Размещения эмитентов из развивающихся рынков по-прежнему в фаворе у рынка - 11.03.2010 - Kursiv Media Казахстан

Размещения эмитентов из развивающихся рынков по-прежнему в фаворе у рынка

Эмитенты из развивающихся рынков пока и не думают замедлять темпы привлечения – на радость инвестбанкам и их клиентам. Первые продолжают зарабатывать андеррайтинговую комиссию, вторые пока сохраняют аппетит на emerging risk, закидывая своими заявками каждое размещение более или менее приличного эмитента. На прошлой неделе инвесторов порадовали ЮАР и Банк Москвы.

Эмитенты из развивающихся рынков пока и не думают замедлять темпы привлечения – на радость инвестбанкам и их клиентам. Первые продолжают зарабатывать андеррайтинговую комиссию, вторые пока сохраняют аппетит на emerging risk, закидывая своими заявками каждое размещение более или менее приличного эмитента. На прошлой неделе инвесторов порадовали ЮАР и Банк Москвы.

ЮАР разместила на рынке 10-летний бонд с рекордно низким купоном 5,5% (и спрэдом в 197 базисных пунктов над 10-летними U.S. Treasuries) годовых после того, как данное размещение было переподписано более чем в три раза. Еще более интересным делает данное размещение тот факт, что прошло оно без традиционного роуд-шоу. Это показывает, что определенные эмитенты из emerging markets давно избавились от традиционных характеристик сектора – низкой ликвидности и высокого уровня воспринимаемого инвесторами риска.

Вдогонку за государственным ВТБ на рынки капитала вышел подконтрольный московскому правительству Банк Москвы, разместивший пятилетние евробонды на $750 миллионов со ставкой купона 6,699 % годовых. Книга заявок превысила $2 миллиарда, что позволило банку, ориентировавшему инвесторов на доходность в диапазоне 400-450 базисных пунктов к среднерыночным свопам, сузить спрэд до 415 базисных пунктов. Организаторами сделки выступили Credit Suisse, Goldman Sachs и JP Morgan.

Подписывайтесь на нас в Google News
Материалы по теме
Спрос на сахар оживится, но пока покупатели ждут стабилизации цен
Спрос на сахар, как на сырье, может значительно увеличиться после 30%-го снижения цен с тридцатилетних максимумов, но некоторые игроки все-таки отложат покупку, пока цены окончательно не стабилизируются.
Три недели, только три недели…
За три недели до конца первого квартала 2010 года я решил, наконец, немного сократить объем риска в портфеле, зафиксировав некоторые позиции, ушедшие в нужном направлении, и оставив остальные дожидаться первоапрельской финишной ленточки для подведения окончательных квартальных итогов. Напомню, что валютный портфель, разложенный на две – «длинную» и «короткую» – половинки выглядел так, как показано на диаграммах ниже.