Цены на нефть пробили дно и начнут расти?

В четверг котировки американских акций понизились в четвёртый раз подряд, а индекс доллара вырос. Производитель карт памяти SanDisk уменьшил прогноз своей выручки и его котировки рухнули на 18,4%. Из-за этого подешевели акции большинства производителей полупроводниковой техники, а также, в конечном итоге, и фондовые индексы США.

Укреплению курса доллара способствовали хорошие макроэкономические данные. Количество новых безработных за неделю сократилось на 9 тыс. человек. Это лучше, чем ожидалось. Индекс активности в сфере услуг, рассчитываемый компанией Markit, в марте поднялся до максимума за шесть месяцев. Оборот торгов на американских биржах был на 3% выше среднемесячного уровня и составил 7 млрд. акций. В США вышли цифры по ВВП и данные о персональных расходах за четвёртый квартал, а также индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета в окончательном чтении. Их прогнозы являются позитивными. Часть инвесторов полагает, что в начале года американская экономика развивалась довольно таки слабо. Они ждут, что ФРС, несмотря на это, подтвердит решимость повысить ставки позднее в нынешнем году.

Следует отметить, что фьючерсы на американские фондовые индексы и котировки европейских акций сейчас снижаются. Евро падает второй день подряд. Утром вышли слабые показатели импортных цен в Германии. Сегодня значимой статистики в ЕС больше не ожидается.

Nikkei снизился третий день подряд. На этой неделе он опустился на 1,4% после шести недель непрерывного роста. Ночью вышли макроэкономические данные, свидетельствующие о снижении инфляции в феврале. Это способствовало ослаблению иены, так как инвесторы опасаются увеличения эмиссии банка Японии.

В настоящее время правительство страны проводит мягкую денежную политику и считает необходимым увеличение базовой инфляции. Дополнительным негативом для Nikkei стало снижение розничных продаж в феврале. Большинство участников рынка пока считают, что это обычная коррекция и рассчитывают на продолжение роста. Так как, по их мнению, крупнейший японский Government Pension Investment Fund еще не завершил ребалансировку своего инвестиционного портфеля, заключающуюся в снижении доли облигаций и увеличении — акций.

Инвесторы решили, что бомбардировки Йемена Саудовской Аравией не помешают поставкам нефти на мировой рынок. Между тем, министр нефти Ирака заявил, что ожидает роста нефтяных котировок до $70 за баррель к концу 2015 года. По его мнению, они достигли «дна» в конце января и теперь будут только повышаться.

International Grains Council ожидает сокращения производства пшеницы и кукурузы в сезоне 2015/2016, что может привести к дефициту запасов. В частности он прогнозирует снижение урожая кукурузы до 941 млн. тонн по сравнению с 990 млн. сезоном ранее. Потребление тоже сократится, но меньше — до 961 млн. тонн с 974 млн. тонн из-за падения доли комбикормов питании сельскохозяйственных животных и птицы. Из-за этого запасы кукурузы на конец сезона 2015/2016 упадут до 171 млн. тонн с 191 млн. тонн в предыдущем сезоне. По мнению International Grains Council, производство пшеницы уменьшится на 10 млн. тонн и составит в текущем сезоне 709 млн. тонн.

Потребление возрастёт незначительно — с 708 до 711 млн. тонн, что приведёт к слабому сокращению мировых запасов с 198 до 196 млн. тонн. Отмечу, что на фоне более менее стабильных цен на кукурузу, пшеница на этой неделе подешевела почти на 5%. Дополнительным негативом для неё стала хорошая погода в американском регионе Великих Равнин и долине реки Огайо. Кроме того в еженедельном отчёте Минсельхоза США (USDA) отмечалось снижение объёмов экспорта пшеницы до минимума с июля прошлого года. Отметим, что во вторник USDA собирается опубликовать два важных обзора по зерновым культурам, которые способны сильно повлиять на рынок.