Центр экономического анализа «Ракурс» подвел итоги полугодия. Судя по отчету, период апрель-июнь 2009 года стал четвертым последовательным кварталом экономической рецессии в Казахстане, первой с конца 90-х годов.
Между тем, 21 июля на заседании правительства премьер-министр Карим Масимов и министр экономики и бюджетного планирования Бахыт Султанов заявили, что рост экономики Казахстана во втором квартале этого года по отношению к первому составил более 3%. Отметим, что в правительстве впервые было использовано сравнение показателей ВВП квартал к предыдущему кварталу, а не квартал прошлого года к кварталу нынешнего.
По сравнению с прошлым годом все еще наблюдается снижение, но его цифры меньше, чем были в первом квартале, пояснил после заседания Бахыт Султанов. Кроме того, он уточнил, что МЭБП прогнозирует снижение лишь по двум прошедшим кварталам. «В третьем квартале мы можем уже выйти на положительный показатель», – считает глава ведомства. Однако и цифра в 3% роста по отношению к первому кварталу этого года на фоне оценок независимых аналитиков кажется несколько удивительной.
Пессимистичен взгляд не только ЦЭА «Ракурс». МВФ недавно официально изменил оценки роста казахстанской экономики. По его опубликованным в конце июля оценкам, реальный ВВП Казахстана в 2009 году снизится на 2%. Хотя прежде этот институт прогнозировал, что ВВП Казахстана в 2009 году вырастет на 1%.
«Альтернативная» статистика
Между тем, как выяснилось, в правительственных оценках нет ничего удивительного. Проблема в методике счета. Например, АРКС считает индекс физического объема по добавочной стоимости, а аналитики «Ракурса» – по объему производства товаров и услуг. Учитывая, что во втором квартале произошел рост цен на нефть и металлы, вполне возможно, что подсчитанный официальным методом квартальный ВВП и показал некоторый рост, однако в физическом отношении он снизился. Это косвенно подтверждают данные отчетности «Казахмыса» за II квартал, где объявлено о 2%-ном снижении объемов выпуска продукции. К сожалению, таких данных по другим казахстанским компаниям, в частности ENRC, пока нет.
Стоит отметить, что опубликованные «Ракурсом» исследования ВВП по итогам первого квартала этого года (см. «Къ» от 23 апреля «ВВП приземлился жестко»), повлияли на официальную статистику. АРКС в середине мая и в конце июня опубликовало сначала «экспресс-оценку», а затем «пересмотренные данные» по ВВП первого квартала.
Если по ключевым секторам (строительство, сельское хозяйство, промышленность, связь, транспорт и торговля) «пересмотренные данные» АРКС очень близки к данным «Ракурса», то некоторые показатели роста отдельных секторов экономики, согласно АРКС, вызывают большие вопросы.
Так, агентство в I квартале 2009 года зафиксировало в финансовом секторе рост в реальном выражении в 7,1%. Между тем, в исследовании ЦЭА «Ракурс» отмечается, что поскольку в финансовом секторе в значительной степени преобладает банковский сектор, то добавленная стоимость в финансовом посредничестве банков должна быть одним из основных компонентов для «финансового сектора» в структуре ВВП. «В феврале 20%-ная девальвация тенге, естественно, привела к переоценке кредитов в иностранной валюте, увеличив их объем на 28,6% с 1 января по 31 марта 2009 года. Тем не менее, в долларовом выражении увеличение этих объемов составило лишь около 3% прироста. Кроме того, объем кредитов, выданных в тенге, снизился на 6,23% в номинальном выражении. Это означает, что при правильном учете общая сумма выданных кредитов в экономике снизилась на 2,2%», говорится в исследовании ЦЭА. По данным центра, «эффект девальвации» составил около 846 млн тенге. А принимая во внимание инфляцию, реальное сокращение новых кредитов для экономики в I квартале текущего года было даже несколько большим.
Еще один пример удивительного роста, который обнаружили аналитики «Ракурса» в I квартале этого года согласно данным АРКС, относится к категории «Гостиницы и рестораны». По данным центра, в этой категории предполагалось 7%-ное снижение в реальном выражении, а по данным АРКС рост составил 6%. Это крайне удивительно, учитывая тот факт, что согласно позже опубликованным АРКС данным, в 1 квартале 2009 объем продаж в ресторанах, барах, кафе и т.д. снизился примерно на 11% в реальном выражении, а объем услуг, предоставленных гостиницами, – на 17,12%, «количество обслуженных посетителей» – на 16,4%.
Второй квартал комом
Падение темпов производства в промышленности продолжается, хотя аналитики «Ракурса» отмечают замедление темпов спада. Восходящая тенденция наблюдается по всем компонентам промышленности: горнодобывающей отрасли, обрабатывающей (особенно металлургии), в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды предприятиям с марта 2009 года, причем в июне отмечен заметный рост по год-к-году в горнодобывающей промышленности и промышленности в целом.
Напротив, в транспортном секторе наблюдается сокращение (шестой квартал подряд) ускоряющимися темпами. Грузооборот во 2 квартале 2009 года упал на 15,33%. Только за июнь объем железнодорожных перевозок и услуг трубопроводного транспорта (составляющего 81% от общего грузооборота) снизился год-к-году примерно на 18% и 32% соответственно. Учитывая тот факт, что в общем объеме перевозок в Казахстане преобладают перевозки продукции горнодобывающей промышленности (в основном угля) и минералов, то динамика июня чрезвычайно любопытна.
Оживленное горно-металлургическое производство и обрушивающийся грузооборот можно объяснить, вероятно, только общим спадом добычи угля (на 32% год-к-году) и наращиванием складских запасов в других секторах горнодобычи и производства минералов. Однако такие данные за июнь пока отсутствуют.
В строительстве также продолжается снижение объемов производства (четвертый квартал подряд) с ускоряющимися темпами падения: примерно в два раза год-к-году по сравнению с предыдущим кварталом.
Падение объемов торговли не так значительно – снижение составило 2,14% – в основном из-за незначительного положительного роста (около 2%) рассчитанного для оптовой торговли, которая доминирует в общем товарообороте. Рассчитанный реальный рост в оптовой торговле несколько контрастирует со статистикой труда, показывающей неуклонное сокращение числа занятых в этой сфере с марта по май 2009 года. Розничная торговля демонстрирует более существенное снижение – на 13,13% в реальном выражении – примерно в 4 раза больше, чем в предыдущем квартале.
Секторы связи и сельского хозяйства показывают незначительный рост.
Что касается других секторов экономики, то наблюдается дальнейшее ухудшение деятельности банковского сектора. По расчетам аналитиков, основанным на данных Нацбанка, объем депозитов и выданных кредитов в апреле-июне незначительно сократился в номинальном выражении. Но чрезвычайно важно, считают специалисты «Ракурса», что общие активы банковского сектора снизились во II квартале 2009 года примерно на 14% в номинальном выражении, а общий капитал стал отрицательным по состоянию на 1 июля 2009 года (минус 377 млрд тенге) из-за резкого увеличения общих потерь (в 7,4 раза!) и уменьшения резервного капитала. «Технически можно было бы описать казахстанскую банковскую систему на этот момент как неплатежеспособную, так как размер обязательств банковского сектора превышает его активы. Кроме того, количество занятых в банковском секторе и их фонд оплаты труда снизились примерно на 8% и 15% соответственно. Мы пришли к выводу, что во 2 квартале в финансовой посреднической деятельности в реальном выражении произошел спад. Принимая во внимание уровень инфляции, а также возможный рост добавленной стоимости от деятельности, приносящей непроцентный доход, мы (консервативно) предполагаем, что во 2 квартале 2009 года реальные темпы роста в финансовом секторе составили минус 3% год-к-году», говорится в отчете ЦЭА «Ракурс».
И наконец, на основании информации о республиканском бюджете (по состоянию на 1 июля 2009 года), аналитики «Ракурса» оценивают снижение косвенных налогов в 11%, а чистых налогов – в 7,4% в реальном выражении. Они приходят к выводу, что в целом во 2 квартале 2009 года ВВП снизился на 3,7% в реальном выражении по сравнению со 2 кварталом 2008 года. Расчеты специалистов «Ракурса» с использованием компьютерной программы X-12-ARIMA также привели их к выводу, что сезонно-сглаженный ВВП упал на ускоряющиеся 2,4% по отношению к предыдущему кварталу.
В целом же, делают вывод в Центре экономического анализа, если мы увидим в 3 квартале 2009 года восстановление глобальной экономики, а растущий спрос на казахстанские минералы и металлы сохранит свои темпы, то есть надежда на большее количество «зеленых ростков» в горнодобывающей отрасли (в том числе металлургии). Проявится ли экономическое оживление и в других секторах экономики – при практически парализованной банковской системе, сокращающихся реальных зарплатах частного сектора и тонущем малом и среднем бизнесе – будет зависеть от эффективности государственных антикризисных мер.
«Пока же резко падающие показатели розничной торговли и устойчиво негативные темпы роста многих потребительских услуг (телекоммуникации, воздушный транспорт и т.д.) говорят о том, что в картине приближения ко дну и постепенного вхождения в фазу роста отсутствует потребитель», – делают выводы специалисты Центра.
