Акции владельца Johnnie Walker упали после отказа от прогноза из-за риска пошлин

Акции британской компании Diageo, владеющей алкогольными брендами Johnnie Walker, Guinness и Smirnoff, упали на торгах в Лондоне до минимума почти за пять лет. Компания отказалась от цели по среднесрочному росту продаж: производитель элитного алкоголя сталкивается с замедлением своего бизнеса и рисками введения торговых пошлин на импорт в США — это его крупнейший рынок.

Детали

Акции Diageo в ходе торгов в Лондоне упали более чем на 4% и достигли минимума почти за пять лет — с весны 2020 года. Затем, впрочем, бумаги отыграли потери и в моменте даже немного росли в цене. На момент публикации этого текста цена снижалась примерно на 0,8%.

На премаркете в Нью-Йорке американские депозитарные расписки Diageo падали на 0,2%.

Что влияет на акции

Diageo во вторник, 4 февраля, в своем промежуточном отчете за первое полугодие 2025 финансового года отказалась от среднесрочного прогноза, который подразумевал органический рост чистых продаж в диапазоне 5–7%. Компания сослалась на экономическую и политическую неопределенность на нескольких ключевых рынках. Пошлины США на импорт из Мексики и Канады, которые ввел и затем отсрочил президент страны Дональд Трамп, могут «существенно повлиять» на динамику Diageo, особенно на продажи ее брендов текилы и канадского виски, отметила гендиректор Diageo Дебра Крю, передает Bloomberg.

Финансовый директор Diageo Ник Джханьяни заверил, что введение пошлин ожидаемо, и компания уже принимает меры для снижения последствий: среди них ценовая стратегия, управление запасами, адаптация цепочки поставок и перераспределение инвестиций. 

«Мы также продолжим взаимодействовать с властями США и обсуждать эффект, который [введение торговых пошлин] окажет на всю индустрию гостеприимства, включая потребителей, сотрудников, дистрибьюторов, рестораны, бары и других ретейлеров», — подчеркнула Крю.

Что это значит для инвестора

Отказавшись от прежних ориентиров, компания пересмотрела цели, поставленные в разгар пандемии, в 2021 году, прежним руководством — на пике спроса на алкоголь для приготовления коктейлей дома, отметил Bloomberg. Diageo рассчитывала, что рост доходов населения на основных рынках подтолкнет потребителей к выбору премиальных брендов компании. Однако она столкнулась с давлением со стороны инвесторов: ей явно трудно достичь целевого показателя, учитывая вялый спрос и меняющуюся динамику рынка, особенно в США, написало агентство.

Если вступят в силу торговые пошлины для Мексики и Канады, рост продаж Diageo может стать еще более затруднительным. Несмотря на то, что в понедельник обе страны добились 30-дневной отсрочки для введения пошлин, риск сохраняется: 38% выручки Diageo приходится на Северную Америку, отмечает Bloomberg.

Кроме того, около 45% продаж компании в США составляют товары, произведенные в Канаде и Мексике, рассказал Ник Джханьяни, пишет Bloomberg. Топ-менеджер подчеркнул, что Diageo сможет компенсировать значительную часть негативного влияния пошлин на операционную прибыль. Однако риски сохраняются: если Diageo и ее конкуренты повысят цены для покрытия издержек, потребители могут переключиться на более дешевые американские аналоги.

Что еще в отчете Diageo

Компания отчиталась о снижении выручки в первом полугодии на 0,6% — до $10,9 млрд. Тем не менее показатель оказался немного выше консенсус-прогноза аналитиков в $10,7 млрд, написал CNBC со ссылкой на данные LSEG. Операционная прибыль составила $3,15 млрд, что на 5% ниже показателя за аналогичный период прошлого года и хуже прогноза аналитиков в $3,31 млрд, сообщила The Wall Street Journal.

Среди брендов, продемонстрировавших наиболее сильное падение продаж, оказались джин Tanqueray и Gordon’s и водка Smirnoff. Стаут Guinness выделился в общем тренде, показав двузначные темпы роста продаж восьмое полугодие подряд, несмотря на перебои в поставках, которые стали причиной дефицита этого ирландского пива перед Рождеством, отметил CNBC.

Что говорят аналитики

Аналитики Jefferies отмечают, что Diageo нарастила рыночную долю в четырех регионах присутствия из пяти, причем в Латинской Америке (+5%) и Африке (+8,9%) восстановление оказалось сильнее ожиданий.

«Отчет компании содержит многое из того, что мы хотели услышать», — говорит аналитик RBC Capital Markets Джеймс Эдвардс-Джонс (цитата по  Bloomberg).

По словам эксперта, отказ от целевого показателя роста продаж и прибыли и его замена на более детальный краткосрочный прогноз были ожидаемы. Кроме того, компания пообещала повысить эффективность и ужесточить контроль за расходами, отметил Эдвардс-Джонс.

За последние 12 месяцев акции Diageo потеряли примерно 23% стоимости. Несмотря на это, большинство аналитиков — 11 из 21 в сумме — рекомендуют покупать бумаги: присвоили им рейтинги Buy и Overweight, показывает WSJ. Еще семеро советуют держать ранее купленные акции в портфеле (Hold), оставшиеся четверо предлагают их продавать (Sell).