Казахстанцев ждет доллар по 546 тенге и инфляция в 9,5% в 2026 году

Центр исследований прикладной экономики (AERC) представил обновленный макроэкономический прогноз на 2026 год. Аналитики ожидают, что среднегодовой курс доллара составит 546 тенге, а потребительская инфляция разгонится до 9,5%.

Что будет с тенге

По данным AERC, 2025 год национальная валюта завершила со средним показателем 521,59 тенге за доллар (что совпало с прогнозами центра). Укрепление в конце года аналитики связывают с глобальным ослаблением доллара.

На 2026 год прогноз улучшен: ранее ожидалось, что доллар будет стоить 551,36 тенге, теперь — 546 тенге. Причина оптимизма — повышение прогноза цен на нефть марки Brent. Несмотря на нефть, курс все равно будет слабее, чем в 2025 году.

Инфляция

По итогам 2025 года инфляция составила 12,3%. На фоне этого Нацбанк продолжает держать жесткую ДКП. Базовая ставка сохранена на уровне 18% годовых.

На 2026 год AERC ухудшил прогноз по инфляции с 8,6% до 9,5%. Аналитики выделяют три главных драйвера роста цен. Среди них: ослабление тенге к доллару, либерализация цен на ГСМ (ожидается дальнейший рост), повышение тарифов ЖКХ со второго полугодия.

Также вырастет и промышленная инфляция — до 4,5% (ранее 4,2%) из-за удорожания сырья.

Что говорят другие эксперты

Мнение AERC о дальнейшем ослаблении нацвалюты поддерживают и другие участники рынка. Аналитики Halyk Finance в своем недавнем обзоре также предсказали падение тенге, но их прогноз пессимистичнее: они ожидают курс в диапазоне 580–590 тенге за доллар к концу 2026 года.

В декабре 2025 года казахстанцы резко нарастили покупку долларов. По данным Нацбанка, нетто-покупки валюты составили 322,8 млрд тенге — это на 83,4% больше, чем годом ранее (+146,8 млрд тенге). По сравнению с ноябрем показатель вырос на 37,5%, или на 88,1 млрд тенге.

Ранее «Курсив» со ссылкой на экономиста Галима Хусаинова отмечал, что текущий момент может быть благоприятным для покупки долларов тем, кто планирует держать часть сбережений в валюте.

Средневзвешенный курс доллара на KASE по итогам торгов 29 января сложился на уровне 503,17 тенге.