Утро в Нью-Йорке: отчет Alphabet разбудил «медведей»

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 4 февраля на американских фондовых площадках завершились уверенным ростом вблизи дневных максимумов, тем самым коррекция предыдущей сессии была в целом отыграна. S&P 500 поднялся на 0,7%, Nasdaq вырос на 1,4%, Dow Jones прибавил 0,3%, Russell 2000 — 1,4%. В плюсе закончили день все представители «Великолепной семерки». Из 11 входящих в S&P 500 секторов шесть закрылись в положительной зоне. В лидеры роста вышла энергетическая отрасль (+2,1%). Представители индустрии недвижимости показали близкую к нейтральной динамику. В аутсайдерах оказался сектор коммунальных услуг (−0,9%).

Позитивно на динамику котировок повлияли договоренности между США, Мексикой и Канадой, в результате которых повышение ввозных пошлин было отложено на месяц. Благоприятное воздействие на настроения биржевых игроков оказал и отчет Palantir (PLTR), укрепивший их оптимизм в отношении перспектив бенефициаров ИИ-тренда. 

Число открытых вакансий в США в декабре составило 7,6 млн при консенсусе 8 млн, ноябрьский результат был пересмотрен вверх до 8,16 млн. Рост числа новых рабочих мест замедлился с 4,8% до 4,5%. Самое заметное сокращение наблюдалось в бизнес-услугах (−225 тыс.), здравоохранении и социальной помощи (−180 тыс.), а также в финансовом секторе (−136 тыс.). 

Новости компаний

— Котировки Palantir Technologies (PLTR: +24%) обновили максимум после выхода сильной отчетности и оптимистичных прогнозов на текущий квартал и год. Число клиентов компании увеличилось на 43% г/г, а коммерческая выручка выросла на 76% г/г.

— Spotify Technology (SPOT: +13,2%) превысила ожидания по операционной прибыли, выручке и числу новых пользователей. Компания отметила рекордный прирост аудитории и представила в целом позитивный гайденс на первый квартал.

— Несмотря на превышение консенсуса по ключевым показателям, акции PayPal (PYPL: −13,2%) рухнули из-за замедления роста объема платежей через Braintree и снижения маржи. Компания приняла программу buyback на сумму $15 млрд и представила позитивный прогноз на 2025 год.

— Квартальная выручка Merck (MRK: −9,1%) оказалась выше средних ожиданий, однако слабые продажи вакцины против ВПЧ Gardasil и ослабление спроса в Китае вызвали падение ее котировок. Прогноз на 2025 год оказался ниже консенсуса, в том числе из-за временной приостановки поставок упомянутого препарата в КНР.

Мы ожидаем

Фьючерсы на американские индексы снижаются из-за отчетов Alphabet (GOOGL) и AMD (AMD), которые несколько ослабили активность покупателей. Сезон отчетности остается важным фактором рыночных колебаний в разрезе индустрий. В то же время широкий рынок акций сегодня может в первую очередь реагировать на январскую статистику индекса деловой активности (PMI) в сфере услуг ISM и отчет ADP по занятости. По нашему прогнозу, деловая активность в сервисах вырастет до 53–55,6 пункта (консенсус: 54 пункта, предыдущее значение: 54,1 пункта). Большое значение будет иметь ценовой компонент этого индекса, который поможет скорректировать ожидания по инфляции за январь. Консенсус в отношении числа новых рабочих мест в частном секторе от ADP предполагает повышение показателя с декабрьских 122 тыс. (ожидалось 140 тыс.) до 150 тыс.

Обмен ввозными пошлинами между США и Китаем остается в фокусе внимания инвесторов. Разговор между лидерами двух стран накануне не состоялся, СМИ не исключают, что он пройдет сегодня. В то же время Дональд Трамп заявил, что не торопится с переговорами, так что неопределенность в их отношении сохраняется. Полагаем, в случае если контакт между главами США и КНР состоится, это приведет к всплеску волатильности на рынках. 

Перед открытием основных торгов 5 февраля отчетность опубликуют Disney (DIS), Uber (UBER) и Fiserv (FI). TotalEnergies (TTE) сообщила о падении годовой прибыли на 21%. На постмаркете результаты представят Qualcomm (QCOM), Arm (ARM) и MicroStrategy (MSTR).

В условиях высокой неопределенности ожидаем повышенную волатильность с негативным балансом рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в пределах 5970–6070 пунктов (от −1,1% до +0,6% относительно закрытия вторника).

В поле зрения

— Акции Alphabet (GOOGL) упали на 7% после закрытия основных торгов, так как ее выручка за квартал составила $96,47 млрд при консенсусе $96,56 млрд, а показатели облачного сегмента не принесли позитивного сюрприза. Корпорация запланировала на 2025-й рекордные капзатраты в объеме $75 млрд при средних прогнозах рынка $58,84 млрд. Большая часть этих средств будет направлена на ИИ-проекты, что может позитивно сказаться на Broadcom (AVGO) как ключевом поставщике чипов для Alphabet. Котировки AVGO отреагировали на эти ожидания ростом более 4% на постмаркете.

— Акции AMD (AMD) после завершения основной сессии упали на 9%, так как выручка от дата-центров, ключевого для компании сегмента, оказалась ниже ожиданий. В то же время совокупный результат достиг $7,66 млрд при консенсусе $7,53 млрд, а прибыль на акцию составила $1,09 против прогнозных $1,08.