Почему выросли акции Toyota

Чтобы достичь ROE в 20%, Toyota потребуются «радикальные меры», считает Кодзи Эндо и SBI Securities / Фото: Reuters/Aly Song

Котировки Toyota Motor совершили самый резкий двухдневный скачок с августа. Ажиотаж начался после сообщения о планах автогиганта повысить рентабельность собственного капитала (ROE) до 20%, что существенно превышает прогнозы рынка. Поскольку многие инвесторы недооценили акции, их положительная динамика может сохраниться и в январе, говорят аналитики.

Детали

Акции Toyota подорожали на 6% на торгах в Токио 26 декабря. За последние два дня котировки поднялись на 10%. По подсчетам Bloomberg, это самый значительный рост с августа за две торговые сессии подряд.

Котировки Toyota пошли вверх 25 декабря после публикации в газете Nikkei о том, что компания планирует удвоить показатель рентабельности собственного капитала (ROE, ключевой показатель прибыльности компании). Топ-менеджер Toyota сообщил изданию на условиях анонимности и без указания сроков, что японский автоконцерн намерен увеличить ROE до 20%. Это гораздо выше рыночного консенсус-прогноза в 11% на истекающий в марте 2025 года финансовый год.

Что говорят аналитики

Если верить статье Nikkei, Toyota «потребуется увеличить доходы по всей цепочке создания стоимости, чтобы еще больше повысить рентабельность», пишет Bloomberg со ссылкой на аналитика Morgan Stanley MUFG Securities Синдзи Какиучи. Он отметил, что Morgan Stanley будет следить за действиями Toyota по повышению эффективности капитала и за тем, в какой мере автопроизводитель будет использовать доходы от продажи принадлежащих ему долей в других компаниях для увеличения выплат акционерам.

Чтобы нарастить ROE до 20%, Toyota потребуются «радикальные меры», заявил аналитик SBI Securities Кодзи Эндо. По его словам, для достижения этой цели компании «необходима масштабная политика возврата средств акционерам посредством увеличения дивидендов или проведения обратного выкупа акций».

Многие инвесторы держали недостаточно большую долю (underweight) акций Toyota в своих портфелях, поэтому рост цен на бумаги автопроизводителя может продолжиться и после Нового года, считает Эйдзи Киноучи из Daiwa Securities.

Что с акциями

Акции Toyota Motor выросли в этом году на 21,3% на торгах в Токио, оставив далеко позади бумаги ближайших конкурентов – Honda Motor и Nissan Motor (рост на 2,3% и снижение на 0,3% соответственно). Рассчитанный FactSet консенсусный рейтинг Toyota находится на уровне «выше рынка» (Overweight), что соответствует рекомендации покупать акции компании. Средняя целевая цена акций автопроизводителя в 3183,2 иены за бумагу предполагает рост их котировок на 1,3% в ближайший год.