НПФ рискуют из-за дефолтов эмитентов
В связи с текущей ситуацией на рынке долговых ценных бумаг, возможно, некоторые компании не смогут ответить по своим обязательствам по облигациям, говорят эксперты финансового сектора. Также они напоминают, что значительная часть денег НПФ инвестирована именно в них. Однако финансисты уверены, что паниковать не стоит, так как радикального влияния на пенсионную систему это не окажет, и НПФ переживут кризис.
Многие финансисты считают, что риски дефолтов казахстанских эмитентов по долговым ценным бумагам могут отрицательно сказаться на пенсионной системе. По данным АФН, на 1 января 2009 года в совокупном инвестиционном портфеле накопительных пенсионных фондов (НПФ) доля негосударственных облигаций составляет 502987 млн тенге, или 36,5%. Некоторые эксперты в связи с этим не исключают возможности закрытия мелких пенсионных фондов. Хотя глобальной опасности данные риски не несут.
Заместитель председателя правления АО НПФ «Капитал» Ибрай Иркегулов заявил «Къ», что на данный момент шесть листингующихся на KASE компаний допустили дефолты по своим долговым ценным бумагам. Сейчас все эти дефолты связаны с неспособностью эмитентов ответить по обязательствам в виде выплат купонного вознаграждения. Но есть реальный риск того, что все эти «технические» дефолты перерастут в дефолты эмитентов, что повлечет за собой существенные убытки всех инвесторов.
Об уровне риска нужно судить по портфелям пенсионных фондов: чем больше в портфеле НПФ известных эмитентов, тем меньше должны быть опасения по поводу сохранности пенсионных накоплений, разъясняет ситуацию председатель правления АО НПФ «YларYмiт» Гульнара Алимгазиева. В то же время, чем больше инвестировали НПФ в бумаги средних и мелких эмитентов, тем сильнее растет риск, что дефолты по их облигациям все-таки произойдут, тем более в настоящий кризисный момент.
По мнению управляющего директора АО «НПФ «ГНПФ» Исагали Конысбаева, с учетом нынешней ситуации риски пенсионных фондов, связанные с тем, что отдельные казахстанские компании могут понести дефолты по своим ценным бумагам, существуют, но государство активно снижает эти риски.
Следует также учитывать тот факт, что в стране была проведена девальвация, которая также отразилась на пенсионной системе. Однако Гульнара Алимгазиева развеяла страхи вкладчиков, заверив, что те фонды, которые проводили сбалансированную по рискам инвестиционную политику, должны получить свой бонус от девальвации. Экономически она назревала уже в течение двух-трех месяцев, и, безусловно, многие фонды подготовились к этому.
Как рассказала «Къ» директор департамента развития АРД РФЦА Гульмира Курганбаева, не исключена возможность того, что на текущий момент 10% компаний могут не ответить по своим обязательствам по облигациям. Однако эксперт РФЦА считает, что в условиях кризиса дефолт определенной части компаний по облигациям был прогнозируем. Дело в том, разъясняет Гульмира Курганбаева, что активы пенсионных фондов диверсифицированы, и доля проблемных активов невысока. В этой связи данная ситуация не окажет радикального влияния на развитие пенсионных фондов, и заявление о том, что у пенсионных фондов ожидаются крупные проблемы, не совсем корректно.
