Рынок меди (обзор от 28 декабря)

Обзор мирового рынка меди на утро 28 декабря 2010 года. За последний торговый день на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) официальная цена наличной меди с немедленной оплатой и поставкой составила $9391,0 за тонну, а цена меди с поставкой через три месяца – $9332,0 за тонну. 27 декабря биржа не работала из-за рождественского праздника.

Запасы меди на отслеживаемых биржей LME складах за последний торговый день — 370,7 тыс. тонн.

Средняя цена наличной меди на LME за сентябрь – $7709,30, за октябрь — $8292,40, за ноябрь – $8469,89 за тонну, а в среднем за прошедшие дни декабря – $9054,0 за тонну.

Официальная цена (settlement) декабрьских фьючерсных медных контрактов на площадке COMEX (подразделение Нью-Йоркской коммерческой биржи New York Mercantile Exchange, NYMEX) за последний торговый день повысилась с $9374,0 до $9424,7 за тонну. Запасы меди на COMEX за последний торговый день — 64,2 тыс. тонн.

Цена закрытия январских медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже Shanghai Futures Exchange (ShFE) за последний торговый день понизилась с $10290 до $10256 за тонну. Запасы меди, контролируемые Шанхайской фьючерсной биржей, — 120,4 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке средняя цена наличной меди за последний торговый день повысилась с $10121 до $10230 за тонну.

Агентство Bloomberg сообщило, что Шанхайская фьючерсная биржа Shanghai Futures Exchange (ShFE) приняла решение открыть два таможенных склада в порту Яншань (Yangshan). Они будут использоваться для хранения меди и алюминия, предназначенных к поставкам по фьючерсным контрактам. Склады заработают в середине марта следующего года.

Китай является крупнейшим в мире потребителем меди и алюминия, а ShFE заняла четвертое место в Азиатско-Тихокеанском регионе по объему торгов в первой половине 2010 года. По мнению ряда участников рынка, ShFE может в будущем стать достойным конкурентом LME.

Агентство «РосБизнесКонсалтинг» привело мнение аналитиков банка Commerzbank, которые считают, что рынок меди обладает наиболее сильными фундаментальными показателями среди цветных металлов. Об этом свидетельствуют восстанавливающийся мировой спрос на этот металл и невысокие уровни поставок.

Многие эксперты весьма позитивно оценивают дальнейшие перспективы этого рынка, а некоторые из них ожидают, что в 2011 году цены на медь могут на какое-то время взлететь до $11000 за тонну, а в 2012-2014 годах могут достичь $12000-14000 за тонну.

Вопреки сильной нестабильности цены на медь в течение последнего месяца неуклонно двигались вверх. Основанием для текущего ралли стало существенное падение запасов меди на Лондонской бирже металлов (с февраля 2010 года снижение составило 38%) и значительное число отмененных варрантов (купленный, но еще не вывезенный с биржевых складов металл), число которых не опускается ниже 7-9% от общего объема запасов.

Уровень запасов меди у потребителей постоянно обновляет минимумы. Из-за сокращения запасов на складах производителей потребители вынуждены закупать необходимый металл у трейдеров. И, наконец, беспокойство на рынке вызывает тот факт, что примерно 50-80% варрантов на медь сосредоточено в руках одного участника рынка. Биржевые инвесторы опасаются падения предложения меди в 2011 году и в последующие годы.

Основной причиной дефицита является восстанавливающийся быстрыми темпами спрос. Ожидается, что он превысит ожидания в Латинской Америке, Северной Америке, Китае и Европе. Серьезное беспокойство вызывает и ситуация с предложением. В частности, на фоне ухудшения качества добываемой руды, темпы роста производства меди у крупнейшего в мире производителя — Чили — упали практически до нуля. В банке Barclays Capital полагают, что в следующем году мировое потребление меди увеличится на 4,2%, в то время как предложение вырастет лишь на 3%.

В краткосрочной перспективе цены на медь будет подталкивать вверх очередной сезон пополнения запасов в Китае, который ожидается в первой половине 2011 года, а также высокий спрос в других странах Азии, полагают аналитики банка UBS. По их мнению, этот факт привлечет на рынок спекулятивный капитал. В частности, серьезное влияние на предложение и, как следствие, на цены, окажет запущенный торгуемый индексный фонд (ETF), обеспеченный медью. Таким образом, на место встали все ключевые факторы для значительного роста цен на медь в ближайшие 12 месяцев, — отмечают аналитики банка «ВТБ Капитал». Согласно прогнозу аналитиков, в 2011 году средняя цена на медь составит $9500 за тонну, в 2012 году достигнет $10250 за тонну, а в 2013 году поднимется до $10500 за тонну.

Аналогичного прогноза придерживаются и в банке Commerzbank, где считают, что биржевые котировки меди будут расти, основной причиной чего станут структурные проблемы с предложением, считают в банке. В течение 2012 года может быть пройден магический уровень в $10000 за тонну. Однако, если ситуация с предложением ухудшится или спрос вырастет больше, чем ожидается на данный момент, эта отметка будет достигнута уже в 2011 году, заключают эксперты.

Обзор подготовлен обозревателем «Казахмыс» Владиславом Николаевым.