Фонд больших ожиданий

Правительство Казахстана готовит новую финансовую инъекцию для стабилизации положения банковского сектора. На этот раз средства поступят в банки через фонд стрессовых активов (ФСА), над концепцией создания которого работают сейчас специалисты Минфина. Ожидается, что фонд заработает до конца текущего года.

В июле текущего года премьер-министр поручил Минфину, Агентству по финансовому надзору (АФН) и Министерству экономики и бюджетного планирования рассмотреть возможность создания специального органа для выкупа у банков проблемных кредитов. В начале сентября президент республики Нурсултан Назарбаев лично подтвердил крайнюю необходимость создания финансовой «подушки» для банковского сектора, назвав фонд стрессовых активов надежным рыночным механизмом управления финансовыми рисками.

По словам министра финансов Болата Жамишева, в ведомстве утвержден план мероприятий по фонду стрессовых активов. Соответствующая концепция должна быть утверждена и представлена правительству уже 1 октября. Пока же идет сбор предложений от уполномоченных госорганов, переговоры с потенциальными консультантами, инвесторами и банками.

Что касается капитализации фонда, не исключено, что определенную роль в этом сыграют и частные инвесторы. «Частные инвесторы, которые действуют на казахстанском рынке и кредитуют под 15-16% годовых, — считает мажилисмен Владимир Бобров, — это одна группа. Есть еще и международные инвесторы, которые готовы работать под 5, 7 или 10% годовых. Для них, может быть, будет интересно выкупить эти кредиты».

Более вероятно, что основой капитала ФСА станут бюджетные средства, выделенные на реализацию жилищной программы и вовремя не освоенные регионами. По крайней мере, за это высказался глава Кабмина Карим Масимов, аргументируя свою позицию тем, что свободные деньги лучше пустить в дело, нежели оставить в руках нерасторопных чиновников.

Банкиры: к вливаниям готовы?
В то же время премьер призвал банкиров не воспринимать фонд как легкий и безболезненный способ избавления от проблемных активов. Тем более, что положение казахстанских банков сейчас неоднозначное. По словам заместителя председателя правления Цеснабанка Марса Алдашова, некоторые финансовые институты имеют серьезный дисбаланс в части ликвидности. Если же учесть ухудшение качества ссудного портфеля, то при условии сохранения нестабильности на внешних рынках это может отрицательно повлиять на способность банков расплатиться с обязательствами. Поэтому фонд пришелся бы весьма кстати.

Главным спорным вопросом остается лишь цена купли-продажи активов. ФСА будет выкупать неликвидные активы только при наличии скидки, так называемого дисконта. По данным председателя совета Ассоциации финансистов Казахстана Серика Аханова, опубликованным в одном казахстанском издании, обсуждаемый уровень дисконта варьируется от 10 до 80%.

При этом нельзя исключать такого развития ситуации, когда банк, продавший активы по сильно заниженной цене, попытается компенсировать убытки за счет повышения ставок по остальным кредитам. По мнению Марса Алдашова, это будет зависеть не только от ценообразования, но и от ситуации в каждом конкретном банке. Одни банки, уступив активы, по которым были созданы провизии, превышающие или равные дисконту при продаже, получат доход или сохранят существующий результат, но не понесут убытков. Другие, возможно, продадут кредиты себе в убыток и пойдут на повышение ставок по действующим займам.

Сколько умов, столько и мнений
Экономисты, опрошенные «Къ», высказывают различные мнения относительно целесообразности создания ФСА. Создание фонда улучшит ситуацию на рынке недвижимости, откроет новые возможности привлечения внешних займов и приведет к смягчению условий кредитования для заемщиков, прогнозирует вице-президент Института экономических исследований Айгуль Токсанова. «Одна из целей создания ФСА — поддержка ипотеки, — говорит Владимир Бобров. — То есть если у вас нет возможности выплачивать кредит, этот фонд берет у вас кредит, заключает с вами кредитный договор, предоставляет вам пролонгацию кредита, отсрочку платежей, и у вас появляется возможность рассчитаться».

Никто из экспертов пока не называет сумм, которые могут потребоваться для выкупа проблемных кредитов у банков. Возможно, эти данные будут озвучены Минфином ближе к началу октября. Независимый эксперт Анвар Ахметжанов утверждает, что любое вливание бюджетных средств — денег налогоплательщиков — в частный сектор противоречит принципу социальной справедливости. «Правительство берет на себя ответственность за вопросы, не проработанные ранее банковским сектором», — говорит экономист.

Начальник отдела прогнозирования финансовых рынков и индикаторов управления внешнего анализа и прогнозирования АФК Болатбек Молдагалиев, в свою очередь, уверен, что ухудшение качества кредитного портфеля банков произошло не только и не столько из-за просчетов в оценке кредитных рисков со стороны банков, сколько из-за резкого сокращения внешнего финансирования экономики и макроэкономических трудностей в Казахстане — таких, как инфляция, снижение реальных доходов населения, снижение потребления, замедление темпов роста экономики.

Курсив-справка
На прошлой неделе казахстанские СМИ сообщили об открытии двух частных стрессовых фондов в Казахстане. Один из них основала российская компания «Капиталист», другой принадлежит казахстанской Seimar Alliance Financial Corporation. Так что государственный ФСА ко времени своего появления будет уже далеко не первым и не единственным на рынке и, возможно, избежит ошибок и просчетов, которые неизбежны для любого нового начинания.