Именно сейчас стоит делать долгосрочные инвестиции
Снижение цен на нефть можно было спрогнозировать уже давно. Однако несколько лет высокие котировки поддерживались сложной геополитической обстановкой от Ирака до Ливии. Арабские революции привели к выбыванию до 2-3 млн бар. ежесуточных поставок на мировой рынок. Меж тем, рынок не стоял на месте и в США продолжались сланцевые разработки, которые вывели добычу с 5 млн бар. в сутки десять лет назад до текущих 9 млн бар. в сутки. Соответственно, когда начала стабилизироваться ситуация на Ближнем Востоке, то мировой рынок получил мощный приток лишней нефти.
Если смотреть на цифры американского импорта нефти, то они значительно ниже, чем несколько лет назад. Это отражается на доле рынка традиционных поставщиков и снижает их инвестиционную привлекательность. Достаточно отметить то, что сланцевые проекты в США получили до 20% мировых инвестиций в добычу и разведку нефти в последние пару лет. Соответственно, традиционных поставщиков это не устраивало. Дорогие и грязные проекты в США и Канаде начали отражаться на экономических перспективах ключевых игроков нефтедобычи. Более того, ослабление нефтяного рычага привело к ослаблению дипломатических возможностей арабских стран. Соответственно, они начали ощущать свою неспособность повлиять на союзные США страны по ряду вопросов. Поэтому возникла идея оказать давление через рынок нефти. Текущее снижение цен создает массу проблем, как для сланцевых, так и канадских проектов. Если на ближайшие полгода их продажи захеджированы на уровне $85-$90, то дальнейшие перспективы грозят рядом банкротств и снижением добычи. Тогда традиционные поставщики смогут немного поднять цены и сохранить свою долю на рынке. Иными словами, текущее падение цены барреля это не временное явление, а вполне долгосрочный фактор. С этими ценами в диапазоне $60-$90 придется жить достаточно долго.
Говоря о Казахстане, сложно не отметить тяжелую судьбу Кашагана. Проект не смог выйти на уровень промышленной добычи в прежние годы. Его перспективы на ближайшее время омрачаются тем, что месторождение относится к категории наиболее сложных. При этом нефть Кашагана на рынке не ждут, как не ждут нефть российской Арктики, или любого другого крупного проекта.
Поэтому можно предположить, что проект Кашаган продолжит оставаться в режиме относительной спячки. С другой стороны, это позволяет усилить работу над ошибками. Спланировать расширение путей доставки новой нефти, включая подключение к КТК.
Конечно, надежды на дорогую нефть обеспечивали экономике Казахстана достаточно устойчивый рост. Однако это не гарантирует обязательное наступление рецессии. Реализованная идея Евразийского экономического союза может оказаться тем самым спасительным кругом, который позволит развивать множество других направлений. Большие надежды можно возложить на современную реинкарнацию Шелкового Пути, или, иными словами, на построение транспортной системы, которая сможет поддерживать торговлю между Ираном, Китаем, Россией и другими Среднеазиатскими республиками. Кроме того, у Казахстана есть возможности в развитии сельского хозяйства, но для этого необходимо преодолеть проблемы с орошением земель. Впрочем, времена наступают нелегкие и президент Нурсултан Назарбаев во многом прав, когда говорит, что ближайшие годы станут испытанием для многих стран. Мировая финансово-экономическая система вступила в фазу бурной трансформации и от каждой страны потребуются усилия по нахождению своего места в новой системе.
Вряд ли в ближайшее время иностранные инвестиционные структуры будут уделять значительное внимание казахскому фондовому рынку. С другой стороны, именно в такие времена делаются лучшие долгосрочные инвестиции, которые приносят значительные прибыли. Но для этого необходимо обнаружить будущих чемпионов, которые, наверняка, будут связаны с основными направлениями стратегии развития страны.
