Индекс, отражающий цены на кредитно-дефолтные свопы (CDS)государств развивающейся Европы, Африки и Ближнего Востока, начал торговаться в эту среду, 20 января, позволяя инвесторам управлять кредитным риском 15 стран из emerging markets. Индекс iTraxx Sovx CEEMEA, запущенный информационно-финансовым агентством Markit, до этого существовавший как теоретический показатель кредитного риска, теперь превратился в торгуемый инструмент по аналогии с показателем кредитного риска для Западной Европы iTraxx. В течение первой сессии индекс торгуется на уровне 209-210 базисных пунктов, что эквивалентно 2,1 % премии за страхование риска дефолта корзины данных эмитентов. Для сравнения, индекс суверенных эмитентов из Западной Европы SovX торгуется на уровне 78 базисных пунктов.
Markit сообщает, что капитализация рынка CDS, включенных в расчет индекса 15 эмитентов составляет $530 миллиардов. Индекс торгуется с двумя базовыми сроками погашения в 5 и 10 лет. Доли эмитентов в индексе iTraxx Sovx CEEMEA следующие: Россия – 15 %, Турция – 15 %, Венгрия – 8 %, Южная Африка – 8 %, Польша – 6 %, Болгария – 5 %, Румыния – 5 %, Хорватия – 5 %, Чехия – 5 %, Украина – 5 %, Казахстан – 5 %, Абу Даби – 5 %, Катар – 5 %, Латвия – 4 %, Литва – 4 %.
Значимость CDS – кредитных деривативов в процессе управления кредитным риском проявилась наиболее отчетливо после недавних дефолтов Эквадора и украинских компаний, а также реструктуризации обязательств казахстанских банков и эмиратского Dubai World. «Как торгуемый инструмент, тесно коррелирующий с основными индексами облигаций развивающихся рынков, iTraxx CEEMEA может быть использован для хеджирования портфеля в периоды высокой волатильности», – комментируют запуск индекса аналитики Morgan Stanley.
