IPO Infinity Natural Resources: начались торги акциями нефтегазовой компании

Предварительные торги акциями американского производителя сланцевой нефти и газа Infinity Natural Resources начались в торговой системе для клиентов Freedom. Бумаги доступны по тикеру INR.US. На Нью-Йоркской фондовой бирже они появятся позднее в пятницу. Компания демонстрирует высокие финансовые показатели с быстрорастущей выручкой и впечатляющим FCF. В то же время оценка компании на IPO превысила размер собственного капитала, что создает риски снижения котировок после начала торгов.

Детали

Infinity Natural Resources привлекла в ходе IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) $265 млн. Нефтегазовая компания разместила 13,3 млн акций по $20 за бумагу. Это выше середины заявленного ценового диапазона от $18 до $21 и соответствует рыночной стоимости компании в $1,2 млрд.

Ведущими андеррайтерами выступили Citigroup, Raymond James и RBC Capital Markets. Доход от размещения акций Infinity Natural Resources направит на погашение задолженности и другие цели. Pearl Energy Investments и NGP Energy Capital Management из Далласа сохранили контроль над нефтяной компанией. Pearl после IPO контролирует почти половину голосов акционеров, NGP — 16,4% голосов.

Чем интересна компания

Infinity Natural Resources работает в Огайо и Пенсильвании на участках сланцевых нефтегазовых месторождений Марцеллус и Ютика. Марцеллус — крупнейшее месторождение сланцевого газа в США. Ютика залегает глубже Марцеллуса, но добываемый там газ содержит больше жидких фракций. Это делает его более привлекательным, особенно в условиях низких рыночных цен.

За первые девять месяцев 2024 года выручка Infinity Natural Resources увеличилась более чем вдвое. Reuters связывает такой скачок с ростом добычи благодаря покупке нефтегазовых участков у Utica Resources Ventures и PEO Ohio за $279 млн.

Что об акции думают аналитики

С учетом долга и наличности на балансе Infinity Natural Resources собственный капитал (Equity) компании равен $925,1 млн или $15,7 на акцию, подсчитал аналитик Freedom Finance Алем Бектемиров. Этот показатель на 21,5% ниже цены размещения акций на бирже.

«Основным риском для бизнеса является волатильность цен на природный газ и нефть. Снижение цен может негативно повлиять на бизнес компании, финансовое положение и на финансовые результаты, также ликвидность или привести к задержке запланированных капитальных затрат.  Еще одним риском компании можно отметить, что если компания не сможет разработать новые запасы, это может повлиять на добычу, что отрицательно скажется на результатах деятельности компании», — написал Бектемиров.

Эксперт Seeking Alpha по IPO Донован Джонс назвал «впечатляющим» свободный денежный поток (FCF) Infinity Natural Resources в размере $138,6 млн за 12-месячный период, завершившийся 30 июня 2024 года. 

По оценке Джонса, рыночные возможности Infinity Natural Resources велики и продолжат расти в ближайшие годы. Спрос на энергоносители в США только увеличивается, в том числе благодаря дата-центрам для искусственного интеллекта, подчеркнул он.

Контекст

В этом году энергетика стала главной темой на рынке IPO, поскольку компании  стремятся воспользоваться интересом инвесторов к этой отрасли. В январе на биржу в Нью-Йорке вышли нефтесервисная компания Flowco и экспортер сжиженного природного газа Venture Global. Сейчас акции Flowco торгуются на 20,7% выше ($28,97 против $24 на IPO), а акции Venture Global — на 18,5% ниже ($20,38 против $25 на IPO) цен их размещения.

_______________________

Клиенты Freedom смогут торговать акциями Infinity Natural Resources до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер INR.US.