Где казахстанским банкам взять длинные деньги?

Банкам нужна долгосрочная ликвидность и снижение стоимости фондирования, только при этих условиях кредитные учреждения смогут выдавать долгосрочные кредиты и развивать ипотеку. Имеющийся избыток ликвидности в БВУ краткосрочный, а долгие ликвидные деньги практически полностью сосредоточены в руках Нацбанка, что не позволяет БВУ кредитовать высокорисковые, дорогие продукты. Однако, несмотря на это, шансы у долгосрочного кредитования есть.

Важнейшим инструментом денежного рынка Казахстана остаются краткосрочные тенговые ноты. Так, по данным Национального банка РК, объем нот в обращении по итогам декабря 2017 года составил 3,2 трлн тенге. При этом объем денежного агрегата М1, включающего наличные деньги и переводные депозиты, составил 4,9 трлн тенге. Тенговые вклады населения в банках по итогам 2017 года – 3,9 трлн тенге (с учетом срочных депозитов).

Дефицит долгосрочной ликвидности

Участники рынка говорят, что хотя существующего объема ликвидности и хватит для наращивания кредитных портфелей банков, практически весь он краткосрочный. «Ликвидности у банков сейчас более чем достаточно, однако вся она по сути своей краткосрочная. В нашей стране сложилась практика привлечения депозитов физических лиц с предоставлением возможности изъятия практически полной суммы депозита в любой момент. А депозиты юридических лиц очень краткосрочны: от 1 до 6 месяцев, поскольку сама суть бизнеса – это работать, а не держать деньги в банке. Поэтому я бы сказал, что говорить о наличии долгосрочной ликвидности в текущих условиях невозможно», – считает директор направления финансового анализа ForteBank Антон Хмелев.

Долгосрочная ликвидность на рынке ограничена тем, что ею почти монопольно владеет Нацбанк. «Особенно после ликвидации пенсионных фондов и создания ЕНПФ», – добавили в пресс-службе Нурбанка.

В Халык Банке подтверждают, что, несмотря на профицит, имеющаяся ликвидность является краткосрочной, и большую ее часть стерилизует Нацбанк путем выпуска краткосрочных нот в тенге с разными сроками погашения, от одной недели до одного года. «Таким образом, БВУ продолжают размещать средства на короткий период в данные безрисковые инструменты по доходности, близкой к нижней границе базовой ставки», – рассказали в банке.

Вероятность кредитования

Несмотря на дефицит долгосрочной ликвидности, пересмотр условий по срочным депозитам может улучшить условия для долгосрочного кредитования.

«По моему мнению, из суммы избыточной ликвидности, которая есть у банков, как минимум четверть может быть направлена на долгосрочное кредитование. Это связано с так называемой трансформацией срочности в банках. Несмотря на то, что срочные депозиты в банках по законодательству могут быть изъяты вкладчиками в любое время, тем не менее благодаря трансформации срочности большая доля депозитов может быть направлена на долгосрочное кредитование», – считает член правления Halyk Finance Мурат Темирханов.

Специалисты банков, в свою очередь, утверждают, что проблемы с долгосрочным кредитованием связаны не только с доступностью длинного фондирования, но и с самими заемщиками. Значительную часть базы фондирования составляют средства на текущих счетах клиентов либо на депозитах с возможностью досрочного прерывания. Доступ к фондированию на профессиональном рынке также ограничен краткосрочными операциями. Рынок корпоративных инструментов остается низколиквидным и дорогим по сравнению с фондированием через депозитную базу и, по сути, зависит по большей части от одного инвестора – ЕНПФ. С другой стороны, также ограничено количество потенциальных заемщиков с приемлемым кредитным качеством. Фининституты отмечают, что долгосрочные ресурсы на данный момент имеют возможность получить только лояльные клиенты.

«Ассоциация финансистов Казахстана совместно с Нацбанком ведут переговоры о введении действительно срочных депозитов. Если эта инициатива удастся, то можно будет говорить о том, что у банков появится долгосрочная ликвидность. А пока банки вынуждены финансировать долгосрочные кредиты за счет краткосрочных депозитов, что только увеличивает риски», – говорит г-н Хмелев.

Куда пойдут деньги?

Пока рост долгосрочного кредитования остается под вопросом, банки делают упор на розничные продукты. Приоритетные направления – потребительское кредитование физических лиц, кредитование микробизнеса и МСБ.

В некоторых банках планируют развивать как собственные, так и совместные с государственными органами программы кредитования, а также программы по ипотеке и автокредитованию.

Говоря об ипотеке, банкиры отметили, что планируют уделять особое внимание развитию собственных ипотечных программ. Но их активизация станет возможной только при снижении существующего фондирования. Сейчас основная доля ипотеки поддерживается за счет государственных субсидий.

Что будет с ипотекой?

По мнению Мурата Темирханова, сейчас на рынке ипотеки лидирует Жилстройсбербанк, во многом благодаря государственной поддержке, с которой БВУ соперничать не могут. «Если поставить ЖССБ и банки в одинаковые рыночные условия, то без помощи государства ипотечное кредитование будет идти одинаково плохо во всех финансовых институтах. Коммерческие банки не могут конкурировать со ставками, субсидированными государством. Они платят высокие ставки на депозиты, и с учетом кредитного риска реальная рыночная ставка на ипотеку на сегодня гораздо выше субсидируемой процентной ставки», – говорит он.

Однако, к примеру, Халык Банк, который не участвует в госпрограммах, увеличил объем выдачи ипотечных займов в 2018 году на 34% по сравнению с фактическими выдачами ипотечных займов за 2017 год.

В Банке ВТБ доля ипотечного портфеля по программе «Нурлы жер» занимает порядка 15% в кредитном портфеле, сформированном вследствие участия банка в государственных программах. По данным ТОО BI-Holding, по «Нурлы жер» в период с 2017 по 2021 год по всей стране введут порядка 53 млн кв. м жилья, на что потратят 769 млрд тенге. Всего же в рамках программы (2017–2031 гг.) направят более 1,8 трлн тенге. Ожидается, что более 1,5 млн семей обретут жилье (165,5 млн кв. м).

Не исключено, что с уходом господдержки и ограничением субсидий может снизиться частота выдачи ипотеки. «Реальные доходы населения падают, а цены на недвижимость остаются на довольно высоком уровне. В результате очень малое количество заемщиков могут позволить себе ипотечные кредиты. Сейчас ипотечное кредитование немного активизировалось благодаря субсидированию процентной ставки со стороны государства. Однако такое субсидирование ограниченно, и как только оно прекратится, тут же замедлится выдача ипотеки», – резюмировал аналитик.

В BI-Holding прогнозируют, что платежеспособность населения в 2018 году может улучшиться на фоне ожидаемого роста экономики. По данным МНЭ РК, за 2017 год ВВП Казахстана вырос на 4%. По прогнозам Европейского банка реконструкции и развития, ВВП в 2018 году вырастет еще на 3,5%, а инфляция снизится до 7,5%. В свою очередь это поспособствует и дальнейшему росту ипотеки. «Цены на жилую недвижимость достигли низшей точки на данный момент, несмотря на рост спроса, наблюдается стагнация цен, но, как мы знаем, экономика циклична и после достижения дна всегда идет подъем», – отметили в компании.