На прошлой неделе «Казатомпром» вновь открыл первичные рынки для эмитентов из emerging markets, прикрывших было свои двери на фоне европейских долговых бурь. Выпуск «Казатомпрома» стал первым прямым размещением из Казахстана, с листингом облигации в Лондоне и Алматы. Подобная структура позволяет казахстанским инвесторам напрямую участвовать в размещении и убрать налог у источника выплаты.
Компания провела достаточно развернутое роуд-шоу в шести финансовых центрах Казахстана, Европы и США, что позволило собрать представителей около 90 институциональных инвесторов, из которых почти 90% затем направили ордера на приобретение еврооблигаций (общее число инвесторов, участвующих в транзакции, в итоге превысило 200). Так как период роуд-шоу совпал с моментами рыночной турбулентности, начальная доходность была установлена на достаточно высокой отметке в 7% годовых. Спрос, однако, в итоге превысил заявленный объем $500 млн в восемь раз (общий объем заявок составил US$4.1 млрд), что позволило эмитенту сбить доходность сразу на полпроцента – до 6.5% годовых. Срок обращения облигаций составляет пять лет, а спрэд доходности над US Treasuries и mid-swaps – 424 и 397 базисных пунктов соответственно.
