Акции Honda взлетели на 17% после объявления buyback

Котировки Honda Motor резко выросли после того, как японский автопроизводитель объявил о самом крупном обратном выкупе акций в его истории. Это произошло в тот же день, когда Honda и Nissan официально запустили переговоры об объединении, и анонс байбэка ослабил беспокойство инвесторов, считает Bloomberg. Хотя обе компании назвали сделку слиянием, Honda возьмет на себя ведущую роль в формировании объединенного холдинга и получит контроль над ним.

Детали

Акции Honda Motor подорожали на 17% вскоре после открытия торгов в Токио, показав самый быстрый рост с августа. Инвесторов воодушевило, что автопроизводитель анонсировал самый крупный в своей истории обратный выкуп акций к декабрю 2025 года на сумму до 1,1 трлн иен ($7 млрд), что эквивалентно 24% выпущенных бумаг, написал Bloomberg. Решение Honda приняла в преддверии сделки, которая фактически представляет собой поглощение ее проблемного конкурента Nissan Motor, отмечает агентство.

Honda осуществит выкуп до 1,1 млрд акций на рынке в период с 6 января по 23 декабря 2025 года, аннулировав при этом ноябрьскую программу выкупа на 100 млрд иен, объявленную в ноябре. Ранее, в феврале и мае, она уже запускала байбэк на 350 млрд иен. Таким образом, общая сумма программ выкупа Honda за 2024 год достигнет 1,45 трлн иен. Это рекордный показатель среди всех японских публичных компаний, включая байбэк Toyota Motor на 1,2 трлн иен, отмечает Nikkei Asia.

Акции Nissan 24 декабря сначала упали в цене на 7%, но к обеду отскочили примерно до уровня предыдущего закрытия, а к завершению торгового дня бумаги компании оказались в плюсе на 6%.

Что говорят аналитики

«Масштабный план обратного выкупа акций показывает, что Honda пытается подсластить акционерам пилюлю слияния с Nissan», — цитирует Bloomberg отчет аналитика британской компании Pelham Smithers Джули Бут.

Рынок рассматривает объявленный байбэк как попытку успокоить акционеров, встревоженных тем, что компании придется спасать Nissan, столкнувшийся с падением продаж, говорится в статье. Акции Honda упали на 3% после того, как 18 декабря стало известно о возможном сотрудничестве, напоминает Bloomberg. По состоянию на 23 декабря рыночная капитализация Honda составляла 6,7 трлн иен, а Nissan – 1,6 трлн иен.

«Это (обратный выкуп акций. – «Курсив») производит очень позитивное впечатление. Я не помню, чтобы кто-то из крупнейших японских компаний объявлял о выкупе больше 20% своих акций», – заявил Nikkei Asia управляющий фондом в Aizawa Securities Икуо Мицуи.

По его словам, Honda хотела развеять опасения инвесторов насчет возможного финансового ущерба от слияния с Nissan и продемонстрировала, что у нее останется достаточно средств даже после таких выплат акционерам.

Что известно о сделке

23 декабря Honda и Nissan объявили о подписании меморандума по вопросу их интеграции. Окончательного соглашения о слиянии автопроизводители планируют достичь в июне 2025 года. Согласно плану, для руководства операциями Honda и Nissan будет создана совместная холдинговая компания. Honda назначит ее президента и получит большинство в совете директоров. В сделке также может принять участие партнер Nissan – Mitsubishi Motors. Холдинговая компания должна выйти на биржу в августе 2026 года, а Honda и Nissan проведут делистинг.

Что с акциями

Консенсусный рейтинг акций Honda, сформированный MarketScreener на основе рекомендаций 17 аналитиков, находится на уровне «выше рынка» (Outperform, что соответствует рекомендации «покупать»). 15 аналитиков, освещающих деятельность Nissan, в среднем рекомендуют держать его акции (рейтинг Hold).

Рассчитанные MarketScreener средние целевые цены предполагают рост акций Honda на 22% в ближайший год – до 1751,9 иен за бумагу, а также снижение акций Nissan на 13% – до 413,9 иен.