Шахмурат Муталип хочет купить «Казцинк» не для себя, считает эксперт
Финансист Расул Рысмамбетов считает, что бизнесмен Шахмурат Муталип может приобрести «Казцинк» не для себя, а с целью последующей перепродажи другому инвестору. По мнению эксперта, у предпринимателя нет достаточных средств и мотивации, чтобы самостоятельно заниматься добычей и производством цинка, меди и других металлов.
Зачем Муталипу может быть нужен «Казцинк»?
Эксперт Расул Рысмамбетов рассказал «Курсиву», что основной бизнес Шахмурата Муталипа – строительная компания Integra Construction KZ – в значительной степени зависит от объектов, реализуемых по госзаказу. Поэтому, по его словам, компании вряд ли удастся получить крупный коммерческий кредит для совершения сделки по покупке 70% «Казцинка» у Glencore. Кроме того, эксперт сомневается, что Муталип сможет направить на покупку средства, получаемые от госзаказов на строительство железных дорог и других объектов.
«Скорее всего, если Муталип купит «Казцинк», он будет его перепродавать. Вряд ли у него есть другие интересы в компании и намерение развивать ее. Вообще я давно приветствовал выкуп «Казцинка» казахстанским инвестором, но пока не вижу каких-либо подготовительных действий для развития компании. Сам Муталип нигде не выходил в публичное поле и не заявлял о своих планах. Когда так делают, скорее всего, готовится перепродажа», – отметил Рысмамбетов.
Кто может профинансировать покупку «Казцинка»
По мнению финансового аналитика, источник финансирования покупки «Казцинка» может быть связан с государством. Это может быть заем от Baiterek Venture Fund или других организаций холдинга «Байтерек».
Эксперт не исключил, что, помимо государства, конечными приобретателями «Казцинка» могут стать представители крупного китайского бизнеса. По его словам, перепродажа компании может произойти напрямую – к примеру, если казахстанский бизнесмен получит средства на ее покупку через выпуск облигаций, которые приобретет крупная китайская компания. Либо если крупный китайский инвестор зайдет с капиталом в компанию, созданную Муталипом в МФЦА.
«Если вспомнить, еще пару лет назад Glencore хотел продать этот актив китайцам, но тогда почему-то сделка не удалась. Я думаю, что для Китая это очень удачный актив, так как он, можно сказать, находится через дорогу – на границе, и продукцию «Казцинка» можно легко вывозить по железной дороге. Другой вопрос – насколько такая продажа будет отвечать стратегическим интересам Казахстана?» – отметил эксперт.
По его словам, если потенциальные новые зарубежные инвесторы «Казцинка» будут развивать производство и улучшать экологическую ситуацию, такая сделка могла бы быть интересна Казахстану. Однако если китайская компания продолжит работать так же, как нынешние владельцы, – то есть ухудшать экологию и загрязнять воздух для жителей Усть-Каменогорска, – то это будет не самый лучший инвестор.
Рысмамбетов считает, что Glencore не удается продать «Казцинк» частично по этой причине, так как для сделки необходимо одобрение государства, владеющего долей в компании.
Насколько ценный актив – «Казцинк» – и какие у него проблемы
Стоимость самого «Казцинка» и его активов Рысмамбетов оценивает потенциально в $5,8 млрд. Финансовое состояние компании, по его словам, хорошее, однако остаются вопросы социальной ответственности и проблемы региона, в котором работает «Казцинк».
«Проблемы с экологией никуда не делись. Если посмотреть на количество легочных заболеваний у жителей Усть-Каменогорска и ВКО вокруг активов «Казцинка», становится понятно, что качество воздуха там, вероятно, одно из самых плохих в стране. Нужно что-то делать для улучшения экологической ситуации, и это часть обязательств компании. Тот, кто купит актив, должен будет серьезно поработать – он требует значительных вложений в экологию. В связи с этим у меня возникает много вопросов», – добавил эксперт.
Эксперт заключил, что к продаже «Казцинка» нужно подходить очень ответственно, а сделка должна рассматриваться на уровне совета безопасности страны и одобряться лично президентом, так как от нее зависят тысячи человеческих жизней. К примеру, ошибки в управлении «Казахмысом» в 90-е годы привели к тому, что около 1 тыс. семей из города Сатпаева уехали воевать в Сирию из-за депрессивности региона. По словам Рысмамбетова, инвестор «Казцинка» должен прямо и публично заявить о намерении реально развивать производство и улучшать ситуацию в регионе.
Напомним, бизнесмен Шахмурат Муталип зарегистрировал в МФЦА сразу две компании по добыче и обогащению меди, свинца и цинка. Одна из них получила название KazZinc Group Ltd. В ноябре 2025 года Bloomberg сообщил, что Муталип ведет переговоры со швейцарским трейдером Glencore Plc по покупке 70% акций крупнейшего казахстанского производителя цинка и золота – «Казцинк». Стоимость возможной сделки оценили в $3,5 млрд.
Ранее «Курсив» писал, на чем заработал миллионы Шахмурат Муталип.
