптовалют, поручив ему разработать стратегию укрепления лидерства страны в этих критически важных отраслях. Новость благоприятна для котировок компаний, связанных с криптоиндустрией.

— Акции Lululemon Athletica (LULU) на постмаркете взлетели на 9,2%, так как ее выручка и EPS за последний отчетный квартал превзошли ожидания Уолл-стрит. Стоит отметить, что рост этих показателей во многом объясняется высокими продажами за пределами США.

— Акции Samsara (IOT) падают на 9,2%, несмотря на сильную отчетность, зафиксировавшую рост доходов более 30%. Негативную реакцию инвесторов вызвал гайденс на текущий квартал, который оказался слабее общерыночных ожиданий.

— Hewlett Packard (HPE) превысила консенсус по выручке и чистой прибыли, а ее валовая рентабельность снизилась до 30,8%. Гайденс по EPS на первый квартал 2025 года соответствует среднерыночным ориентирам. Большинство регуляторов, в том числе европейский, одобрили сделку по поглощению Juniper Networks. Котировки HPE реагируют на новости умеренно позитивно.