Управляющие резервами центральных банков переосмысливают подход к инвестированию, о чем свидетельствуют результаты опубликованного в среду опроса издания Central Banking Publications. В опросе приняли участие сотрудники 39 центробанков, которые управляют резервными активами на сумму $3,2 триллиона, что эквивалентно 42 процентам мировых резервов. В ходе исследования выяснилось, что большинство управляющих резервными активами теперь предпочитают действовать более осторожно, чем год назад.
Управляющих резервными активами сильно беспокоят риски, связанные с кредитами и ликвидностью, причем две трети опрошенных отмечали периоды отсутствия ликвидности даже на основных рынках облигаций. Более 90 процентов опрошенных заявили о том, что им пришлось заново оценить риск невыполнения обязательств, и большинство признали, что диверсификация и высокая прибыльность уже не играют такой роли, как в последние годы.
Большинство опрошенных полагают, что валютные резервы могут вернуться к докризисным объемам в течение следующих четырех лет. «Значительные изменения финансовой ситуации, которые произошли за последние несколько месяцев, заставили нас полностью сменить стратегии, — сказал один из респондентов. — В такой ситуации никто не хочет рисковать, и центробанки не стали исключением».
Результаты этого года резко отличаются от результатов прошлого года, когда специалисты по управлению резервными активами в первую очередь ориентировались на прибыльность вложений и считали дериваты привлекательным классов активов, в который можно инвестировать валютные резервы. Исследование этого года свидетельствует о том, что управляющие резервными активами в период кризиса, как и большинство инвесторов, стремятся к стабильности. «Меньше кредитов и больше простых инструментов», — сказал один из участников опроса.
