Обзор полетов/отраслевые тенденции

МИРОВЫЕ РЫНКИ

По итогам прошлой недели американский фондовый индекс широкого рынка S&P500 упал на 1,21%, английский FTSE100 завершил неделю ростом на 0,5%, а японский Nikkei255 упал 1,89%. При этом, на результат прошлой недели повлияли итоги торгов в пятницу, когда фондовые индексы потеряли все преимущество на фоне агрессивной фиксации прибылей. Фондовому индексу S&P500 так и не удалось преодолеть уровень сопротивления в районе 1100 пунктов. Основными драйверами для снижения стали как корпоративные, так и макроэкономические данные. Опубликованная финансовая отчетность компаний Citigroup, Bank of America и General Electric в целом продемонстрировала хорошие результаты по чистой прибыли эмитентов, которые оказались лучше прогнозных. Между тем, инвесторы нашли повод для негативной интерпретации данных в слабом росте выручки этих компаний. Продолжительный рост фондовых рынков в итоге вылился в существенное снижение. Инвесторы агрессивно закрывали позиции перед выходными также и на фоне макроэкономической статистики. Индекс потребительских настроений за июль, рассчитываемый Мичиганским университетом, оказался значительно хуже прогнозов. Значение индекса упало до 66,5 пунктов.

В начале текущей недели, вопреки плохим новостям по макроэкономической статистике и слабым корпоративным отчетам, индекс S&P500 частично отыгрывает падение прошлой пятницы. Инвесторы предприняли попытку сыграть на понижение в преддверии публикации отчета Goldman Sachs и публикации данных по рынку недвижимости США. Чистая прибыль Goldman Sachs во 2 кв. 2010 года упала на 83% и составила $453 млн что оказалось хуже прогнозов. Консенсус прогноз Bloomberg предполагал плохие показатели банка, однако фактические цифры оказались еще слабее. По комментариям банка — это было связано с непредвиденными расходами на налог на бонусы в Великобритании и расходами на выплаты штрафов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Опубликованные данные по рынку недвижимости США показали, что количество начатых строительств домов в июне снизилось на 5% — до 549 тыс. Показатель оказался хуже прогнозов, при этом, предыдущий показатель был пересмотрен в сторону понижения. Несколько более оптимистичными оказались данные по полученным разрешениям на строительство, что вселило надежду в инвесторов. Несмотря на негативные новости, на рынке США вновь возобладали покупки. Одной из дополнительных идей для роста стало запланированное выступление председателя ФРС Бена Бернанке перед сенатом США в ближайшие дни. На рынке ходят слухи о том, что могут быть предложены новые меры ФРС по поддержке кредитного рынка. В частности, ожидается, что ФРС снизит до нуля ставку по резервам коммерческих банков, что поможет демотивировать банки «парковать» свободную ликвидность в Центробанке и будет способствовать кредитованию. Также ожидается, что сенат разработает дополнительные меры по программе выплат пособий по безработице. Об этом накануне сообщил президент США Б.Обама. Если посмотреть на рынки с технической точки зрения, то очевидно, что боковой тренд сохраняется. Нет пока явных предпосылок ни для роста, ни для падения. В течении текущей недели на рынок также будут влиять и корпоративные новости и немаловажным событием будет публикация результатов стресс тестов европейских банков, которая запланирована на пятницу, после закрытия торгов в Европе.

НЕФТЬ

По итогам прошлой недели котировки фьючерсов на нефть отделались минимальными потерями. Нефть марки WTI потеряла за неделю всего 0,11%, а нефть марки Brent снизилась на символические 0,07%. Фактически котировки нефти продемонстрировали некоторую устойчивость к падению. За два торговых дня текущей недели котировки нефти марки WTI выросли на 1,9%. Поддержку котировкам оказывает сокращение коммерческих запасов в США. На этой неделе также появилась информация Международного Энергетического Агентства (IEA) о том, что Китай обогнал США по потреблению энергоресурсов в 2009 году. Так, по данным агентства, Китай потреблял 2,252 млн. тонн нефтяного эквивалента в виде угля, нефти, природного газа и прочих энергоресурсов. В последние дни на фондовом рынке Китая наблюдался рост. За первые два дня текущей недели индекс Shanghai Composite вырос на 4,3%, что также оказало поддержку ценам на нефть. По данным американского института нефти (API), коммерческие запасы «черного золота» снизились в США на 241 тыс. баррелей до уровня в 353,3 млн. баррелей на прошлой неделе. Еще одним поддерживающим фактором для котировок нефти является информация Национального Центра Ураганов США, который сообщает, что погодные условия в Пуэрто-Рико и Доминиканской Республике имеют 60%-ный шанс формирования нового, второго по счету в этом году, тропического циклона в мексиканском заливе. По данным отчета MasterCard, на прошлой неделе спрос на бензин в США вырос на 1,3% в сравнении с прошлой неделей. Показатель также оказался выше на 1,6% по сравнению прошлогодними данными.

Технически котировки находятся в локальном восходящем тренде после майской коррекции. По итогам закрытия вторника, котировки стоят у верхней граница канала. Ближайшим уровнем сопротивления для котировок является отметка в $79,5, которая является 68,1%-ным уровнем коррекции по Fibonacci. Следующее сопротивление – $81,5. Ближайший уровень поддержки — $74,7.

МЕДЬ

Котировки меди по итогам прошлой недели снизились более чем на 4%. В течении первых двух дней текущей недели котировки выросли почти на 2,5%. Поддержку котировкам меди оказывают продолжающие снижаться складские запасы меди. Это ограничивает давление плохой макроэкономической статистики на котировки металла. Котировки меди на нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) продолжают торговаться в диапазоне $2,98-$3.05 за фунт и пока без явных предпосылок для формирования тренда.

ЗОЛОТО

С начала прошлой недели золото упало на 1,6%. Ситуация на торгах складывается таким образом, что золото демонстрирует положительную корреляцию с долларом США. То есть, при падении курса доллара, цена золота также падает. Золото также положительно коррелирует с фондовым рынком. Фактически это означает, что золото, как «тихая» гавань для инвесторов, в настоящее время не рассматривается. Слабые экономические данные также как и на другие ресурсы оказывают давление на цены металла. Тем не менее, многие склонны полагать, что котировки золота имеют шансы для роста до уровня в $1450 за унцию. Если учесть рост фондовых индексов, промышленных металлов, нефти и прочих активов в долгосрочной перспективе, есть основания полагать, что золото должно стоить около $2000 за унцию. Однако ситуация по золоту в краткосрочной перспективе пока остается неопределенной, также как и по остальным типам активов.

EUR/USD

Динамика основной мировой валютной пары в течении последней недели вновь складывалась в пользу роста европейской валюты. На прошлой неделе был довольно легко преодолен уровень сопротивления в 1.28 по паре. Курс достиг отметки 1.3, однако пока котировки не закрепились на этом уровне и курс снова ушел к отметке в 1,29-1,28. Есть много спекуляций на тему роста европейской валюты. Одна из них заключается в спросе на валюту со стороны европейских банков, которые скупают валюту и выходят их активов в преддверии публикации результатов стресс тестов в пятницу. Скорее всего результаты стресс тестов станут одной из основных идеей для динамики курса. Еще одной идеей для роста европейской валюты может стать введение новых мер поддержки со стороны ФРС США.