Казахстанцы теряют 40 тыс. тенге пенсии, изымая 5 млн из ЕНПФ

Глава Нацбанка Тимур Сулейменов заявил, что в Казахстане могут поднять пороги достаточности, чтобы сократить изъятия пенсионных. Финансист из Qazaq Expert Club Венера Жаналина на запрос «Курсива» подсчитала, сколько реально теряет человек, досрочно изымая средства из ЕНПФ.

Какие доходы приносят пенсионные в год

По словам финансиста Жаналиной, чтобы рассчитать, какую сумму потеряет вкладчик ЕНПФ от досрочных изъятий, нужно учитывать не столько саму сумму изъятий, сколько инвестиционный доход, который будет начислен на нее за весь период. Изъятия снижают базу, на которую начисляется доходность. При этом корректнее учитывать так называемый сложный процент, при котором доход начисляется не только на первоначальную сумму, но и на уже полученные ранее проценты.

Если средства досрочно изымаются в 30-40 лет, то до пенсии остается 20-30 лет. В номинальном выражении потери будут значительными, так как средняя доходность пенсионного портфеля ЕНПФ за 1998-2025 годы составляет около 9,5% годовых. За 20 лет изъятая сумма может увеличиться в несколько раз. Однако, чтобы понять реальную доходность, нужно также учитывать уровень инфляции, который за те же 20 лет составлял в среднем около 9,1% в год. Таким образом, реальная доходность пенсионных составляет около 0,4% в год.

Пример подсчета потерь доходности пенсионных

В качестве примера эксперт взяла мужчину 40 лет, которому до пенсии осталось 23 года. Порог достаточности в этом возрасте составляет 6,7 млн тенге. При этом его накопления могут быть около 11,7 млн тенге, то есть он может изъять 5 млн тенге.

При номинальной доходности в 9,5% сумма в 5 млн тенге за 23 года может вырасти до 40 млн тенге. Однако с учетом инфляции в Казахстане реальная доходность составит 0,4% годовых, то есть изъятая сумма вырастет всего на 480 тыс. тенге в реальном выражении – до 5,48 млн тенге.

«Если условно распределить этот потерянный капитал на 20 лет пенсионных выплат – как на модельный, консервативный горизонт расчета, используемый в актуарной практике, – снижение ежемесячной пенсии составит около 20-25 тыс. тенге в сегодняшних ценах», – подсчитала Жаналина.

Однако сценарий может быть более благоприятным, и на протяжении этого срока реальная доходность пенсионных может достигать 2%. В таком случае изъятые 5 млн тенге через 23 года вырастут до 7,9 млн тенге в сегодняшних ценах, то есть реальный прирост составил бы около 2,9 млн тенге. Таким образом, будущая пенсия снизится на 40 тыс. тенге в месяц (в сегодняшних ценах) при 20-летнем горизонте выплат.

Стоит ли изымать

Финансист отметила, что фактические выплаты пенсии рассчитываются актуариями по более сложной методике с учетом демографических параметров и аннуитетных коэффициентов. Однако досрочные изъятия объективно сокращают потенциал долгосрочного накопления, поскольку уменьшают сумму, на которую начисляется инвестиционный доход.

Напомним, глава Нацбанка Тимур Сулейменов сообщил, что порог достаточности для изъятий пенсионных в Казахстане могут снова повысить. При этом Нацбанк также намерен увеличить доходность самих пенсионных активов.