Банковский сектор Казахстана преодолел острую фазу кризиса и сейчас находится на этапе посткризисного развития. Процесс реструктуризации обязательств трех крупнейших банков завершен. Тем не менее в банковском секторе остается множество проблем. Очевидной тенденцией сегодняшнего дня стала перегруппировка банковских институтов по принципам формирования акционерного капитала, методологии оценки рисков и определения собственной продуктовой стратегии. И новые преобразования казахстанского банковского сектора на этом не закончатся.
Две волны
По мнению большинства банковских экспертов, официально началом финансового кризиса в Казахстане следует считать сентябрь 2007 года. На протяжении 2008 года снижение показателей банковского сектора, по сравнению с предыдущими периодами было более чем очевидным. После значительного роста кредитования в 2006-2007 годах, в 2008 году темпы кредитования снизились более чем в 2 раза. Но проблемы с кредитным портфелем в первой половине 2008 года еще не были такими явными. На 1 июня 2008 года доля безнадежных кредитов составляла 1,65%, против 0,7% на 1 июня 2007 года.
К тому моменту в США уже разразился ипотечный кризис, и волна нехватки ликвидности накрыла все развитые и развивающиеся рынки. В Казахстане в этот момент наблюдалась острая нехватка фондирования. Так, с августа 2007 года по февраль 2008 года индекс Kazprime, отражающий ставку межбанковских кредитов, поднялся с 6,5 до 12,4%, что свидетельствует об увеличении спроса на денежные средства и падении предложении.
Стоит отметить, что поскольку большая часть займов была выдана именно в 2006-2007 годах, то и большая часть заимствований приходится именно на этот период. Ипотечный кризис в Америке и дефицит ликвидности в мире привели к тому, что банки уже не могли получать внешние займы в достаточном объеме на фоне снижающихся объемов кредитования.
К этому времени отчеты международных рейтинговых агентств рисуют нерадужную для казахстанских банков перспективу. Так, Moody’s отмечает, что повышение ставок на международных долговых рынках на длительный период может осложнить рефинансирование для казахстанских банков, привлекающих средства за рубежом. Агентство Standard & Poor’s давно высказывало опасения по поводу неуклонного роста внешних заимствований банков Казахстана. По оценкам S&P, озвученным в начале 2008 года, в ближайшие 12 месяцев казахстанским банкам ежеквартально будет требоваться $3 млрд на цели рефинансирования, причем 70% рефинансируемых обязательств составят синдицированные займы.
Испытывая проблемы с кредитным портфелем и практически лишившись оперативного дохода, по внешним обязательствам крупнейшие банки страны «приехали» к margin call. Ведь уже в I квартале 2007 года внешний долг республики за счет роста внешних заимствований частного сектора увеличился до 95,7% ВВП. И эксперты в один голос вспомнили, что казахстанская банковская система – единственная назанимавшая средства в таком количестве. Максимально внешний долг коммерческих банков страны достиг $46 млрд.
Во втором полугодии 2008 года индекс Kazprime опустился на прежний уровень, но не избавил казахстанскую экономику и банковскую систему от еще более крупного потрясения – второй волны кризиса, которая уже характеризовалась не только локальными проблемами банков, а давлением их внешних долгов на всю экономику Казахстана.
Предвидя такой ход событий, правительство в ноябре 2008 года предложило сформировать денежную «подушку» и помочь системообразующим банкам в объеме $5 млрд путем временного вхождение в состав их акционерного капитала. Технически схема выглядела так: банки выпускают дополнительный объем акций, которые правительство через своего уполномоченного оператора, Фонда «Самрук-Казына» выкупает за $5 млрд. В список «счастливых» получателей государственных средств вошли шесть банков, среди которых были «Казкоммерцбанк», «БТА», «Народный», «Альянс», «Центркредит» и «АТФ». В совокупности, на все вышеуказанные банки приходилось финансирование свыше 80% несырьевого сектора экономики страны.
Впоследствии, по причине поддержки со стороны своих материнских компаний, «АТФ» и «Центркредит» к помощи государства не прибегли. Оставшиеся дали свое устное согласие. Согласно правительственному плану, в каждом из четырех банков государственная доля в акционерном капитале составит 25%. Процесс вхождения должен был занять не более 2-3 месяцев.
«Самрук-Казына» спешит на помощь
На конец 2008 года внешний долг отечественного банковского сектора уменьшился до $39 млрд, но легче от этого не становилось. Скорее, наоборот. Февраль выдался богатым на знаковые для сектора события. Сначала 2 февраля состоялось заседание правительства, где были рассмотрены его совместные действия с Нацбанком и АФН по приобретению акций АО «БТА банк» и АО «Альянс банк». В целях обеспечения устойчивости и безопасности банковской системы правительство установило контроль в вышеуказанных финансовых институтах по персональным для каждого банкам сценариям. Решением АФН отстранены от выполнения служебных обязанностей председатель совета директоров АО «БТА банк» Мухтар Аблязов и первый заместитель председателя правления АО «БТА банк» Жаксылык Жаримбетов, в связи с признанием их действий не соответствующими интересам вкладчиков и кредиторов банка и требованиям действующего законодательства. Крупный акционер Альянс банка – «Финансовая корпорация «Сеймар Альянс» – продал 76% принадлежащих ему простых акций Фонду «Самрук-Казына» за символическую плату – 100 тенге.
Уже 4 февраля Нацбанк РК девальвирует национальную валюту на 25% с установленным коридором 150 тенге за доллар, плюс-минус 5 тенге. Днем позже он также снижает ставку рефинансирования с 10 до 9,5%. «Вхождение» правительства в финансовое положение двух банков заметно активизируется.
В марте в рамках программной правительственной помощи банкам минимальные резервные требования снижаются с 2 до 1,5% по внутренним обязательствам и с 3 до 2,5% по иным обязательствам, что позволяет предоставить ликвидность банковской системе в размере 50 млрд тенге. А 27 марта 2009 года завершилось размещение 20,91% акций АО «Народный Банк Казахстана» на сумму 27 млрд тенге в Фонде «Самрук-Казына».
К 1 апреля сумма внешнего долга банков снижена до $35 млрд. Одновременно АФН уже рассматривает возможность реструктуризации обязательств ряда крупных банков.
Переговоры лучше деления
Первым о реструктуризации объявил «Альянс банк». 13 апреля руководство банка официально объявило о невозможности погашения своих долгов по внутренним и внешним займам. Общая сумма задолженности определена в $ 4,5 млрд. Агентство Standard & Poor’s установило кредитные рейтинги контрагента банка на отметке «SD» – выборочный дефолт. Оценка мотивировалась пропуском платежа по одному из финансовых обязательств. Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента банка с уровня «CCC» до «RD» (ограниченный дефолт).
Чуть позже, 20 апреля 2009 года, «БТА банк» объявил о приостановлении платежей по основному долгу своим кредиторам и о планах по реструктуризации внешней задолженности банка. Агентство S&P понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги БТА Банк с «СС/С» до «D» (дефолт). Fitch Ratings также понизил рейтинги «БТА банка» с «СС» до «RD».
Так начался первый в истории Казахстана процесс реструктуризации внешних долгов банков. Стоит отметить, что казахстанский опыт в этом вопросе был достаточно специфичным, так как в мировом сообществе до этого проблему с банками решали иными способами. Самым популярным решением в западной практике было делить банки на «плохой» и «хороший». Эта схема использовалась и в последнем решении проблем с банками в Исландии и балтийских странах в 2008 году. Подобный путь реструктуризации предусматривал деление всех активов на «плохие» и «хорошие». В дальнейшем создавался либо единый банк для «токсичных активов», либо единый банк для «хороших активов». Казахстанский же опыт имел отличия и стал в какой-то мере хрестоматийным.
Самым последним (23 ноября 2009 года) о своей реструктуризации объявил «Темирбанк». «Темир» не смог произвести платеж 6 ноября 2009 года на сумму 5,8 млрд тенге, а также 9 ноября 2009 года на сумму 1,9 млрд тенге своему основному акционеру, банку «БТА». Также Temir Capital B.V. не смог выплатить вознаграждение на сумму $23,6 млн, подлежащее оплате 23 ноября 2009 года по старшим облигациям.
А тем временем «Альянс банк» уже подписал соглашение с комитетом кредиторов. В соглашении «Альянса» содержалось пять опций для кредиторов и прописана будущая корпоративная структура банка с механизмом реализации реструктуризации долгов. Данное подписание уже не оставляло сомнений в успешной процедуре реструктуризации долгов «Альянс банка».
Стоит отметить, что и у «Альянса», и у «БТА» в структуре внешних обязательств большой объем задолженности пришелся на такой кредитный продукт как торговое финансирование, имеющий более сложную структуру, нежели обычный синдицированный заем. Масло в огонь подливал тот факт, что торговое финансирование с участием экспортно-кредитных агентств (уполномоченных чаще всего зарубежных гос. институтов, предоставляющих кредиты, гарантии или страхование экспортерам своей страны – прим. «Къ») занимало немалую часть в кредитном портфеле особенно «БТА».
Таким образом, банки уже должны были отвечать по обязательствам не частной зарубежной, а государственной зарубежной компании, что придавало процессу реструктуризации политический окрас.
Находясь в процессе реструктуризации в 2009 году, первым из проблемных банков о потенциальном вхождении стратегического партнера в капитал объявил «БТА банк». Им и по сей день остается российский Сбербанк. К этому времени казахстанская небанковская финансовая организация «Астана финанс» уже объявила дефолт.
На конец первого полугодия 2009 года долг «БТА банка» составил 2,5 трлн тенге, «Народного банка» – 988 млрд тенге, «АТФ банка» – 859 млрд тенге и «Альянс банк» – 786 млрд тенге. За пять месяцев 2009 года убытки всех казахстанских банков превысили 2 трлн тенге.
На финишной прямой
7 сентября 2009 года «БТА банк» предлагает кредиторам четыре варианта реструктуризации задолженности, общий объем которой составляет порядка $12 млрд. Согласно первому варианту, кредиторам предложено выкупить долг на $1 млрд за наличные с дисконтом 82,25%. Второй вариант предусматривал пролонгацию долгов на семь лет с дисконтом 60% и снижением ставки вознаграждения с пятилетней отсрочкой. В третьем варианте предлагалась пролонгация долга на пятнадцать лет без дисконта, но со снижением ставки вознаграждения с десятилетней отсрочкой. Четвертый вариант включал обмен долгов на акции с 80%-ым дисконтом. Банк намеревался реструктурировать $10,3 млрд долгов и сократить их общий объем на $8,2 млрд. Однако кредиторы предлагают списать только $4,9 млрд долга против предложенной ранее банком суммы. Согласно разработанной банком программы, кредиторы были поделены на старший пакет, который включал в себя три опции, и на младший, включающий в себя две опции.
«Альянс банк» предоставил кредиторам на выбор пять опций. Первая опция – выкуп за наличные деньги с дисконтом в размере 77,5%. Вторая подразумевала семилетнюю пролонгацию с дисконтом 50% по сниженной процентной ставке, с амортизацией основного долга по окончании 4-х летнего льготного периода. Третья опция – выплата долгов по номиналу, но через 7 лет льготного периода в течение следующих 10 лет. Четвертая опция включала выплату долга по номинальной стоимости в течение 13 лет после 10 лет льготного периода. Пятая опция – конвертация долгов кредиторов в акции банка от 75 до 80%.
Реструктуризация же «Темiрбанка» была более простой, так как и сам портфель обязательств был небольшим.
В последние месяцы 2009 года основной причиной ухудшения основных показателей банковской системы стало продолжающееся сокращение доли стандартных кредитов и роста безнадежных, а также рост расходов на формирование провизий. Такая тенденция, по мнению экспертов, явно не свидетельствует о выздоровлении банковского сектора страны. Однако новости об успешной реструктуризации крупнейших банков вселяют оптимистичные надежды. Многие банковские аналитики полагают, что и «Альянс банк», и «БТА банк» смогут успешно провести реструктуризацию, и остается лишь немного времени до завершения этого процесса.
На конец 2009 года внешний долг продолжает составлять $39 млрд, а уровень проблемных кредитов в совокупном портфеле превышает 30%. Банки, ввиду закрытия внешних источников фондирования, переориентировались на внутренний рынок. С начала года наблюдается рост депозитной базы, несмотря на то, что в весь 2009 год банковский сектор РК по-прежнему пользуется недоверием со стороны рейтинговых агентств.
30 марта 2010 года первым о завершении реструктуризации объявил «Альянс банк». В итоге процесса банк списал почти $3,5 млрд долгов, объем обязательств сократился с $4,5 млрд до $1,08 млрд. В результате изменилась и структура акционеров. Так, 67% акций банка находятся у ФНБ «Самрук-Казына», 33% – у кредиторов, которые распределены между двумя тысячами миноритарных акционеров, ни один из которых не имеет доли более 3% акций.
Уже 1 июля «Темiрбанк» заявляет, что выполнил все необходимые выплаты для завершения реструктуризации задолженности. В итоге банк сократил свои долги почти в два раза, с $1,4 млрд, до $700 млн, а главным его акционером стал госфонд «Самрук-Казына» – 79,9%. Еще 20% акций остались у кредиторов, и порядка 0,1% – у прежних акционеров.
Последним, 1 сентября 2010 года, процесс реструктуризации завершил «БТА банк». По его результатам долг банка сократился с $12,2 до $4,4 млрд
После реструктуризации кредиторы стали акционерами банка, и на их долю приходится 18,5% акционерного капитала. ФНБ «Самрук-Казына» является основным акционером, владеющим остальными 81,48% акционерного капитала банка. На долю миноритариев приходится 0,02% акций.
Как сейчас констатируют эксперты, казахстанская банковская система выдержала кризис, и острая фаза позади. Многие банки уже разработали и придерживаются новой более консервативной стратегии развития. Однако банковский сектор все еще лишен возможности полноценно выполнять свою основную функцию – кредитовать экономику. Нехватка надежных заемщиков ощущается в каждом банке. Несмотря на то, что большинство банков прогнозируют до конца года увеличение кредитного портфеля на 5-10%, по факту их ссудный портфель продолжает снижаться.
