Нацбанк как кривое зеркало экономики

До сих пор продолжаются споры о необходимости передачи ФНБ "Самрук-Казына" 10% акций АО "Казмунайгаз" Нацбанку. Данное решение еще раз показывает, что Казахстан идет по пути укрепления государственного капитализма, массированного вмешательства в экономику, а Правительство проводит интервенционистскую экономическую политику.

В последние годы в Казахстане происходит смена социально-экономического курса. Данный поворот произошел по ключевым компонентам экономической политики. Самое главное, новый экономический курс получил политическое и юридическое оформление.

Базовым принципом нового курса является «приватизация прибыли и национализация убытков», его основными реализаторами становятся госкомпании и квазигосударственный сектор в лице ФНБ «Самрук-Казына».

По сути, это иная модель экономического развития, чем та, создание которой было официально провозглашено главой государства еще на заре независимости страны.

В тоже время объем государственного предпринимательства достиг своего пика, с другой стороной — вышеназванное действие Правительства будет провоцировать дальнейшее наращивание "размеров государства" — расходы расширенного правительства, внебюджетных фондов, квазигосударственного сектора.

По нашей оценке, указанные явления неизбежно приводят не только к снижению темпов экономического роста, но и его прекращению.

По итогам 2014 года Правительство организовало выкуп Нацфондом неэффективных облигаций, принадлежащих ФНБ "Самрук-Казына", в сумме 427 млрд.тенге по ставке ниже рыночной. Иными словами, это прямой убыток для Нацфонда. При этом ФНБ проводил ряд сделок по национализации убыточных компаний и приватизации прибыльных предприятий.

После использования финансовых ресурсов Нацфонда ФНБ «Самрук-Казына» перешел на второй этап антирыночных мер для решения накопившихся проблем — вовлечение регулятора Казахстана в качестве экономического агента.