Главное к утру: прогноз по ставке в США, американский ВВП, сделка HP и Juniper Networks

ФРС может взять долгую паузу в цикле смягчения, а ставка около 4% – стать новой нейтральной позицией, которая обеспечивает оптимальные уровни экономического роста и инфляции, предупреждают экономисты. Данные по американскому ВВП в 2024 году подтверждают предположения экспертов – экономика США стабильно растет. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 30 января.

Экономика США в 2024 году выросла на 5,3%

Бюро экономического анализа США накануне опубликовало данные по годовому росту ВВП страны без корректировки на инфляцию, сообщает Bloomberg. По данным ведомства, американская экономика выросла на 5,3% и обогнала Китай, чей номинальный ВВП оценивается в 4,2% (данные Нацбюро статистики КНР).

Потребительские расходы были крупнейшим драйвером роста в США в связи с повышением заработной платы и ростом занятости. В прошлом году количество новых рабочих мест в стране увеличилось более чем на 2,2 млн, а средняя почасовая оплата труда выросла на 1%. США продемонстрировали свою постоянную исключительность по сравнению со своими коллегами из развитых стран, пишет Bloomberg. Франция и Германия сообщили о сокращении ВВП по итогам четвертого квартала 2024 года.

Впрочем, относительные размеры экономик можно измерить разными способами. С поправкой на инфляцию Китай продолжал расширяться более быстрыми темпами – его реальный ВВП вырос на 5% по сравнению с 2,8% в США. Однако номинальные цифры часто рассматриваются как более значимые для доходов корпораций и правительства. Кроме того, ВВП Китая на душу населения составлял $12 614 в 2023 году, последний год, за который у Всемирного банка есть сравнительные данные. В США он достигал $82 769.

ФРС может взять долгую паузу в цикле снижения ставки

Некоторые экономисты считают, что цикл снижения процентных ставок ФРС закончился, пишет Market Watch. В то же время другие эксперты полагают, что регулятор не будет смягчать политику до 2026 года.

Председатель Федрезерва Джэром Пауэлл назвал два условия, выполнение которых даст зеленый свет ФРС – это снижение инфляции и ослабление рынка труда. Однако экономисты сомневаются, что они будут выполнены.

Стивен Блиц, главный экономист GlobalData TS Lombard в США, не ожидает сокращений в 2025 году. По его прогнозу, в этом году экономика США вырастет на 3% в годовом исчислении, что приведёт к повышению инфляции. Джеймс Эгельхоф, главный экономист BNP Paribas по США, также ждет роста инфляции из-за повышения пошлин на импорт, ужесточения иммиграционной политики и сохранения мягкой налогово-бюджетной политики. «Мы по-прежнему убеждены в том, что (ФРС) сохранит ставки на прежнем уровне до середины 2026 года».

Адитья Бхаве, экономист из США в BofA Global Research, также заявил, что цикл снижения ставок ФРС завершился. Мэтью Лузетти, главный экономист Deutsche Bank по США, считает, что регулятор близок к достижению «нейтральной позиции», которая, по его мнению, находится на уровне ставки в 3,75%. Нейтральной экономисты называют такое целевое значение ставки, которое обеспечивает стабильные и оптимальные уровни экономического роста и инфляции.

В противовес приведенным мнениям на рынке есть эксперты, которые продолжают говорить о дальнейшем смягчении монетарной политики. Так, Morgan Stanley дает один из самых противоречивых прогнозов на Уолл-стрит. Банк ожидает снижения ставки в марте и ещё одного — в июне.

Крупные инвесторы занимают осторожную позицию в 2025 году

Руководители хедж-фондов и профессионалы отрасли на инвестиционной конференции в Майами высказываются о завышенных рыночных оценках на 2025 год, пишет CNBC. Инвесторов также беспокоит протекционистская политика Дональда Трампа, поскольку пошлины на импорт и иммиграционные ужесточения усилят инфляционное давление и будут препятствовать росту потребительских расходов.

Стив Коэн из Point72 считает, что рынок в 2025 году будет «неровным», особенно во второй половине года: «Я ожидаю, что индексы достигнут вершины в течение следующих нескольких месяцев. Далее будет немного сложнее». Содиректор по инвестициям Bridgewater Карен Карниол-Тамбур также указала на инфляционные риски и высокую политическую неопределенность.

Соучредитель Oaktree Capital Говард Маркс отметил, что эпизод с Nvidia на этой неделе свидетельствует о «всепроникающей силе психологии и иррациональности рынков в краткосрочной перспективе». По его мнению, в этой ситуации повысится спрос на высокодоходные облигации, а в целом инвесторы должны «пересмотреть свои активы и убедиться, что они основаны на прочных и улучшающихся фундаментальных принципах».

Власти США намерены заблокировать сделку Hewlett Packard и Juniper Networks

Как сообщает Bloomberg, Министерство юстиции США подало иск в суд с требованием заблокировать приобретение компанией Hewlett Packard фирмы Juniper Networks за $14 млрд. По мнению властей, сделка нанесёт ущерб конкуренции на рынке корпоративного беспроводного оборудования, используемого крупными компаниями, университетами и больницами. После сделки от трех игроков — HPE, Juniper и Cisco — останется два. Они будут контролировать 70% рынка, что является нарушением антимонопольного законодательства.

На этих новостях акции HP вчера снижались, однако затем отыграли падение и закрылись ростом на 0,58%. Бумаги Juniper упали на 2,22%. В совместном заявлении HPE и Juniper отмечается, что анализ министерства юстиции «в корне ошибочен» и игнорирует «конкурентов с большим капиталом в США». «Мы будем решительно выступать против чрезмерного толкования антимонопольного законодательства и продемонстрируем, как эта сделка обеспечит клиентам больше инноваций и возможностей выбора, — отмечается в заявлении. — Эта сделка объединяет два взаимодополняющих сетевых предложения и создаст сетевого игрока, способного более эффективно конкурировать с мировыми лидерами».